Kazançlar Microsoft hissesi için dönüm noktası olacak mı?

Microsoft hissesi son birkaç ayda sert geriledi; geçen yıl ekimdeki $556'lık rekor seviyeden $390'a indi. Bu gerileme piyasa değerini $3.89 trilyonun üzerinde bir seviyeden bugün $2.9 trilyona çekti. Bu makale, dördüncü çeyrek kazançları yaklaşırken neler beklenebileceğini özetliyor.

Microsoft hissesi sermaye harcamaları endişeleri arasında geriledi

MSFT hissesi, yatırımcıların devasa sermaye harcama planlarından endişe duymasıyla son aylarda sert düştü. 

Şirket son finansal sonuçlarında sermaye harcamalarının $190 milyar olacağını açıkladı. Bu, geçen yılki harcamalara göre %61'lik bir artış olacak ve kısmen bellek, yarı iletken ve sunucu maliyetlerinin yükselmesinden kaynaklanıyor. 

Geçen yıl Alphabet'te gördüğümüz gibi, sermaye harcamalarını artırma kararı muhtemelen hisseyi aşağı çekecektir. Google hissesi düştü ve bu yılki en yüksek noktasından neredeyse %20 geriledi.

Yatırımcılar, tüm bu yatırımların zaman içinde getirisinden (RoI) endişe ediyor. Özellikle amiral gemisi yapay zeka ürünü Copilot hakkında kaygılar var. Büyük yatırımlara rağmen pazar payı yaklaşık %10 civarında; Claude ve ChatGPT gibi diğer platformların gerisinde kalıyor.

En dikkat çekeni, birçok şirketin platformu beklenildiği kadar yaygın kullanmaması. Örneğin platformun 218 milyondan fazla kullanıcısı bulunmasına karşın sadece 15 milyon kullanıcı için ücret alınıyor ve büyüme yavaşlayabilir. 

Ayrıca özellikle Çinli firmaların yarattığı bir yıkım endişesi var. Veriler, Kimi'nin LLM endüstrisinde en gelişmiş modellerden biri haline geldiğini gösteriyor. Qwen ve GLM gibi diğer Çinli modeller de pazar payı kazanıyor. 

Analistler Microsoft’un büyümesinin yavaşlamasını bekliyor

Analistler Microsoft'un büyümesinin geçmişe göre daha yavaş bir tempoda gerçekleşeceğini tahmin ediyor. Analistler arasındaki ortalama tahmin, çeyrekte gelirlerin %14.70 artışla $87.67 milyara ulaştığı yönünde. Kazanç büyümesinin ise %16 ile $4.24 olacağı bekleniyor. 

Üst satır rakamına ek olarak, yatırımcılar zekâ bulutunun (intelligent cloud) büyümesini izleyecek. En son kazançlar, üçüncü çeyrekte intelligent cloud büyümesinin %28 artarak $34.7 milyara yükseldiğini gösterdi. Productivity and Business Processes %13 artışla $35 milyar olurken, More Personal Computing segmenti %3 düşüşle $13.2 milyara geriledi.

Microsoft hissesi artık ucuz sayılabilir; ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 22.76'ya geriledi. Bu çarpan, sektör medyanı olan 24 ve beş yıllık ortalama olan 32'nin biraz altında. Benzer şekilde şirketin rule-of-40 metriği %64. Bu metrikler, şirketin temettü ve hisse geri alımlarını artırma kararı alabileceği anlamına geliyor.

MSFT hisse fiyatı teknik analizi

Microsoft hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, Microsoft hisselerinin son birkaç ayda düşüş trendinde olduğunu gösteriyor. Sonuç olarak, tüm hareketli ortalamaların altına geriledi; bu da ayıların kontrolü ele geçirdiğine işaret ediyor.

Hisse $355 civarında bir çift dip formasyonu ve 1 Haziran'daki en yüksek noktası olan $465 seviyesinde bir boyun çizgisi oluşturdu. Bu formasyon genellikle bir sıçramaya yol açar. MACD göstergesinin iki çizgisi sıfır çizgisini geçmek üzere.

Bu nedenle, hisse muhtemelen Çarşamba günü açıklanacak kazanç raporunun ardından toparlanacaktır. Opsiyon piyasası, kazançların ardından %8 civarında bir hareket bekliyor ve put-to-call oranı 0.42 seviyesinde.