İşte Kioxia hisselerinin güçlü gelir ve kâr büyümesine rağmen neden düşüşte olduğu

Kioxia Holdings hisseleri bu yıl büyük bir dönüş yaşadı; Haziran ayında ¥112.750 olan zirveden şu anki ¥49.280 seviyesine geriledi. Bu geri çekilme, güçlü gelir ve kâr büyümesine rağmen gerçekleşti ve diğer bellek (memory) şirketlerinin performansını yansıtıyor. Peki, dipten almak mı yoksa sıçramayı satmak mı daha güvenli?

Kioxia Holdings’in işi iyi gidiyor

Yapay zekâ patlamasının ivme kazanmasıyla bu yıl bellek şirketleri genel olarak iyi performans gösteriyor. Microsoft, Google ve Meta Platforms gibi büyük şirketlerin son raporları, sermaye harcamaları için hâlâ artış alanı olduğunu gösterdi. En büyük dört harcayanın bu yıl 750 milyar dolardan fazla sermaye harcaması ayıracağı tahmin ediliyor.

Apple, Dell ve Microsoft gibi şirketlere NAND bellek sağlayan önde gelen tedarikçilerden Kioxia bu yılki tedarikinin satıldığını açıkladığı için iyi durumda. Ayrıca uzun vadeli bir ilişkisi olduğu SanDisk, Çarşamba günü güçlü finansal sonuçlar açıkladı.

En son sonuçlar, şirketin gelir büyümesinin ivme kazandığını gösterdi; buna karşılık kâr beklentilerin altında kaldı. Gelirleri çeyreklik bazda %78 ve yıllık bazda %415 artarak ¥1,76 trilyona yükseldi.

Sonuçlar ayrıca faaliyet kârının önceki çeyreğe göre %121 ve geçen yılın aynı dönemine göre %2.833 artış gösterdiğini ortaya koydu. Bu rakam ¥1,32 trilyon seviyesinde gerçekleşirken, non-GAAP net gelir %4.692 artışla ¥887 milyara ulaştı.

Bu gelirlerin çoğu SSD ve depolama çözümlerinden gelirken, bunu akıllı cihazlar iş kolu izledi. Veri merkezi gelirleri patlama yaptı ve bu durum PC işindeki zayıflığı bir ölçüde hafifletti. 

İleriye bakıldığında, yönetim ivmenin devam etmesini bekliyor. Özellikle gelirlerin ¥2,39 trilyon olarak gerçekleşmesini ve vergi öncesi kârın çeyreklik bazda %45,6 artışla ¥1,88 trilyona yükselmesini öngörüyor. 

Kioxia neden düşüyor

Şirket hisse fiyatını desteklemek için bazı adımlar da attı. Hisselerini 3’e 1 oranında bölme kararı aldı; bu değişiklik 1 Ekim’de yürürlüğe girecek. Ayrıca halka arz edilmiş hisseleri 30 milyon adet azaltmayı öngören bir geri alım programı başlattı. 

Bu rakamlar, birkaç yıl önce çöküşün eşiğinde olan bir şirket için güçlü bir toparlanma gösteriyor. Japon hükümeti ve Western Digital, 2022'de şirketin faaliyetlerini sürdürmesi için 1,64 milyar dolar sağladı.

Kioxia ve diğer bellek hisselerinin gerilemesinin bir nedeni de sektörün 2022'de görülen düşüşün tekrarlanabileceğine dair artan endişeler. Bellek çipi pazarı son derece döngüseldir; güçlü talep ve yükselen fiyat dönemleri sıklıkla sert düşüşlerle takip edilir. 

Son büyük çöküş sırasında, 2023'te, fazla arz ve zayıf talep sektörü ağır şekilde etkileyerek çoğu bellek şirketinin gelirlerinin %50’den fazla düşmesine yol açtı.

Kioxia ve diğer şirketler bunun olmasını önlemek için uzun vadeli anlaşma (LTA) stratejisini kullanıyor. Bir dizi LTA imzalayarak bellek fiyatları için bir taban ve tavan belirlediler.

Kioxia hisse teknik analizi

Kioxia stock chart | Source: TradingView

Günlük grafik, Kioxis Holdings hisselerinin son birkaç ayda sert düştüğünü ve yıl başından bu yana zirve olan ¥112.750’den şu anki ¥49.660 seviyesine gerilediğini gösteriyor. Mevcut fiyat, Murrey Math Lines araç setinin Ana destek/direnç (Major S/R) pivot noktasına yakın seyrediyor. 

Hisse ayrıca 200 günlük hareketli ortalamada dip yaptı. Bu nedenle, yatırımcıların dipten almasıyla hisse önümüzdeki dönemde toparlayabilir. Bu gerçekleşirse, dipten sıçrama senaryosunun işlemesi halinde Murrey Math Lines aracının güçlü pivot dönüş seviyesi olan ¥75.000’e doğru bir sıçrama beklenebilir. ¥35.970 desteğinin altına bir düşüş, yükseliş görünümünü geçersiz kılar.