Kioxia hissesi Micron, Sandisk ve SK Hynix'i geride bırakıyor — neden

Küresel yatırımcılar bu yıl her hafta tüm zamanların zirvelerini geçen Micron (MU), Sandisk (SNDK) ve SK Hynix gibi önde gelen bellek hisselerinin performansına odaklandı. Ancak üst düzey bir rakip olan Kioxia hissesi, bunların hepsini büyük bir farkla geride bırakıyor.

Kioxia hissesi tam gaz

Bu yıl Kioxia hissesi iyi performans gösteriyor ve bellek sektöründeki çoğu şirketi geride bırakıyor. Bu yıl %847, son 12 ayda ise %4,780 yükseldi. Bu büyüme, Toyota ve Softbank gibi şirketleri geride bırakarak piyasa değeri bakımından Japonya'nın en büyük şirketi olmasını sağladı. Değerlemesi $370 billion seviyesine yükseldi.

Sandisk, ABD'de en iyi performans gösteren şirket, son 12 ayda %4,755, bu yıl ise %795 yükseldi. Trilyon dolarlık kulübe giren Micron bu yıl %285 artarken, Güney Kore'nin SK Hynix'i bu yıl %358'in üzerinde sıçradı.

Mevcut yükseliş, 2024'te piyasa değeri 5 milyar doların altında iken halka açılan bir şirket için büyük bir dönüşümü yansıtıyor. Gerçekten de uzun süre iflasın eşiğinde olan ve zor günler geçiren bir bellek şirketiydi. Zararları artarken yıllarca yeniden yapılandırma sürecinden sağ çıktı ve bu süreç Japon hükümetinin $1 billion tutarında bir kurtarma müdahalesiyle sonuçlandı.

Kioxia tam kapasiteyle çalışıyor

Kioxia hisselerindeki bu devam eden yükseliş, şirketlere AI yatırımlarını artırmaları nedeniyle talebin yükselmesinden kaynaklanıyor. Bu önemli çünkü şirket ürünlerini Microsoft ve Apple gibi dünya çapında önde gelen şirketlere satıyor. Diğer büyük müşterileri Dell ve HP gibi firmalar olup bu, NAND endüstrisinde %25 pazar payı sağlıyor.

En son sonuçlar Kioxia'nın gelirlerinin hızla arttığını gösterdi ve yönetim tam kapasiteyle çalıştıklarını açıkladı. Bazı hiperskaler müşterileri ürünlerini güvence altına almak için uzun vadeli sözleşmeler talep etti.

Kioxia'nın geliri son yılda over 1 trillion yen seviyesini aştı, işletme karı ise 599.1 billion yen'e yükseldi. Bu büyüme serbest nakit akışını 241 billion yen'in üzerine taşıdı. Bu büyüme, yıl sonunda bilançoda over 470 billion yen nakit bulundurmasını sağladı.

Yönetim ayrıca beklentilerini yukarı çekti ve artık gelirlerin ilk çeyrekte %74 artarak 1.75 trillion yen seviyesine çıkmasını bekliyor. Net kârın %112 artışla 870 billion yen olması öngörülüyor.

Kioxia hisselerinin bazı kayda değer riskleri var

Yine de bu kazanımlara rağmen Kioxia hissesinin önünde bazı önemli risklerin işaretleri bulunuyor. İlk olarak, AI süper döngüsü soğumaya başladığında hissenin geri çekilme ihtimali var. Hiçbir süper döngü sonsuza kadar sürmez; örneğin Covid döneminde yaşanan emtia süper döngüsü sona erdi ve birçok emtia zirveden düştü.

İkincisi, bellek arzının talebi yakalamaya başlaması ve zamanla fiyatların düşmesi olası. Bu gerçekleşirse Kioxia ve önde gelen rakiplerinde geri dönüşler görebiliriz. 

Kioxia stock chart | Source: TradingView

Son olarak, teknik olarak Kioxia hissesi aşırı alım bölgesine girdi; Relative Strength Index (RSI) 75'e fırladı. Ayrıca kısa ve uzun vadeli hareketli ortalamalarının çok üzerinde kalmaya devam ediyor; bu da ortalamaya dönüş riskini artırıyor. Bu nedenle rallinin bir süre daha sürmesi mümkün olsa da geri çekilme riski bulunuyor.