Analistler bu $13'lık elektrikli araç hissesinin 2026'da Tesla'yı geride bırakabileceğini düşünüyor

Tesla elektrikli araçlarda en büyük isim olmaya devam ediyor, ancak Rivian hissesi giderek daha fazla Wall Street'in dikkatini çekiyor.

Rivian hisseleri bu yıl yaklaşık %30 değer kaybetti ve yakın zamanda $13.35 civarında işlem gördü; bu sert düşüş, yaklaşan R2 lansmanı etrafındaki artan iyimserliğe rağmen şirketi Tesla'ya kıyasla çok daha düşük bir değerlemeyle işlem görür hâle getirdi.

Rivian daha küçük, daha riskli ve hâlâ ciddi oranda zarar eden bir şirket olduğu için bazı analistler tam da bu yüzden dikkat kesiliyor.

Ancak yakında önemli bir ürün lansmanı, Uber'den taze bir ticari doğrulama ve Tesla'ya kıyasla mütevazı görünen bir değerleme de var.

Rivian için kader anı

Rivian için 2026 boğa senaryosunun tamamı tek bir araca dayanıyor: R2.

Orta boy elektrikli SUV, Rivian'ı maliyeti yüksek R1T pickup ve R1S SUV'unun ötesine taşıyıp daha geniş, daha rekabetçi bir pazara sokması bekleniyor.

Şirket zaten satılabilecek R2 araçlarının üretimine başladı ve çalışanlara ilk teslimatları yaptı; müşteri teslimatlarının yakında başlaması bekleniyor.

Bu önemli çünkü Rivian'ın bir sonraki aşaması artık çekici EV üretebileceğini kanıtlama değil; bunları ölçeklenebilir şekilde üretebileceğini kanıtlama ile ilgili.

Fiyatlandırma, yatırımcıların göz ardı edemeyeceği bir unsurdur; Rivian'ın uzun süredir vaat ettiği daha düşük maliyetli R2 hikâyesi biraz daha karmaşık hale geldi.

2026'nın ilk versiyonları tam anlamıyla ucuz değil; R2 Premium $55,485'ten başlarken Performance Launch versiyonu (varış dâhil) $59,485'ten başlıyor.

Daha ucuz Standard modelinin ($49,985) ise ancak 2027'de beklenmesi öngörülüyor.

Yine de Wall Street büyüme eğrisine odaklanmış durumda. Rivian, 2026 teslimat rehberliğini 62,000 ila 67,000 araç olarak teyit etti; bu, 2025 seviyelerine göre büyük bir artış ve R2'nin işin büyük kısmını yapması bekleniyor.

CEO RJ Scaringe, satılabilir R2 üretiminin başlamasını önemli bir kilometre taşı olarak nitelendirdi ve çalışanlara teslimatların başladığını, müşteri teslimatlarının bu bahar beklenildiğini söyledi.

Ayrıca Uber etkisi de var; Mart ayında Uber, 2031'e kadar Rivian'a $1.25 billion yatırım yapmayı kabul etti ve 10,000 otonom R2 robotaksi satın almayı, 2030'dan başlayarak ek olarak 40,000'e kadar daha opsiyona sahip olmayı planlıyor.

Bu, Rivian'ın kısa vadeli zararlarını çözmüyor, ancak R2 hikâyesine perakende alıcıların ötesinde gerçek bir ticari müşteri sağlıyor.

Değerleme farkı Rivian'ı ilgi çekici kılıyor

Analistler Rivian'ın elektrikli araç lideri olarak Tesla'nın yerini alacağını söylemiyor. Tesla hâlâ daha büyük şirket, daha güçlü marka ve daha kanıtlanmış bir işletme.

Tartışma hissenin kendisiyle ilgili.

Tesla zaten içinde birçok gelecekteki işi fiyatlamış bir şirket gibi işlem görüyor.

Yatırımcılar sadece EV satışları için değil, aynı zamanda yazılım, robotaksiler, piller ve robotik için de ödeme yapıyor. Bu Tesla'ya uzun vadede büyük çekicilik sağlarken, aynı zamanda yukarı yön potansiyeli için çıtayı da yükseltiyor.

Rivian çok farklı bir konumda. Hisse sert darbe aldı, şirket hâlâ zarar ediyor ve yatırımcılar üretimi kârlı şekilde ölçekleyip ölçekleyemeyeceğinden emin değil.

Analistlere göre şüphecilik gerçek, ancak aynı zamanda sonraki aşama iyi giderse hissenin toparlanmak için daha fazla alanı olmasının nedeni bu.

R2 lansmanı bu görüşte merkezi öneme sahip. Rivian aracı zamanında teslim edebilir, daha geniş bir müşteri tabanına ulaşabilir ve maliyetlerde ilerleme gösterebilirse analistler piyasanın şirketi farklı değerlendirmeye başlayacağına inanıyor.

Wall Street görüşü hâlâ temkinli, coşkulu değil. Benchmark'tan Mickey Legg'in Rivian için iyimser $25 fiyat hedefi varken, DA Davidson'dan Michael Shlisky daha temkinli olup $15 hedef belirlemiş.

Bu fark, her şeyin yürütmeye ne kadar bağlı olduğunu gösteriyor; Rivian'ın yukarı yön potansiyeli var, ancak Tesla'nın sahip olduğu aynı güven düzeyini kazanmadı.

Tesla'nın da kendi riskleri var; bunlar arasında Full Self-Driving sistemi çevresindeki düzenleyici inceleme de bulunuyor. Yine de temel nokta Rivian'ın Tesla'dan daha iyi bir işletme olduğunun söylenmesi değil.

Asıl nokta, R2 lansmanı başarılı olur ve zararlar daralmaya başlarsa, Rivian'ın daha düşük değerlemesi ve düşmüş hisse fiyatının 2026'da daha yüksek yukarı yön potansiyeline sahip hisse haline getirebileceği.