Enerji ve bankalar, Ortadoğu savaşı endişelerine rağmen Avrupa kazançlarını yukarı taşıdı

Avrupa şirketleri, enerji ve finans sektörlerindeki kazançlarla büyük ölçüde desteklenerek üç yılın en güçlü çeyreklik kâr artışını bildirmeye hazırlanıyor; buna rağmen uzayan İran savaşıyla ilgili endişeler ekonomik görünümü ve tüketici güvenini baskılamaya devam ediyor.

LSEG I/B/E/S verilerine göre, Avrupa şirketlerinin ilk çeyrek kârlarının 10.2% artması bekleniyor.

Bu, 2023'ün ilk çeyreğinden bu yana kâr artış hızının en yüksek seviyesi olacak.

Bu iyileşme, İran savaşının küresel enerji arzını bozmasına ve küresel büyüme ile enflasyon endişelerini artırmasına rağmen gerçekleşiyor.

Enerji sektörü kâr sıçramasına öncülük ediyor

Enerji sektörü, daha güçlü kâr performansının başlıca itici gücü oldu.

LSEG I/B/E/S verileri, enerji sektörü kârlarının ilk çeyrekte neredeyse 50% artmasının beklendiğini gösterdi.

Bu sıçrama, savaşın şubat sonundaki patlak vermesinin ardından artan petrol ve doğal gaz fiyatlarıyla desteklendi.

Yılın başında analistler, sektörün ilk çeyrek kârlarında düşüş bekliyordu.

Petrol ve gaz şirketleri STOXX 600 endeksinin yalnızca yaklaşık 7%'sini oluştursa da, kâr tahminlerindeki hızlı yukarı yönlü revizeler daha geniş piyasa beklentilerini önemli ölçüde yükseltti.

Büyük Avrupa enerji şirketlerinin alım-satım faaliyetleri de yüksek fiyat oynaklığından fayda sağladı.

Shell plc, BP plc ve TotalEnergies SE dahil şirketler güçlü alım-satım kârları bildirdi; Avrupa şirketleri fiyat dalgalanmalarından ABD'li muadillerine göre daha fazla kazanç sağladı.

Şirketler belirsiz görünüm konusunda uyarıyor

Güçlü çeyreğe rağmen şirketler ekonomik görünümle ilgili belirsizlikleri vurgulamaya devam etti.

Endişeler Ortadoğu çatışması, artan finansman maliyetleri ve merkez bankalarının tepkisi üzerinde yoğunlaşıyor.

Piyasalar şu anda Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek ay bir faiz artışı yapma olasılığını 80% olarak fiyatlıyor.

Vadeli işlemler piyasası ayrıca yıl sonuna kadar Bank of England'dan iki faiz artışı olacağını ima ediyor.

Havayolu ve içecekler de dahil olmak üzere birkaç sektörde şirketler zaten kılavuzlarını düşürdü.

Bankalar yüksek faiz ortamından yararlanıyor

Finans şirketleri de raporlama döneminde güçlü kâr açıkladı.

LSEG I/B/E/S verileri, raporlama sezonu sona erdiğinde finans şirketlerinin hisse başına kâr büyümesinin 16% civarında olması beklendiğini gösterdi.

%70'ten fazla finans şirketi beklentilerin üzerinde kâr açıkladı.

Ancak savaşla bağlantılı daha geniş piyasa endişeleri nedeniyle banka hisseleri zorlandı.

STOXX Europe 600 Banks endeksi savaşın başlangıcından bu yana 1.5% düştü; ancak geçen yıl neredeyse 70% yükseldikten sonra yılbaşından bu yana 2.6% artıda kalıyor.

ABD piyasaları Avrupa'ya kıyasla daha iyi performans gösteriyor

Analistler ayrıca ABD ve Avrupa piyasaları arasındaki performans farkının açıldığını belirtti.

Savaşın başlamasından bu yana, STOXX 600 2.3% düştü, S&P 500 8% kazandı ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite 17% yükseldi.

Büyük teknoloji şirketlerinden gelen güçlü kârlar da ABD piyasalarını destekledi.

Geçen hafta, Advanced Micro Devices Inc. veri merkezi çiplerine yönelik güçlü talep nedeniyle çeyreklik gelir tahminlerini beklentilerin üzerine yönlendirdikten sonra neredeyse 19% yükseldi.

Bu arada, Alphabet Inc. ve Microsoft Corporation da son haftalarda Wall Street beklentilerini aştı.

Tüketici odaklı sektörler baskı altında

Avrupa'da tüketici odaklı sektörler, güven zayıfladıkça artan baskıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

Euro bölgesi tüketici güveni üç buçuk yılın en düşük seviyesine geriledi; yüksek emtia fiyatları ise temel tüketim malları şirketlerini etkilemeye devam ediyor.

Avrupa lüks hisselerinden oluşan bir sepet 2026'da 20%'den fazla değer kaybetti.

Otomotiv hisseleri 11.5% gerilerken, perakende hisseleri 8.9% düştü; zararlar raporlama sezonunda arttı.

Lüks eşya devi LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton geçen ay İran savaşının satışlar üzerinde etkisi olduğunu bildirdi.

İngiliz pub zinciri JD Wetherspoon plc geçen hafta ayrıca beş ay içinde üçüncü kâr uyarısını yayınladı.

Amundi Investment Institute analistleri, uzun süren bir çatışmanın muhtemelen Avrupa büyümesini ve şirket kârlarını olumsuz etkileyeceğini söyledi.

Ayrıca, firmaların Ukrayna savaşının ardından görülen ilk enflasyon şokuna kıyasla artan maliyetleri tüketicilere yansıtmakta zorlanabileceği konusunda uyardılar.