MGM hisseleri %8 sıçradı; Wall Street Vegas dönüşüne büyük bahis oynuyor

MGM Resorts International (MGM) hisseleri, Çarşamba günü bir dizi Wall Street firmasının kumarhane işletmecisini not yükseltmesinin ardından sert yükseldi.

Analistler, zayıf talep eğilimlerinin sürdüğü daha uzun bir dönemin ardından ziyaretçi ve tüketicilerin Las Vegas Strip’e geri döndüğüne dair artan güveni işaret etti.

MGM hisseleri seans içinde %9,62 artarak 42,15$’a yükseldi ve hisseleri S&P 500’de en çok kazandıranlar arasında yer aldır.

Piyasa rallisi ayrıca hisseleri, Dow Jones Market Data verilerine göre 29 Ekim 2024’ten bu yana en yüksek kapanış seviyesine doğru götürdü.

Bu yükseliş, JPMorgan Chase ve Truist Financial’dan gelen not yükseltmelerini takip etti; her iki kurum da Las Vegas pazarında talep eğilimlerinin iyileştiğine ve MGM’nin kazanç görünümüne ilişkin beklentilerin güçlendiğine işaret etti.

MGM, Las Vegas Strip boyunca geniş bir kumarhane ve tatil köyü portföyü işletiyor ve ayrıca online oyun ve spor bahisleri işlerinde de faaliyet gösteriyor.

Analistler Las Vegas talep eğilimlerinde iyileşme görüyor

Truist, MGM hisselerini Tut’dan Al’a yükseltti ve hedef fiyatını 42$’dan 55$’a çıkardı; bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %32 yukarı potansiyelini işaret ediyor.

Barry Jonas liderliğindeki Truist analist ekibi, firmanın Las Vegas tüketici anketlerinin katılımcılar arasında MGM Grand’i en çok tercih edilen otel destinasyonu olarak gösterdiğini belirtti.

Analistler, bu bulguların tüketicilerin Strip genelinde MGM mülklerine geri döndüğüne dair güveni artırdığını söyledi.

Firma ayrıca, daha kolay karşılaştırmalı bazlar, güçlü bir genel pazar etkinlik takvimi ve grup/organizasyon takvimine işaret ederek önümüzdeki çeyreklerde iş momentumunu destekleyebileceğini belirtti.

“Jeopolitik/makro gürültü kötüleşmediği sürece, Street kazanç tahminlerinde yukarı revizyon potansiyeli görüyoruz; bu da yatırımcı hissiyatındaki iyileşmeyle birleştiğinde MGM’nin değerlemesini yukarı taşımalıdır,” diye yazdılar. 

Ayırıca, JPMorgan MGM’yi Nötr’den Ağırlıklı Al’a yükseltti ve hedef fiyatını 41$’dan 46$’ya çıkardı.

Analist Daniel Politzer, bankanın MGM Las Vegas Strip için Faiz, Vergi, Amortisman, İtfa ve Yeniden Yapılandırma/Kira Giderleri Öncesi Kazanç (EBITDAR) tahminlerinin dip yaptığından ve önümüzdeki aylarda iyileşmeye başlayabileceğinden giderek daha emin olduğunu söyledi.

Firma, daha kolay karşılaştırmalı bazlara karşı büyümenin güçleneceğini ve ABD tatil amaçlı seyahat edenler arasında devam eden dirençliliğin destekleyici olacağını bekliyor.

“Ucuz oyun hisselerinin eksikliği yok, ancak tahminlerin yukarı hareket etmeye yatkın olduğu nadir isimlerden biri MGM,” diye yazdılar.

Enflasyon riskleri izlemeye devam ediyor

Analistler, enflasyon ve artan yakıt maliyetlerinin özellikle tatil seyahati için isteğe bağlı tüketim harcamaları üzerinde baskı oluşturabileceğini kabul etti.

Ancak JPMorgan, MGM’nin promosyon stratejisi ve müşteri tabanının bu risklerin bir kısmını dengeleyebileceğini söyledi.

“Enflasyon ve yakıt fiyatlarının etkisi izlenmeyi gerektiriyor, ancak değer odaklı promosyonlar ve Las Vegas Strip trafiğinin yaklaşık %50’sinin araçla gelen müşterilerden oluşması talebi desteklemelidir,” diye yazdılar.

JPMorgan ayrıca, 2027 sonlarında planlanan Hard Rock tesisinin açılmasına kadar Las Vegas Strip için uzun vadeli arz ve talep görünümü konusunda giderek daha rahat olduğunu belirtti.

Banka, ek arzın kanibalizasyon riskine dair endişelerin abartılı olabileceğini ve bunun yerine daha geniş piyasa talebini teşvik edebileceğini ekledi.

Politzer ayrıca MGM’nin yaklaşık %14’lük ima edilmiş serbest nakit akışı verimini, hisse geri alımlarını, kısa pozisyon seviyelerini ve Caesars anlaşması ile IAC mülkiyet hissesine bağlı stratejik faktörlerin sunduğu değerleme desteğini vurguladı. 

MGM hisseleri bu yıl yaklaşık %14 yükseldi ve son 12 ayda yaklaşık %31 arttı. Ancak hisse, Ekim 2007’deki rekor kapanış seviyesi olan 99,75$’ın çok altında kalmaya devam ediyor.

FactSet verilerine göre MGM, analistler arasında şu anda ortalama olarak Ağırlıklı Al notuna sahip ve mutabakat hedef fiyatı yaklaşık 45,26$.