Lam Research hisseleri %17 yükseldi, yapay zekâ talebi kazançları ve görünümü güçlendirdi

Yarıiletken ekipman üreticisi Lam Research'in LRCX hisseleri Perşembe günü, şirketin mali dördüncü çeyreğe ilişkin beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklaması ve daha güçlü bir rehberlik yayımlamasının ardından sert şekilde yükseldi; bu durum yatırımcı güvenini yapay zekâ kaynaklı çip talebine yönelik olarak güçlendirdi.

Seans içinde hisse yaklaşık %23 tırmandı. Yazının hazırlandığı sırada hisse %17 artıda, $295.90 seviyesindeydi.

Bu yükseliş, Lam'in mali dördüncü çeyreğe ilişkin düzeltilmiş hisse başına $1.82 kazanç açıkladığını ve analist beklentisi olan $1.69'u geride bıraktığını bildirmesinin ardından geldi.

Gelirler yıllık bazda %30 artarak $6.72 billion seviyesine ulaştı ve Wall Street tahmini olan $6.66 billion'ı aştı.

Lam, mali 2027'nin birinci çeyreği için düzeltilmiş hisse başına $2.15 kazanç ve $8.1 billion gelir öngördü.

Analistler, $7.11 billion satış ve hisse başına $1.84 kazanç bekliyordu.

Güçlü rapor, yarıiletken ekipman sektöründe genel olarak iyimserliği de artırdı.

Applied Materials yaklaşık %13 yükseldi, KLA ise yaklaşık %7.6 değer kazandı; buna karşın KLA, kendi kazanç raporunun yatırımcıların yüksek beklentilerini karşılayamaması nedeniyle ay bazında hâlâ sert düşüş göstermişti.

Bellek ve yapay zekâ talebi gelir büyümesini destekliyor

Lam'in son sonuçları, bellekle ilgili yatırımlarda ve yapay zekâ altyapı harcamalarında süregelen gücü ortaya koydu.

Sistem gelirleri yıllık bazda %23.6 artarak $4.25 billion oldu.

Bellek, sistem gelirlerinin %46'sını oluşturdu; bu oran önceki çeyrekte %39'du.

Uçucu olmayan bellek (non-volatile memory), sistem gelirlerinin %23'ünü temsil etti; müşteriler kurumsal SSD'ler için 256 katman ve üzeri cihazlara dönüşümlere yatırım yaptı.

DRAM da %23 katkıda bulundu; bu katkı, gelişmiş proses düğümlerinde wafer ilaveleri ve yükseltmelerine yapılan harcamalarla desteklendi.

Lam ayrıca çeyrekte kârlılığını güçlendirdi.

Non-GAAP brüt marj %52'ye yükseldi, faaliyet marjı ise fiyatlandırma adımları, operasyonel verimlilikler ve lehte ürün karmasıyla desteklenerek %38.4'e genişledi.

Şirket, 2026 takvim yılı için wafer üretim ekipmanı harcaması öngörüsünü önceki $140 billion tahmininden düşük-$150 billion aralığına yükseltti; gerekçe olarak flash depolama, gelişmiş DRAM, öncü foundry teknolojileri ve gelişmiş çip paketleme için yapay zekâ kaynaklı devam eden talebi gösterdi.

Lam ayrıca çeyrek boyunca bilançosunu da güçlendirdi.

Nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakit önceki çeyrekteki $4.77 billion'dan $5.6 billion'a yükseldi.

Faaliyet nakit akışı $1.46 billion'a ulaştı; şirket ABD laboratuvarlarını genişletmek ve küresel üretim kapasitesini artırmak için $189 million sermaye harcaması yaptı.

Mali 2026 boyunca Lam, $5.86 billion faaliyet nakit akışı üretti, $3.85 billion tutarında hisse geri alımı gerçekleştirdi ve $1.27 billion temettü ödedi; aynı zamanda yapay zekâ kaynaklı yarıiletken talebindeki beklenen büyümeye yatırım yapmaya devam etti.

Sonuçların ardından analistler iyimserliğini koruyor

Wall Street analistleri genel olarak Lam'in kazançlarını ve görünümünü memnuniyetle karşıladı.

UBS, 'Buy' notunu ve $435 hedef fiyatını korudu.

Analist Timothy Arcuri, Lam'in çeyreklik performansının ve rehberliğinin "çok güçlü olduğunu, özellikle servis işinin NAND müşterilerinin wafer hacmi artışını sınırlı tutarken bit üretimini artırmaya çalışması nedeniyle öne çıktığını" söyledi.

Birkaç aracı kurum da raporun ardından iyimser görüşlerini yineledi.

Morgan Stanley, $367 hedef fiyat ile 'Buy' notunu korudu.

Deutsche Bank 'Buy' notunu yineledi ve $320 hedef fiyat belirlerken, Oppenheimer da $400 hedef ile 'Buy' notunu korudu.