Cathie Wood’un ARKK ETF’sine yatırım yapmanın anlamı ne?

Cathie Wood’un Ark Innovation Fund (ARKK) ETF hissesi son birkaç aydır dar bir aralıkta seyrediyor. ARKK Nisan ayından bu yana $72.68 ile $82.35 arasındaki destek ve direnç seviyeleri arasında kaldı. Son 12 ayda %9 yükselirken Nasdaq 100 Endeksi %28 yükseldi. 

ARKK bu yıl %1.82 gerilerken endeks %15.90 artış gösterdi; bu da fonun devam eden yapay zeka (AI) patlamasına katılmadığını gösteriyor. 

Devam eden zayıf performans göz önüne alındığında, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) sadece %0.03 ücret alırken daha geniş piyasadan sürekli olarak daha düşük performans gösteren bir fona %0.75 gibi yüksek bir ücret ödemeye ne gerek var?

ARKK ETF ve QQQ yılbaşından bu yana performansı | Kaynak: TradingView

ARKK ETF, önemli şirketlerin gerilemesiyle piyasanın gerisinde kaldı

Ark Innovation Fund hissesi bu yıl geniş piyasanın gerisinde kaldı. En büyük bileşen şirket Tesla, bazı büyük zorluklarla karşı karşıya olduğu için $375'e geriledi, tüm zamanların en yüksek seviyesi $500'dü. 

Değerleme endişeleri sürüyor; şirket ileriye dönük fiyat/kazanç oranı 185'ten işlem görüyor. Ayrıca Nio, BYD, XPeng ve Li Auto gibi rakiplerden ciddi rekabet baskısıyla karşı karşıya.

Tempus AI, ikinci en büyük bileşen şirket, geçen yılki en yüksek seviyesinden %50'den fazla geriledi; CRISPR Therapeutics (CRSP) ise aynı dönemde %32 düştü. 

Robinhood hissesi %36 geriledi, Shopify geçen yılki en yüksek noktasından %35 düştü. Yakın zamanda halka açılan SpaceX ise tüm zamanların en yüksek seviyesinden %30'dan fazla çakıldı ve düşüş trendi devam ediyor. 

ARKK ETF içindeki diğer önde gelen şirketler Coinbase, Circle Internet, Roblox, Palantir ve CoreWeave dahil olmak üzere, geçen yılki en yüksek seviyelerinden düşüş yaşadı. 

Coinbase ve Circle, Bitcoin ve çoğu altcoini etkileyen devam eden kripto piyasası satışları nedeniyle geriledi. COIN'in işlem hacmi düşmeye devam ediyor; USDC'nin piyasa değeri rekor yüksek olan $80 milyardan bugün $74 milyara geriledi. 

Ark Innovative ETF, rakiplerine karşı avantajdan yoksun

ARKK'nin benchmark ETF'leri geride bırakma konusunda uzun bir geçmişi var. Örneğin son beş yılda %35 gerilerken Nasdaq 100 Endeksi %103 yükseldi. Başka bir deyişle, bu fona yatırılan 10.000$ şimdi 6.500$ eder. Nasdaq 100 Endeksi'ne benzer bir tutar yatırılmış olsaydı, temettüler hariç bugün 20.300$ ederdi. 

Açıklık getirmek gerekirse: ARKK ETF genellikle Nasdaq 100'ü geçer, özellikle Tesla güçlü bir ralli yaptığında. Ancak uzun vadede tarihsel olarak genelde daha geniş piyasanın gerisinde kaldığı görülüyor. ARKK kuruluşundan bu yana %275 yükselirken, Nasdaq 100 aynı dönemde %600 artış gösterdi. 

Unutulmaması gereken diğer ana risk, ARKK'nin ucuz bir fon olmaması; gider oranı %0.75 olup bu da 10.000$'lık bir yatırımın size yılda 75$ mal olacağı anlamına geliyor. VOO ve QQQM'ye yatırılan benzer bir tutar ise yılda sadece 3$ ve 15$ maliyet getirecek. Bu ücretler zaman içinde birikecektir.

Bu da ARKK yatırımcılarının piyasanın gerisinde kalmak için yüksek bir ücret ödediği anlamına geliyor. Bu, aktif ETF'lerin nadiren pasifleri yendiğine dair başka bir kanıt. S&P Global tarafından derlenen veriler bunu gösteriyor: son 15 yılda tüm aktif fonların %90'ı S&P 500 Endeksi'nin gerisinde kaldı.