UBER hisseleri geriliyor; tümü 2. çeyrek sonuçlarına bağlı değil

Uber Technologies UBER hisseleri Çarşamba sabahı baskı altında; zayıflık ağırlıklı olarak şirketin hayal kırıklığı yaratan 2. çeyrek sonuçlarına atfediliyor.

Yolculuk çağırma devi, ikinci çeyrekte $14,19 milyar gelir bildirdi – $14,24 milyar olarak belirlenen konsensüs tahmininin altında kaldı – ve hisse başına temel olarak uyumlu 0,81 $ EPS açıkladı.

Ancak daha derin bir inceleme, 5 Ağustos^th tarihinde UBER hisselerine zarar veren daha fazla faktör olduğunu gösteriyor.

Otonom araçlara yönelik agresif harcama planları Uber hisselerine zarar veriyor

Uber hisseleri bugün ayrıca yönetimin önümüzdeki yıllarda otonom araçların ticarileştirilmesine 10 milyar $'dan fazla harcama yapmayı planladığını açıklaması nedeniyle düşüyor.

Şirket tarihsel olarak varlık hafif AV ortaklıklarına dayandığı için, bu iddialı taahhüt kısa vadede sermaye disiplini ve serbest nakit akışı üretimiyle ilgili derhal soru işaretleri oluşturdu.

Bu duyuru, yatırımcıların hâlâ UBER’in 14,8 milyar $ tutarındaki Delivery Hero satın almasını sindirmeye çalışıyor olmaları nedeniyle özellikle düşüşü tetikliyor; bu işlem mevcut likidite ve borçla finanse edilecek.

Bu mega anlaşmanın yeni 10 milyar $’lık otonom araç taahhüdüyle eşleştirilmesi, uygulama riskleri ve kaldıraç baskısı endişelerini artırdı.

Ayrıca, sonuç sonrası düşüş Uber Technologies’i 20 ve 50 günlük kritik hareketli ortalamalarının altına itti ve algoritmik satışları da devreye soktu.

Ilımlı rehberlik UBER hisselerine baskı uyguluyor

2. çeyrek finansalları aşırı olumsuz değildi; asıl baskı UBER hisseleri üzerinde yönlendirmeden kaynaklandı.

Yönetim, cari çeyrekte non-GAAP hisse başına kazancın (EPS) 0,86 $ olarak gerçekleşmesini bekliyor; bu, analistlerin beklediği 0,89 $'ın oldukça altında.

Önemli olarak, 3. çeyrek brüt rezervasyonlar görünümü (59,25 milyar $) da konsensüse biraz uzak geldi — bunun nedeni yaklaşık %1 seviyesinde metriği aşağı çekmesi beklenen döviz rüzgarları.

Geleceğe dönük sınırlı görünümü etkileyen diğer nedenler arasında maliyet tasarruflarının daha düşük maliyetli ürün kademelerine yeniden yatırılması (ör. Wait & Save ve paylaşımlı yolculuklar) ve zorlu yıllık karşılaştırmalar yer alıyor.

Not: Uber Technologies Inc, zayıf rehberliğe rağmen şu anda sahipliği teşvik etmek amacıyla temettü ödememektedir.

Waymo, Uber Technologies için bir tehdit olabilir

Son olarak, piyasa UBER hisselerine karşı temkinli kalıyor; zira yakın zamanda yapılan açıklamalar Waymo’nun 2028'den itibaren Austin ve Atlanta gibi kilit pazarlarda kendi bağımsız yolculuk çağırma uygulamasını başlatmayı planladığını gösterdi.

Ara aktörlerin devre dışı bırakılmasına ilişkin endişeler artıyor; Alphabet yan kuruluşu Uber’in ağını atlamayı değerlendiriyor.

Waymo kendi uygulamasını başlatırsa, kârlı bir teknoloji ortağından UBER’in uzun vadeli büyüme avantajını tehdit eden güçlü ve sermayeli bir rakibe dönüşecek.

Bu değişim, firmanın ağından premium otonom hacmi çekebilir ve yoğun şehir pazarlarında take-rate'lerini ciddi şekilde sıkıştırabilir.

Sonuç olarak, Uber hızlanan sürücü arz maliyetleri ve daralan pazar payı ikili tehdidiyle karşı karşıya; bu durum sürekli serbest nakit akışı hakimiyeti yolunu karartıyor ve geniş çapta değerleme çarpanı sıkışmasına yol açıyor.

Bununla birlikte, Wall Street UBER'i Güçlü Al (Strong Buy) olarak derecelendirmeye devam ediyor.