Nvidia hisseleri, Çin çip ihracatının yeniden başlamasına rağmen neden düşüyor?

Nvidia NVDA hisseleri Çarşamba günü yaklaşık %1,2 değer kaybetti. Yatırımcılar, şirketin H200 yapay zeka çiplerinin Çin'e yeniden sevkiyatının başlaması, Washington'daki devam eden ihracat kontrolü incelemeleri ve AI işindeki yeni gelişmeleri tarttı.

Düşüş, KeyBanc tarafından hedef fiyatın yükseltilmesi, CEO Jensen Huang'ın yeni nesil AI donanımı üretimiyle ilgili yorumları ve Nokia ile yeni bir ortaklık adımı dahil olmak üzere Nvidia'nın uzun vadeli büyüme beklentilerine ilişkin bir dizi olumlu güncellemenin gelmesine rağmen yaşandı.

ABD ticaret yetkilileri, Nvidia'nın vaka bazlı lisanslama süreci kapsamında hükümet onayı aldıktan sonra H200 AI çiplerini Çin'e göndermeye başladığını doğruladı.

Nvidia hissesi bazı kayıplarını telafi etti ve yazım anında %0,73 ekside işlem görüyordu.

US resumes limited H200 exports to China

Ticaret ve Sanayi Güvenliği Müsteşarı Jeffrey Kessler, Nvidia'nın H200 çiplerini Çin'e ihraç etmeye başladığını Meclis Dış İlişkiler Komitesi'ne bildirdi; ancak hacimler sınırlı kalıyor.

Kessler, "Şu ana kadar Çin'e yapılan H200 ihracatları çok az oldu" diye ifade ederek ilk teslimatları "çok az" şeklinde nitelendirdi.

Reuters'a göre, Alibaba, Tencent, ByteDance ve ZTE'nin bir birimi de dahil olmak üzere yaklaşık 10 Çinli şirket Nvidia ve Advanced Micro Devices'tan ileri düzey AI donanımı almaya onaylandı.

Onaylanan firmalar arasında Alibaba, Tencent, ByteDance ve ZTE'nin bir birimi yer alıyor; başvuru sahiplerinin ulusal güvenlik gereksinimlerini karşılaması ve denetimlere tabi olması gerekiyor.

Bu onaylar Washington'da siyasi tartışmaları tetikledi.

Temsilci Gregory Meeks, yönetimi ileri düzey AI çip lisanslarını onaylamakla eleştirerek ihracat kontrollerinin "Çin ile daha geniş pazarlıklarda bir pazarlık kozu olarak kullanıldığını" savundu.

Diğer yandan Temsilci Bill Huizenga, Çinli şirketlerin yurtdışındaki iştiraklerinin düzenleyici boşlukları kullanarak gelişmiş Nvidia Blackwell çiplerini elde tutabilecekleri endişesini dile getirdi.

Analysts remain bullish on AI demand

Jeopolitik belirsizliğe rağmen Wall Street, Nvidia'nın uzun vadeli görünümü konusunda yapıcı kaldı.

KeyBanc, Overweight notunu korudu ve hedef fiyatını 310 dolardan 330 dolara yükseltti.

Analist John Vinh, Nvidia'nın arz görünümünü "karışık ama genel olarak olumlu" olarak tanımladı.

Aracı kurum, Nvidia'nın bir sonraki nesil Vera Rubin mimarisinin ısı kapak sorunları ve SK Hynix ile HBM4 bellek onay süreçleriyle ilgili ılımlı üretim gecikmeleri yaşadığını kabul etti.

Ancak KeyBanc, tahminler için "asgari risk" görüyor.

Firma, AI altyapısına olan talep güçlü kaldıkça Nvidia'nın B300 GPU sevkiyatlarını artırarak herhangi bir gecikmeyi telafi etmesini bekliyor.

Ayrı olarak, Jensen Huang Vera Rubin platformunun geciktiğine dair haberleri reddetti.

Nvidia'nın Japonya'nın yapay zeka hedeflerindeki rolü hakkında Tokyo'da konuşan Huang, şirketin yüksek uç AI hızlandırıcı sistemlerinin müşteri teslimatları için "devasa" üretim hacimlerinde takvimde olduğunu söyledi.

Bu yılın başlarında Huang, Vera Rubin'in Samsung Electronics, SK Hynix ve Micron Technology tarafından sağlanan yüksek bant genişlikli belleği kullanarak tam üretime geçtiğini de ifade etmişti.

Nokia partnership expands AI network ambitions

Nvidia ayrıca Nokia ile ortak geliştirilen yeni AI destekli radyo erişim ağı teknolojisini duyurdu.

Şirketler, yeni yazılım ve donanım platformunun gelecek yıl ticari olarak kullanıma sunulmasının beklendiğini ve telekom operatörlerinin mevcut spektrum üzerinden iletilen veri miktarını 2028'e kadar iki katına çıkarmasına imkan verebileceğini söyledi.

"Nokia ile birlikte Nvidia, RAN'ı gezegen ölçeğinde bir AI bilgisayara dönüştürüyor," Nvidia CEO'su Jensen Huang açıklamada dedi. "Bu operatörler için nesiller arası bir değişim."

Ortaklık, Nokia'nın yazılım gelirini genişletme ve geleneksel telekom ekipmanının ötesinde AI altyapı büyümesinden faydalanma stratejisinin bir parçasını oluşturuyor.

Bu arada, Nvidia genişleyen yarı iletken sektörü içinde görece toparlanmaya devam ediyor.

Hisse bu yıl %11 değer kazanmış olsa da PHLX Semiconductor Index'in %72 yükselişiyle karşılaştırıldığında, çip hisseleri gerilerken son dönemde daha iyi performans gösterdi.

Nvidia'nın piyasa değeri de bu haftanın başında yeniden bu eşiği aşmasının ardından 5 trilyon dolar seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor.