Trump Pekin'de Xi ile görüşürken Çin hisseleri neden düşüyor?

Çin hisseleri, ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping Pekin'de otururken geriliyor; bunun nedeni, görüşme başlamadan önce iyimserliğin büyük kısmının fiyatlara zaten yansıtılmış olması.

Anakaradaki Çin hisseleri Perşembe günü kayıplarını sürdürdü; Shanghai Composite %1,04 düşerken Shenzhen Component %1,60 geriledi.

Şanghay göstergesi yine 11 yıllık zirveye yakın seyrediyordu ve yuan görüşmeler öncesinde üç yılın en yüksek seviyesine tırmandı.

Bu rakamlar, yatırımcıların makul bir sonuç ihtimalini fiyatlara zaten yansıttığını gösteriyor.

Ralli çoktan gerçekleşti

En basit açıklama kar realizasyonudur: piyasa önemli bir olay öncesinde sert yükseldiğinde, kolay kazançlar elde edildiği için bazı yatırımcılar olay gerçekleşince pozisyon kapatır.

Çin'de Perşembe günkü işlemler buna benziyordu; yatırımcılar zirve öncesi karlarını realize ediyordu ve kazançlar, Shanghai Composite psikolojik önemi olan 4,200 seviyesini aştıktan sonra özellikle dikkat çekiciydi.

UBS analisti Meng Lei, bu hareketin “bir son nokta” olmadığını, piyasanın yukarı trendindeki başka bir adım olduğunu söyledi.

Başlık rakamının içinde ayrıca sektör kaynaklı bir hikâye de bulunuyor.

Tüketim malları %1,5 değer kaybederken, anakarada işlem gören nadir toprak hisseleri %3,2 düştü; Hong Kong teknoloji endeksi ise %0,7 geriledi.

Buna karşılık, anakaradaki yapay zeka hisseleri %0,8 yükseldi ve yarı iletken hisseleri kazançlarını rekor seviyeye taşıdı.

Başka bir deyişle, yatırımcılar zirve umutlarıyla zaten yükselmiş alanlarda pozisyonlarını azaltırken, Çin'in yapay zeka hamlesiyle bağlantılı piyasa bölgelerini desteklemeye devam ediyor.

Ayrıca bakınız: Trump ile Xi arasındaki kritik görüşme sırasında odakta olan bu hisseler

Büyük görüşmeler, küçük sonuçlar mı?

Piyasa ayrıca bir şeyler söylüyor: yatırımcılar geniş ölçekli bir ticaret sıfırlamasından ziyade Trump ile Xi'nin gerilimlerin tırmanmasını engelleyip engelleyemeyeceğine odaklanmış görünüyor; piyasanın ana temaları şimdi yapay zeka tedarik zincirleri ve çip ihracat kısıtlamaları etrafında şekilleniyor.

Analistler İran, Tayvan, nadir topraklar ve nükleer silahlar gibi hassas konuların hâlâ gündeme gelebileceğini, ancak büyük anlaşmazlıkların güveni zedeleyebileceğini söyledi.

Özet basit: zirve önemli, ancak sihirli bir çözüm olarak görülmüyor.

Bu önemli çünkü piyasalar genellikle net bir sonuç ister.

Bir soya alımı, bir tarife ayarlaması veya yatırım forumu faydalıdır, ancak bunlar kalıcı bir ABD-Çin sıfırlamasıyla aynı şey değildir.

İran, tarifeler ve süregelen riskler

Daha geniş ortam da yatırımcıları temkinli kılıyor.

Perşembe günü petrol fiyatları güçlüydü; Brent varil başına $105'in üzerinde ve West Texas Intermediate $101'in üzerindeydi; piyasalar Trump-Xi görüşmesini İran savaşı ve bunun küresel enerji akışlarına yüklediği baskı bağlamında izliyordu.

Trump, Xi'den çatışmayı ele almasına yardım etmesini istiyor, ancak analistler Pekin'in Tahran'a karşı sert bir tutum alacağı konusunda şüpheciydi.

Petrol yüksek olduğunda enflasyon endişeleri artar ve bu durum, diplomasi ortamı olsa bile riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir.