Yatırımcılar yapay zeka ve robotaksi gelişmelerini beklerken Tesla hisseleri toparlandı

Tesla hisseleri Salı günü sabahki kayıplarını geri alarak artıda işlem gördü; yatırımcılar elektrikli otomobil üreticisinin yapay zeka hedefleri ile olası robotaksi ve insansı robot işlerine odaklandı.

Tesla hisseleri Salı günü itibarıyla yıl başından bu yana yaklaşık %25 düşüşteydi ve önceki 12 ayda yalnızca yaklaşık %1 kazanç elde etmişti; bu, yatırımcıların şirketin yapay zeka ile ilgili işlerinde ilerlemeye dair kanıt beklemesiyle uzun süredir sınırlı kazanç yaşandığını gösteriyor.

Yatırımcılar Tesla'nın robotaksi ve yapay zeka planlarına odaklanıyor

Tesla, Haziran 2025'te yapay zekâ eğitilmiş bir robotaksi hizmeti başlattı, ancak birkaç şehirdeki yayılımı kademeli oldu.

The Information'a göre şirket ayrıca direksiyonsuz bir robotaksi olan Cybercab'i tanıtmaya hazırlanıyor.

Tesla ayrıca Optimus adındaki yapay zekâ eğitilmiş insansı robotu geliştiriyor; ancak yatırımcılar son dönemde yetenekleri hakkında sınırlı görünürlüğe sahip.

Baird analisti Ben Kallo, yatırımcı ilgisinin geleneksel otomotiv ve enerji operasyonlarından ziyade öncelikle Tesla'nın robotlarına ve robotaksilerine odaklandığını söyledi.

Mevcut ortamı temel göstergelerin "aşırı derecede göz ardı edildiği" bir dönem olarak tanımladı.

Kallo, Tesla'yı "Al" notuyla değerlendiriyor ve hedef fiyatını 475$ olarak belirlemiş.

FactSet'e göre Tesla'yı takip eden analistlerin %45'i hisseleri "Al" notuyla değerlendiriyor; bu oran S&P 500 şirketleri için tipik olan %55–60'lık "Al" oranının altında.

Analistlerin ortalama hedef fiyatı yaklaşık 374$, Mart ayındaki yaklaşık 415$ zirvesinden geride.

GLJ Research aşağı yön beklentisini sürdürüyor

GLJ Research "Sat" notunu yineledi ve 24.86$ hedef fiyatını korudu; bu, mevcut fiyat seviyelerine göre yaklaşık %92 düşüş potansiyeline işaret ediyor.

GLJ Research analisti Gordon Johnson, Tesla'nın ikinci çeyrekteki %1.4 işletme marjını, serbest nakit akışının -$1.1 milyar olduğunu ve enerji brüt marjının %20.4'e gerilediğini vurguladı.

Johnson ayrıca Tesla'nın robotaksi hedefleri konusunda endişe dile getirerek, şirketin Full Self-Driving (FSD) performansının henüz hissenin değerlemesine yansıtılan beklentileri desteklemediğini savundu.

İzlenen verilerin, Tesla'nın HW4 sistemindeki FSD v14'ün yaklaşık her 40 milden bir devre dışı kaldığını gösterdiğini belirtti.

Veriler 865 aracı kapsıyor; son hafta içinde 18'i aktifti.

Johnson ayrıca Ulusal Karayolu Trafik Güvenliği İdaresi'ne yapılan bildirimlerde son 12 ayda raporlanan 22 çarpışmaya işaret ederek, bu rakamların Tesla'nın otonom sürüş teknolojisinin mevcut değerlemeyi haklı çıkaracak şekilde hazır olup olmadığı konusunda soru işaretleri doğurduğunu söyledi.

Bu endişeler, Tesla'nın planlanan direksiyonsuz robotaksisi Cybercab'e de uzanıyor.

Johnson, planlanan Austin etkinliğinin ilgi çekeceğini bekliyor, ancak etkinliğin kendisini aracın yaygın kullanıma hazır olduğuna dair bir kanıt olarak görmüyor.

Johnson ayrıca Tesla'nın gelecekteki iş kolları için yaptığı değerleme tahminlerini sorguladı.

Yönetimin Optimus (şirketin insansı robot işi) için yaklaşık 20 trilyon $ ve otonomi ile diğer işler için yaklaşık 5 trilyon $ tahminlerine atıfta bulundu.

SpaceX birleşmesi potansiyel bir tetikleyici olmaya devam ediyor

Yatırımcılar ayrıca her ikisi de Elon Musk tarafından yönetilen Tesla ile SpaceX arasındaki olası birleşme spekülasyonunu izliyor.

The Future Fund'un yönetici ortağı Gary Black, bu yıl bir Tesla-SpaceX birleşmesi olma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor, ancak Tesla'nın değerlemesi konusunda temkinli kalıyor.

SpaceX'in Tesla için yaklaşık %20 primle tamamen hisse bazlı bir teklif yapabileceğini öngörüyor.

Black, böyle bir işlemin stratejik sinerjiler yaratabileceğini ve Musk'ın iki şirket arasındaki sorumluluklarını basitleştirebileceğini söyledi. Ancak tamamen hisse bazlı bir işlemde mevcut Tesla hissedarlarının önemli bir seyrelme riskiyle karşılaşabileceği konusunda uyardı.

Black, Tesla'nın 2026 kazançlarının yaklaşık 195 katı seviyelerinden işlem gördüğünü tahmin ediyor ve değerlemenin, güçlü uzun vadeli kazanç büyümesi olsa bile cazip getiriler için sınırlı alan bıraktığını savunuyor.