The Trade Desk hissesi kazanç sonrası düşüşte: klasik bir değer tuzağı mı?

The Trade Desk hissesi düşüşünü sürdürerek January 2019'dan bu yana en düşük seviyeye geriledi. TTD, tüm zamanların en yüksek seviyesinden %90'dan fazla değer kaybetti ve 2024'ün en iyi performans gösteren şirketlerinden biri için keskin bir tersine dönüş işaret etti. Bu satış baskısı, kazanç raporunu yayımladıktan sonra uzatılmış işlemlerde de devam etti.

The Trade Desk’in kazançları beklentilerin altında kaldı

The Trade Desk, adtech (reklam teknolojisi) sektörünün önde gelen oyuncularından biri olarak görece zayıf kazanç sonuçları açıkladı; devam eden bir zayıflığı sürdürdü. 

Sonuçlar, ikinci çeyrekte gelirinin sadece %3 artışla $715 million seviyesine çıktığını gösterdi. Bu, son birkaç yılda çift haneli büyümeye alışmış bir şirket için çok sınırlı bir gelir artışı. Altı aylık gelir ise %7 artışla $1.4 billion’a yükseldi; bu, geçen yılın aynı dönemindeki %22'lik artışın oldukça altında kaldı.

Kârlılık tarafındaki sorunlar da devam etti. Net kâr marjı önceki %13'ten %9'a gerilerken, net kâr yalnızca $64 million oldu. CEO dedi:

“Performansımızı etkileyen faktörleri net bir şekilde anlıyoruz ve yürütmeyi güçlendirmek, platformumuzu yükseltmek ve en büyük değeri yaratabileceğimiz alanlara odaklanmak için kararlı adımlar atıyoruz.”

Ne yazık ki, zayıf büyümenin önümüzdeki dönemde daha da yavaşlaması bekleniyor. Yönetim üçüncü çeyrek gelir rehberliğini $650 million olarak verdi. Buna karşın analist ortalaması gelirin $804 million olacağını tahmin ediyordu. Ayrıca düzeltilmiş FAVÖK'ün yaklaşık $160 million olmasını bekliyor.

DAHA FAZLA OKU: Trade Desk hissesi: Cramer, Q1 kazançlarının ötesinde büyük bir kırmızı bayrağı ortaya koyuyor

TTD klasik bir değer tuzağı haline geldi

Değer tuzağı, geleneksel değerleme metriklerine göre ucuz görünen ancak iş modeli bozuluyor olduğu için aslında zayıf bir yatırım olan şirketler olarak tanımlanır ve The Trade Desk şimdi bu sınıfa girdi.

Bu durumda şirketin ileriye dönük fiyat-kazanç (F/K) oranı 10.25; sektör medyanı 12.7'nin altında. Ayrıca beş yıllık ortalamanın olan 54'ün oldukça altında. 

Değerleme metrikleri cazip görünse de şirketin bozulması, önümüzdeki dönemde baskı altında kalmaya devam edebileceği anlamına geliyor. Bu da analistlerin konsensüs hedefinin bir yıl önceki $98'den $31.50'ye düşmesini açıklıyor. Bu kazanç raporunun ardından daha fazla analistin şirketi not düşürmesi muhtemel.

The Trade Desk hissesi: teknik analiz

TTD hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, TTD hisse fiyatının bu yıl sert bir şekilde düştüğünü gösteriyor. Fiyat sürekli olarak 50-gün ve 100-gün Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altında kaldı. 

Hisse, alt tarafı $17 olan bir azalan üçgen deseni oluşturdu; bu, June ve July dönemindeki en düşük seviyesiydi. Bu formasyon teknik analizde en düşüşe işaret eden devam formasyonlarından biridir.

Uzatılmış işlemlerde $13'e geriledi ve aşağı yönlü trendi teyit etti. Bu nedenle daha da düşmeye devam etme riski var; potansiyel olarak psikolojik seviye olan $10'a doğru gerileme görülebilir.