Generac hisseleri %9 sıçradı: Jefferies neden iyimser?

Jefferies'in yedek güç ekipmanı üreticisini yükseltmesinin ardından Generac Holdings GNRC hisseleri Cuma günü sıçradı. Jefferies, yapay zeka odaklı veri merkezi altyapısı talebindeki artan ivme ve şirketin Baudouin motorlarının hiperskaler işletmeciler arasında artan benimsenmesini gerekçe gösterdi.

Jefferies'in hisse notunu Tut'tan Al'a yükseltmesi ve hedef fiyatını 239 dolardan 302 dolara çıkarmasının ardından Generac hisseleri %9 yükseldi.

Yeni hedef, hissenin önceki kapanış fiyatı olan $247,79 baz alındığında yaklaşık %22 yukarı potansiyeli anlamına geliyor.

Bu iyimser tavır, yatırımcıların yapay zeka altyapısına ve büyük ölçekli veri merkezlerine yönelik hızlanan yatırımlardan fayda sağlayabilecek şirketlere giderek daha fazla odaklanmasıyla ortaya çıktı.

Jefferies analisti Tanner James, şirketin hiperskaler müşterilerle yapılacak önemli tedarik anlaşmalarına bağlı olarak kritik bir dönüm noktasına yaklaşabileceğini söyledi.

“Veri merkezi geliştirme ortamındaki devam eden güçlü seyir ve hiperskalerlerle olası faaliyet göstergeleri göz önüne alındığında, asimetrik bir olumlu risk/ödül yapısı görüyoruz,” James müşterilere yazdığı notta belirtti.

Analist ayrıca, yılın ilerleyen dönemlerinde duyurulması muhtemel büyük yedek jeneratör tedarik sözleşmelerini içeren devam eden görüşmelere işaret etti.

Hiperskaler talebi iyimserliği artırıyor

Jefferies, Generac'ın Baudouin motorlarının hiperskaler veri merkezi konfigürasyonlarında giderek daha fazla benimsendiğine dair kanıtlar olduğunu vurguladı.

“Baudouin motorları hiperskaler konfigürasyonlarına giriyor; bu, yalnızca GNRC'nin ölçeklendirebileceği bir ürün için piyasa kabulüne işaret ediyor,” diye ekledi James.

Firma, Generac'ın daha önce potansiyel büyük bir müşteriye bağlı bağlayıcı olmayan 600 milyon dolarlık bir 'notice-to-proceed' anlaşmasını açıkladığını kaydetti.

Jefferies, şirketin ilk büyük hiperskaler sözleşmesini güvence altına almakta "one-yard line"—yani hedefe çok yakın—pozisyonunda olduğunu tanımladı.

İyimserliğin bir kısmı, Teksas'ın Abilene kentindeki “Stargate” yapay zeka altyapı projesine ilişkin izin belgelerinden kaynaklanıyor.

Söz konusu başvurularda Baudouin motorlarına atıfta bulunulduğu ve bu motorların ABD'de yalnızca Generac aracılığıyla tedarik edildiğinin belirtildiği bildirildi.

Proje, Oracle Corporation ile bağlantılı ve hiperskaler destekli veri merkezi genişletme çabalarıyla ilişkilendirildi.

Ancak analistler, belgelerin Generac'ın projeye doğrudan dahil olduğunu doğrulamadığı konusunda uyarıda bulundu.

Yine de Jefferies, belgelerin bir sonraki nesil yapay zeka altyapısını kuran hiperskaler işletmeciler arasında motor teknolojisinin daha geniş kabul gördüğüne işaret ettiğini söyledi.

Analistler büyüme beklentilerini yükseltiyor

Jefferies artık Generac'ın önümüzdeki üç yıl içinde iki hiperskaler tedarik anlaşması imzalayacağını bekliyor; bu da potansiyel olarak önemli gelir büyümesini tetikleyebilir.

Aracı kurum, şirketin 2028'e kadar 6,8 milyar dolar gelir elde edebileceğini öngörüyor; bu, hem mevcut şirket yönlendirmesini hem de Wall Street uzlaşı tahminlerini aşıyor.

Firma'ya göre düzeltilmiş EBITDA 2028'e kadar neredeyse 1,5 milyar dolara yükselebilir; bu, artan ticari ve endüstriyel talep ile iyileşen marjların desteğiyle mümkün olabilir.

Bu not yükseltmesi, hisseyi takip eden analistler arasındaki daha geniş iyimserliği de yansıtıyor.

LSEG verilerine göre, 21 analistten 13'ü şu anda Generac hisseleri için Al veya Güçlü Al notları veriyor.

Jefferies'in yeni hedef fiyatı yaklaşık $267 olan analist ortalamasının üzerinde olsa da, AI altyapısı harcamalarına yönelik heyecanın genişlemesiyle birkaç firma son dönemde hedeflerini artırdı.

Generac hisseleri bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %91 değer kazandı.

Konut jeneratör işi dirençli kalıyor

Jefferies ayrıca, yavaşlayan tüketici harcamalarının Generac'ın temel konut yedek jeneratör işine zarar verebileceği endişelerine karşı çıktı.

Aracı kurum, ev tipi bekleme jeneratörlerinin özellikle şebeke güvenilirliği ve aşırı hava olayları konusundaki endişelerin arttığı daha yüksek gelirli ev sahipleri arasında giderek daha fazla temel altyapı olarak görüldüğünü savundu.

İstikrarlı konut talebi ile yapay zeka altyapısıyla ilişkili hızla büyüyen ticari fırsatların birleşimi, yatırımcıların Generac'ın uzun vadeli büyüme görünümüne olan güvenini güçlendirdi.

Hiperskalerler yapay zeka iş yüklerini desteklemek için veri merkezi kapasitesini genişletmeye devam ederken, yatırımcılar bu tesisleri desteklemek için gerekli kritik yedek güç sistemlerini sağlayan şirketlere giderek daha fazla odaklanıyor gibi görünüyor.