مع ارتفاع سعر سهم جوميا، احذر من هذا الخطر الحاسم

انتعش سعر سهم جوميا تكنولوجيز (NYSE: JMIA) مرة أخرى في الأشهر القليلة الماضية حيث ابتهج المستثمرون بتحول الشركة. وقد ارتفعت بأكثر من 178% من أدنى مستوى لها في عام 2023 وارتفعت بأكثر من 75% هذا العام وحده.

التحول مستمر ولكن المخاطر لا تزال قائمة

تمر شركة جوميا تكنولوجيز، التي تُقارن عادةً بشركة أمازون الإفريقية، بمرحلة تحول بعد أن واجهت تحديات كبيرة في السنوات القليلة الماضية.

هناك دلائل على أن هذا التحول يسير بشكل جيد كما يتضح من نتائج الربع الأول. ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 18.5٪ في الربع الأول إلى أكثر من 48.9 مليون دولار. كما قلصت خسائرها التشغيلية من 28.4 مليون دولار إلى 8.3 مليون دولار في الربع الأول.

حدث هذا النمو في الإيرادات حتى مع قيام الشركة بتخفيض نفقات التسويق والإعلان من 5.3 مليون دولار إلى 3.7 مليون دولار. كما خفضت مصروفاتها العمومية والإدارية بنسبة 31% إلى 17.5 مليون دولار.

وتتوقع إدارة جوميا أن يستمر نمو إيراداتها كما تتوقع استقرار الدول الأفريقية الأساسية. على سبيل المثال، في كينيا، قفزت العملة بنحو 20% من أدنى مستوى لها في يناير/كانون الثاني، مما يجعلها واحدة من أفضل العملات أداءً على مستوى العالم.

ومع ذلك، فإن بعض دولها الرئيسية تمر بتحديات كبيرة، مما سيؤثر على أدائها. وفي مصر، انخفضت قيمة العملة من حوالي 30 إلى 50 مقابل الدولار الأمريكي، وهو ما يمثل انهيارًا بنسبة 50٪.

وفي نيجيريا، تم تداول زوج الدولار الأمريكي/النيجيري عند مستوى 1420، مرتفعًا من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 790. ويحدث نفس الاتجاه في الأسواق الكبرى الأخرى مثل غانا والمغرب وساحل العاج. وقد أثر هذا الانخفاض على جوميا. في حين بلغت إيرادات الربع الأول 48.9 مليون دولار، فقد بلغت 64.8 مليون دولار على أساس العملة الثابتة.

العملات المحلية الأضعف تضر جوميا بطريقتين رئيسيتين. أولا، يؤثر ذلك على المستوردين الذين يتعين عليهم دفع المزيد من المال عند شراء المنتجات من دول مثل الصين والهند. وهذا أمر مهم لأن جوميا تبيع في الغالب المنتجات المستوردة مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر والملابس.

ثانياً، يؤدي ضعف العملات المحلية إلى ارتفاع التضخم، مما يؤثر على حجم المنتجات المشتراة في نظامها البيئي. وقد تغلبت جوميا على بعض هذه التحديات من خلال الحصول على معظم أموالها بالدولار الأمريكي

التحدي الآخر هو أن جوميا تواجه منافسة كبيرة من سلاسل المتاجر الكبرى والبائعين الأفراد. يركز العديد من التجار الصغار في إفريقيا الآن على بيع منتجاتهم على منصات التواصل الاجتماعي مثل Instagram وFacebook وTikTok.

لذلك، من المرجح أن تظل جوميا تحت الضغط لفترة من الوقت حتى تتحسن العملات المحلية في أفريقيا.

توقعات سعر سهم جوميا

مخطط JMIA بواسطة TradingView

ووصلت أسهم جوميا إلى القاع عند 2.23 دولار في أكتوبر من العام الماضي مع استمرار المخاوف بشأن التضخم وانخفاض قيمة العملة. وقد انتعشت الآن بعد أن أظهرت أن استراتيجية التحول التي اتبعتها كانت ناجحة.

ونتيجة لذلك، ارتفع السهم فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 يومًا و200 يوم (EMA)، مما يشير إلى أن المضاربين على الصعود هم المسيطرون. كما قفز أيضًا فوق مستوى الدعم الحاسم عند 4.90 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في يوليو من العام الماضي.

أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر ستوكاستيك إلى الأعلى ويقتربان من مستويات التشبع الشرائي. تظهر نظرة فاحصة أن أسهم JMIA تشكل ببطء نمط القمة المزدوجة عند 8 دولارات.

وبالتالي، من المرجح أن يرتفع السهم إلى 8 دولارات ثم يستأنف الاتجاه الهبوطي. في معظم الحالات، يشير نمط القمة المزدوجة إلى قمة الأصل.