Enflasyon endişeleriyle Asya hisseleri düştü; Samsung Kore kayıplarına öncülük etti

ABD’de beklenenden güçlü gelen enflasyon verisi ve Washington ile Tahran arasındaki çıkmaza giren görüşmeler risk iştahını zayıflatarak yatırımcıları bölgesel hisseler ve diğer büyümeye duyarlı varlıklardaki pozisyonları azaltmaya yöneltti.

Güney Kore hisseleri gerilemeye öncülük ederken, Japonya’nın Nikkei endeksi ve ABD hisse vadeli işlemleri de düşüş gösterdi.

Genel görüntü piyasalarda riskten kaçış yönündeydi; enflasyon sürprizinin ardından Hazine getirileri ve dolar yükselirken petrol geriledi ve Samsung hisseleri sert düşüş göstererek hissiyata ek baskı yaptı.

Enflasyon ve jeopolitik risk iştahını zayıflattı

Satış baskısının tetikleyicisi, beklentilerin üzerinde gelen ABD enflasyon verisiydi; bu durum Fed’in politika gevşetme alanının yatırımcıların umduğundan daha sınırlı olabileceğine dair endişeleri güçlendirdi.

Piyasalar faiz indirimleri olasılığını yeniden değerlendirdikçe, faiz hassasiyeti yüksek varlıklar baskı altında kaldı ve borçlanma maliyetlerinin daha uzun süre yüksek kalma ihtimali fiyatlanmaya başladı.

Aynı zamanda, ABD-İran görüşmelerindeki ilerleme eksikliği de temkinli havayı derinleştirdi.

Diplomatik bir aşama kaydının sağlanacağına ilişkin umutlar son oturumlarda piyasaları zaman zaman yatıştırmıştı, ancak müzakerelerin başarısız olması Orta Doğu’daki gerilimlerin sürebileceği endişesini canlandırdı ve emtialar ile daha geniş finansal piyasalarda jeopolitik risk katmanını korudu.

Bu birleşim, ABD faiz görünümüne ve küresel risk iştahındaki değişimlere duyarlı olan Asya hisseleri için özellikle zorlayıcı oldu.

Sonuç olarak bölgesel göstergelerde genel bir gerileme görüldü; en sert darbe Kore’ye isabet etti.

Samsung düşerken Kore kayıplara öncülük etti

Güney Kore hisseleri, Samsung hisselerindeki sert düşüşün ağırlığıyla zayıf performans gösterdi.

Şirket hissesi %5,7 geriledi; artan grev riski konusundaki endişeler, zaten zayıf olan piyasa zemini üzerinde şirkete özgü baskıyı artırdı.

Bu düşüş Kospi’deki kayıpları büyüttü ve bölgedeki genel riskten kaçış havasına katkıda bulundu.

Büyük teknoloji isimleri Asya genelinde yatırımcı pozisyonlamasının merkezinde yer aldığı için Samsung’daki zayıflık sadece Kore piyasasıyla sınırlı kalmadı ve daha geniş ölçekte hissiyata olumsuz yansıdı.

Diğer tarafta, Japonya hisseleri de gerilerken, ABD vadeli işlemleri de hafifçe aşağı yönlü hareket etti; bu durum yatırımcıların küresel işlem günü boyunca risk taşımaya temkinli yaklaştığını gösterdi.

Vadeli işlemlerdeki hareket, enflasyon ve jeopolitiğe verilen reaksiyonun yalnızca Asya ile sınırlı olmadığını vurguladı.

Fed olasılıkları değişince getiriler ve dolar yükseldi

Enflasyon verisi hızlı şekilde faiz ve döviz piyasalarına yansıdı.

Hazine getirileri yükseldi; 10 yıllık getiri %4.469’a çıktı ve yatırımcılar daha sıkı bir Fed duruşu olasılığına göre pozisyonlarını ayarladı.

Piyasa fiyatlaması da değişti; başka bir Fed faiz artırımı olasılığının örtük ihtimali %35’in üzerine çıktı.

Dolar da getirilerle birlikte güçlendi; dolar endeksi 98.322 seviyesindeyken yen dolar karşısında 157.77’ye zayıfladı.

Bu hareketler enflasyon sonrası klasik bir reaksiyonu yansıtıyor: daha güçlü ABD getirileri doların desteklenmesine ve küresel ölçekte riskli varlıklar üzerinde baskı oluşmasına yol açtı.

Asya piyasaları açısından daha güçlü dolar, bölge genelinde finansal koşulları sıkılaştırdığı ve dövizler, ithal enflasyon ile sermaye akımları üzerinde ek baskı oluşturabildiği için özellikle önem taşıyor.

Bu durum, hisse senetlerindeki reaksiyonun nispeten geniş tabanlı olmasını açıklamaya yardımcı oluyor.

Petrol geriledi ama yüksek seyrini koruyor

Petrol fiyatları geriledi; Brent petrol varil başına $107.13’e düştü, ancak fiyatlar Şubat ayından bu yana korudukları $100 seviyesinin üzerinde kaldı.

Bu, enerji piyasalarının gün bazında düşüş göstermesine rağmen anlamlı bir jeopolitik prim taşımaya devam ettiğini gösteriyor.

Petrol piyasası, Orta Doğu gerilimlerine bağlı arz endişeleri ile sıkılaşan para politikasının büyümeyi yavaşlatması halinde talep tarafındaki daha geniş endişeler arasında sıkışmış durumda.

Hisse senedi yatırımcıları açısından bu pek rahatlatıcı değil: daha düşük petrol enflasyon üzerinde bir miktar rahatlama sağlayabilir, ancak yüksek fiyatlar jeopolitik riskten kaynaklı piyasa huzursuzluğunu sürdürmeye işaret ediyor.

Altın ve kripto paralar karışık bir seyir izledi; bu da korunma amaçlı alımların düzensiz olduğunu ortaya koydu.

Bazı yatırımcılar geleneksel güvenli limanlara yönelirken, diğerleri enflasyon şokunun Fed beklentileri ve küresel varlık fiyatları üzerinde kalıcı etkisi olup olmayacağına dair daha net bir sinyal bekleyerek piyasada beklemeyi tercih etti.

Şu an için Asya piyasaları iki etkenden ipuçları alıyor gibi görünüyor: yeniden canlanan yapışkan ABD enflasyonu ve İran ile diplomatik bir çıkış yolu sağlanamaması.

Bu baskılardan biri hafiflemediği sürece, bölgesel hisselerin kısa vadede ivme kazanması zor olabilir.