Marvell Technology hisseleri tam gaz: temel risklere dikkat

Marvell Technology hisseleri bu yıl güçlü bir yükseliş trendinde ve şimdi tarihî zirvesine yakın seviyelerde seyrediyor.

MRVL Pazartesi günü $308'a yükseldi, bu yıl %233 ve son 12 ayda %350 artışla Wall Street'in en çok kazananları arasına girdi. Potansiyel riskler artarken bu ralli bu yıl devam eder mi?

Marvell Technology hisseleri Nvidia'nın desteğinin ardından tırmandı

MRVL hisse fiyatı son birkaç ayda, süregelen yapay zeka patlaması ve Jensen Huang etkisiyle yükseldi.

Yapay zeka patlaması ürünlerine talebi artırdı; Huang ise şirkete $2 billion yatırım yaptı. Ardından şirketin zamanla bir trilyon dolarlık firma olacağını belirterek hisseleri destekledi.

Marvell Technology’nin işi, Amazon, Microsoft, Google ve Meta Platforms gibi şirketlerle yapılan büyük anlaşmaların katkısıyla iyi gidiyor. İlk on müşterisi toplam gelirinin yaklaşık %80'ini oluşturuyor.

Bu şirketler özel çipleri için Marvell Technology'ye güvenmeye devam etti. Bu talep zaman içinde güçlü gelir büyümesine yol açtı; bu eğilim öngörülebilir gelecekte sürmeye devam edebilir. Yıllık geliri 2022'de $4.46 billion'in üzerine çıkarken, geçen yıl $8.1 billion'in üzerine çıktı.

Wall Street analistleri büyümenin devam edeceğine inanıyor. Gelirin sıçraması ile bu yıl $11.5 billion'a, önümüzdeki yıl ise $16.6 billion'a ulaşması bekleniyor. Bu iki yılda sırasıyla %40 ve %44 yıllık büyüme anlamına gelecek ve bu eğilim zamanla devam edecek.

Marvell'in büyümesi ayrıca stratejik satın almalarla desteklendi; bunlar arasında Celestial AI'nin $3.25 billion'lık bir anlaşmayla satın alınması yer alıyor. Ayrıca optik ölçeklendirme alanında yükselen bir oyuncu olan Polariton'ı da satın aldı.

En son veriler Marvell Technology’nin gelirinin bu yıl %28 arttığını, veri merkezi segmentinin ise $1.83 billion'e yükseldiğini gösterdi. İletişim işi ise $585 million'in üzerinde gelir elde etti.

Yönetim, yapay zekanın FY28 boyunca büyümeyi destekleyecek alanı olduğunu düşünüyor. FY27 için yıllık büyümenin %40'ın üzerinde olacağını, veri merkezi segmentinin %50 büyüyeceğini öngörüyor.

Değerleme endişeleri sürüyor

Yine de Marvell Technology hissesi bazı önemli risklerle karşı karşıya. Örneğin analistler hissenin gerçek değerinden saptığını düşünüyor.

Bazı analistler şirkete hâlâ iyimser baksa da fiyat hedefleri mevcut hisse fiyatının altında; bu da son rallinin temellerin önüne geçtiği görüşünü işaret ediyor.

Örneğin Rosenblatt'tan Kevin Cassidy iyimser görünümünü yineledi ve $240 hedefini korudu. Oppenheimer'dan Rick Schafer'ın hedefi $250, TD Cowen, Cantor Fitzgerald, KeyCorp ve Needham ise $300'ün altında hedefler belirledi.

Diğer risk, şirketin aşırı değerlenmiş olması; ileriye dönük F/K oranı 70 seviyesinde.

Buna karşılık Micron ve Nvidia gibi şirketlerin çarpanı 25'in altında.

MRVL hisse fiyatı teknik analizi

Marvell Technology hissesi | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, MRVL'in son birkaç ayda yükseldiğini gösteriyor. Huang'ın iyimser görünümünün ardından 1 Haziran'da büyük bir gap (boşluk) oluştu. Bu nedenle hissenin zamanla bu boşluğu doldurmaya çalışması riski bulunuyor.

Hisse ayrıca 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) çok üzerinde kaldı. $308 seviyesinde işlem görüyor; iki hareketli ortalama ise $198 ve $160 düzeyinde.

Bu nedenle, varlığın tarihî ortalamalarına geri dönmesi yani ortalamaya dönüş yaşaması riski var. Bu gerçekleşirse hisse zaman içinde $200'a çekilebilir.

Bununla birlikte kısa vadede risk iştahının sürmesi hisselerin yükselmeye devam edeceğini, potansiyel olarak $350 seviyesine ulaşabileceğini gösteriyor.