IEA: Körfez savaşı arzı kısınca petrol stokları hızla düşüyor, talep geriliyor

Küresel petrol piyasaları sarsılıyor; Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), bu yıl dünya talebinin günde 420.000 varil daralacağını ve Körfez savaşı ile Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının şimdiden günlük neredeyse 13 milyon varil üretimi azalttığını uyarıyor. 

Ajansın May Oil Market Report, stokların hızla eridiğini, fiyatların oynak olduğunu ve Asya rafinerilerinin ithalatı azaltmasıyla kaçakçılık risklerinin arttığını vurguluyor.

Ajans, talebin çökmesi, tedarik zincirlerinin bozulması ve fiyatlardaki oynaklığın, 1970'lerin petrol şoklarından bu yana görülmeyen biçimde enerji tablosunu yeniden şekillendirdiği uyarısında bulundu.

Talep görünümü kararıyor

IEA'ye göre, 2026'da dünya petrol talebinin günde 420.000 varil (bpd) daralması öngörülüyor ve tüketim 104 milyon bpd'ye gerileyecek. 

En keskin düşüşün ikinci çeyrekte olması bekleniyor; bu dönemde talebin geçen yılın aynı dönemine göre 2,45 milyon bpd azalacağı öngörülüyor.

OECD ülkeleri düşüşün 930.000 bpd'sini oluşturacak, OECD dışı ülkeler ise 1,5 milyon bpd kaybedecek. 

Ajans, petrokimya ve havacılığı en ağır etkilenen sektörler olarak gösterdi; daha yüksek fiyatlar ve zayıf ekonomik koşullar tüketimi sınırlıyor.

IEA, bunun 2020 pandemisi yılından bu yana küresel petrol talebinde görülen ilk yıllık daralma olduğunu kaydetti. “Körfez savaşı ticaret akışlarını ve tüketici davranışlarını kökten değiştirdi,” the report said. 

Arz şoku derinleşiyor

Arz cephesinde IEA, küresel petrol üretiminin nisanda 1,8 milyon bpd azalarak 95,1 milyon bpd'ye düştüğünü; Şubat'tan bu yana kümülatif kayıpların 12,8 milyon bpd'ye ulaştığını bildirdi. 

Körfez üreticilerinin üretimi, Hürmüz'deki kısıtlamalar nedeniyle şimdi savaş öncesi seviyelerin 14,4 milyon bpd altında.

Ajans, küresel arzın 2026'da ortalama 102,2 milyon bpd olacağını, bunun savaş öncesi tahminlerden 3,9 milyon bpd daha az olduğunu öngörüyor.

Rahatlama Atlantik Havzası'ndan geldi; ABD, Brezilya, Kanada, Kazakistan ve Venezuela'dan yapılan ihracat Şubat'tan bu yana 3,5 milyon bpd arttı. 

Ancak IEA, bu artışların Körfez'den kaynaklanan büyük açığı telafi etmek için yetersiz olduğunu uyardı.

“Hürmüz varillerinin kaybı, alternatif tedarikçilerin tamamen kapatamayacağı yapısal bir açık yaratmıştır,” the report said.

Rafineri ve stoklar baskı altında

Rafineri ham madde işleme hacimlerinin ikinci çeyrekte 4,5 milyon bpd düşerek 78,7 milyon bpd'ye gerilemesi bekleniyor.

Marjlar, rekor orta distilat crack'ları tarafından desteklenerek yüksek kalıyor, ancak rafineriler hammadde tedarikinde zorluk yaşıyor. 

Küresel stoklar martta 129 milyon varil, nisanda 117 milyon varil azaldı; OECD stokları ise 146 milyon varil düştü.

Kara stokları nisanda 170 milyon varil azaldı; denizdeki petrol ise 53 milyon varil artış gösterdi.

IEA, stokların artık kritik derecede düşük seviyelerde olduğu uyarısında bulundu. “Bu büyüklükteki stok çekilmeleri sürdürülemez,” the agency said. “Without a resolution to the Gulf crisis, the market faces the risk of severe shortages later in the year.”

Fiyat oynaklığı geri döndü

Petrol fiyatları son haftalarda şiddetle dalgalandı.

Kuzey Denizi Dated ham petrol nisanda varil başına 50$'lık bir aralıkta işlem gördü ve ortalaması varil başına 120,36$ oldu.

Fiyatlar önce varil başına 144$'a yükseldi, sonra 100$'ın altına düştü ve mayısta tekrar varil başına 110$ seviyesine toparlandı. 

WTI ve Brent vadeli işlemlerindeki zaman farkları nisan sonunda yaklaşık varil başına 5$ seviyesinde kapanırken, Dated ile ICE Brent arasındaki prim nisanda ortalarda varil başına 35$'tan mayıs başında sadece 3$'a daraldı.

Bölgesel etkiler

Asya keskin şekilde etkilendi.

Çin'in deniz yolu ile gelen ham petrol ithalatı Şubat'tan nisana 3,6 milyon bpd azaldı.

Japonya 1,9 milyon bpd, Kore 1 milyon bpd ve Hindistan 760.000 bpd düşürdü.

IEA, Asyalı rafinerilerin alternatif tedarik sağlamak için çabaladığını ve sıklıkla Atlantik Havzası kargoları için yüksek primler ödediğini belirtti.

Avrupa'da rafineriler yüksek marjları yakalamak için üretimi artırdı, ancak bölge arz şoklarına karşı savunmasız kalmaya devam ediyor.

ABD, ihracatın keskin şekilde artmasıyla önemli bir denge tedarikçisi olarak öne çıktı; ancak iç stoklar daralıyor.

Görünüm ve riskler

İleriye bakıldığında, IEA talebin 2026'nın geri kalanında zayıf kalmasını bekliyor; fiyatlar istikrar kazanır ve Körfez krizi hafiflerse 2027'de ancak sınırlı bir toparlanma öngörüyor.

Ajans, ithalatçıların resmi kanalların dışından daha ucuz variller aramasıyla kaçakçılık ve yasadışı ticaretin artmasının muhtemel olduğunu uyardı. “The risk of parallel markets is rising,” the report said. 

“Hükümetler, enerji güvenliğini zayıflatabilecek bozulmaları önlemek için dikkatli olmalı.”

IEA ayrıca stratejik stok salımları ve talep‑tarafı önlemler dahil politika tepkileri olasılığını vurguladı. 

“Enerji tasarrufu kampanyaları, yakıt değiştirme ve verimlilik artışları krizin yönetilmesinde kritik olacak,” the agency noted.

May Oil Market Report küresel enerji tablosunun karamsar bir resmini çiziyor.

Talep daralırken, arz bozulmuş, stoklar düşüyor ve fiyatlar oynak; dünya kırılgan bir dengeyle karşı karşıya. 

IEA'nin uyarısı açık: Körfez savaşına bir çözüm bulunmaz ve Hürmüz yeniden açılmazsa, petrol piyasası ciddi baskı altında kalmaya devam edecek; kıtlık, kaçakçılık ve ekonomik etkilerin dünya çapında yayılma riski bulunuyor.