Sadece STRC değil: SATA ve BMNP gibi önde gelen imtiyazlı hisseler düşüşte

Michael Saylor'ın STRC hissesi, devam eden kripto piyasa zayıflığı arasında çöküşü hız kazanarak bu hafta manşetlere çıktı. Değişken faizli Seri A sürekli (perpetual) uzatmalı imtiyazlı hisse senedi, $100 par değerinden rekor düşük $72.60 seviyesine geriledi. Maalesef bu hafta çöken tek kripto bağlantılı imtiyazlı hisse bu değil.

STRC, BMNP ve SATA hisseleri düşüyor

STRC hisse fiyatındaki süregelen sorunlar benzer diğer varlıklara yayıldı. Örneğin, yakın zamanda piyasaya çıkan BitMine Immersion Technologies'in 9.5% Seri A Sürekli İmtiyazlı Hissesi (BMNP) tüm işlem günlerinde geriledi. 

Gün sonunda $92'lik aylık zirveden $81.40 seviyesinde kapandı. Bu geri çekilme, BitMine hisselerinin düşüşünü sürdürerek $13 seviyesine kadar inmesinin başlıca nedenlerinden biri oldu. 2025'teki zirvesinde hisse $160'tan işlem görüyordu; yatırımcılar şirketin Bitcoin madenciliğinden Ethereum biriktiren bir şirkete dönüşümünü memnuniyetle karşılamıştı.

Bu arada, Strive'in Değişken Faizli Seri A Sürekli İmtiyazlı Hissesi (SATA) $83.53'e kadar düştü. Strive, sağlık sektörü milyarderi Vivek Ramaswamy tarafından kurulan bir varlık yönetimi şirketi. Şirket, önde gelen Bitcoin biriktirme şirketlerinden biri.

Strategy'nin diğer imtiyazlı hisseleri de son birkaç günde çöktü. Buna STRK, STRD ve STRF gibi hisseler de dahil. 

Kripto piyasa zayıflığı ve nakit artırma ihtiyacı

İmtiyazlı hisselerdeki süregelen geri çekilme, kripto piyasası çöküşü şiddetlenirken gerçekleşiyor. Bitcoin, rekor yüksek $126,300'dan $58,000'a geriledi; Ethereum ise neredeyse $5,000 seviyesinden bugünkü $1,500 seviyesine düştü. 

Süregelen kripto piyasası çöküşü, bu şirketler arasında milyarlarca dolarlık gerçekleşmemiş zarara yol açtı. Çoğunun piyasa net varlık değeri (mNAV) bile 1'in altına düştü.

Bu nedenle, şirketlerin temettülerini ödemeye devam edebilmek için nakit artırmak zorunda kalabileceği endişesi var. Ayrıca Bitcoin ve Ethereum biriktirme stratejilerini duraklatmaya veya sonlandırmaya zorlanabilirler.

Strategy geçen hafta hisse satarak ve hissedarlarını seyreltme yoluyla $300 milyon nakit topladı. Şu anda $1.4 milyar nakdi var; bu, bir yıl boyunca temettü ödemelerini karşılamak için yeterli değil.

Strive temettülerini ödemek için iki yıllık bir örtüye sahip olduklarında ısrar etti; BitMine ise $601 milyon nakit ve likit menkul kıymete sahip ve borcu yok. 

Sektörde büyük bir kırmızı bayrak birkaç ay önce Strategy'nin uzun süredir uyguladığı, Bitcoin'lerini asla satmayacağı politika değiştiğinde ortaya çıktı. Birkaç hafta önce ilk satışını yaptı ve bu süreç zaman içinde devam edebilir. Eğer bu olursa, ortalama Bitcoin alım fiyatı $68,000 olduğu için zarara satış yapacak.

Tom Lee, Michael Saylor ve Ramaswamy arasında umut, kripto piyasa çöküşünün yakında sona ermesi yönünde. Böyle bir gelişme varlıklarının değerini yükseltecek ve yatırımcı güvenini artıracaktır.

Ancak zorluk, kripto piyasasının uzun süredir devam eden bir yükseliş sürecindeki hisse senetleriyle rekabet etmesi. Sonuç olarak yatırımcılar kripto ETF'lerini satmaya ve hisse senetlerine yönelmeye devam ediyor. Bir kripto toparlanması için hisse senedi piyasasında bir dönüşün gerçekleşmesi gerekecek.