Arm hisseleri Q1 tahminlerini aşıp AGI CPU talebi 2 milyar doları geçti

Britanyalı çip tasarımcısı, mali ilk çeyrek sonuçlarının Wall Street beklentilerini aşması ve beklentilerin üzerinde rehberlik yayımlamasının ardından Arm Holdings hisseleri Perşembe günkü işlemlerde yaklaşık %8 yükseldi.

Analistler genel olarak sonuçları olumlu karşıladı ve devam eden arz kısıtlarına rağmen Arm’in yapay zekâ odaklı işlemci yol haritasına yönelik talebin hızlandığını vurguladı.

Şirket, mali ilk çeyrek gelirini $1,29 milyar olarak bildirdi; bu, bir önceki yıla göre %22 artış ve analistlerin $1,26 milyar tahmininin üzerinde, FactSet’e göre.

Düzeltilmiş hisse başına kazanç 45 sent olarak gerçekleşti; beklenti 40 sent idi.

Kâr, bir önceki yılın $130 milyonundan (hisse başına 12 sent) $270 milyona (hisse başına 25 sent) yükseldi.

Telif gelirleri, veri merkezi teliflerinin iki kattan fazla artmasıyla %22 artarak $715 milyona ulaştı; lisans gelirleri ise %23 artışla $574 milyona çıktı.

İkinci çeyrek için Arm, hisse başına düzeltilmiş kazancın 43 ile 51 sent arasında, gelirinin ise $1,33 milyar ile $1,43 milyar arasında olmasını öngördü; analist beklentileri hisse başına 44 sent ve $1,34 milyar gelir yönündeydi.

AGI CPU talebi güçlenmeye devam ediyor

Şirketin yapay zekâ stratejisi yatırımcılar için odak noktası olmaya devam etti.

Arm, Arm AGI CPU’ya yönelik talebin ilk beklentileri aştığını ve müşterilerin mali 2027 ve 2028 boyunca toplamda $2 milyarın üzerindeki talep bildirdiğini söyledi.

Şirket, ilk dağıtımlar için üretim kapasitesi güvence altına aldığını ve ortaklarla üretimi genişletmeye devam ettiğini ekledi.

Arm ayrıca, çeyrekte Arm tabanlı yapay zekâ altyapısına geçişin sürdüğünü belirterek Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft ve Qualcomm dahil olmak üzere önde gelen teknoloji şirketleri arasında benimsemenin genişlediğini kaydetti.

Şirket, Neoverse veri merkezi işlemcilerinin sevkiyatlarının 1,5 milyar çekirdeği aştığını ekledi.

Yapay zekâ iş yüklerinin büyümesinden bahsederken, CEO Rene Haas Reuters'a, "Daha fazla inference iş yükü çalıştırdıkça, yalnızca CPU'ların yapabileceği işler ortaya çıkıyor." dedi.

Haas ayrıca, "Kuzey Amerika ve Çin'de yeni müşterilerimiz var," diye ekledi ve "(tedarik) konusunda 90 gün öncesine göre daha iyi hissediyorum." Oracle da şirketin AGI CPU'sunu satın almayı kabul etti, ancak Arm anlaşmanın değerini açıklamadı.

Şirket, bellek kıtlıkları nedeniyle akıllı telefon telif büyümesinin daha yavaş seyrettiğini belirtti; finans şefi Jason Child ikinci çeyrek için akıllı telefon telif büyümesinin yaklaşık %10 ile %15 aralığında olmasını öngördü.

Analistler değerleme konusundaki karışık görüşlere rağmen olumlu

Jefferies 'Al' tavsiyesini yineledi ve $320 hedef fiyatını koruyarak, Arm'ın çeyreklik performansının ve görünümünün beklentilerin üzerinde olduğunu belirtti.

Aracı kurum, "Arm'ın FYQ1 sonuçları ve FYQ2 rehberliği beklentilerin üzerinde," diyerek şirketin FY28'e kadar AGI CPU gelirinde $1 milyarın üzerine çıkma konusunda giderek daha emin olduğunu ekledi. Jefferies, akıllı telefon kaynaklı telif büyümesinin yavaşlamasına karşın daha güçlü lisans gelirlerinin bu zayıflığı dengelediğini ve daha yüksek ortalama satış fiyatlarının brüt marjları korumaya yardımcı olması gerektiğini kaydetti. Kurum ayrıca Arm'ı uzun vadeli cazip bir yatırım olarak görmeye devam ettiğini belirtti ve ">40% Agentic AI-led growth to FY31." ifadesine atıfta bulundu.

J.P. Morgan 'Ağırlıklı Al' notunu korudu ve hedef fiyat zaman ufkunu genişleterek çeyreği "kâr ve zarar tablosu genelinde net bir sürpriz" olarak nitelendirdi; bu da Arm'ın FY27 için tüm yıl görünümünde ılımlı bir artışı destekliyor. Banka ayrıca şirketin Arm Everywhere etkinliğinin ardından AGI merchant silikon CPU stratejisinin ivme kazanmaya devam ettiğini söyledi.

Aracı kurum, üretim kapasitesini genişletip müşteri paylaştırmalarını netleştirmesiyle Arm'ın ilk $1 milyarlık AGI CPU gelir çerçevesine yönelik yukarı yön beklentisinin ortaya çıkmasını, muhtemelen üçüncü çeyrek kazanç raporuna kadar beklediğini belirtti. J.P. Morgan ayrıca yönetimin "$100B FYE30 CPU TAM framework... may have been conservative," görüşünü vurguladı ve şirketin uzun vadeli AI CPU fırsatı için daha fazla yukarı yönlü potansiyel olabileceğini işaret etti.

HSBC ise daha temkinli kaldı. Aracı kurum hedef fiyatını $315'tan $230'a düşürürken 'Tut' notunu sürdürdü ve "Yönetim, dökümhane (foundry) kapasite kısıtları konusundaki belirsizliklere rağmen AGI CPU gelir rehberliğini gerçekten artırmadı" dedi. HSBC, daha yüksek AGI CPU gelirini hâlâ "kârda en büyük yukarı yön katalisti" olarak gördüğünü ve bunun yatırımcıların izlemeye devam edeceği ana konu olduğunu ekledi.