الدولار الأمريكي إلى NGN: هذا هو السبب وراء فقدان ارتفاع النايرا النيجيري لقوته

استأنفت النايرا النيجيرية اتجاهها الهبوطي مع تلاشي الارتفاع الأخير. وفقًا لـ TradingView وGoogle، بلغ سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل NGN 1,380، وهو أعلى بكثير من أدنى مستوى سجله الشهر الماضي عند 1,135. وقفز سعر السوق السوداء إلى 1430 جنيها.

شهدت النايرا النيجيرية تقلبات هذا العام، حيث انتقلت من أسوأ العملات أداءً إلى واحدة من أفضل العملات. حدث هذا حيث قفز بما يزيد عن 30% من أدنى نقطة له في فبراير إلى أعلى تأرجح له في أبريل.

الرسم البياني الأسبوعي لزوج USD/NGN

لماذا ارتفعت قيمة النيرة النيجيرية؟

ارتفعت قيمة النايرا النيجيرية مع ترحيب المستثمرين بإجراءات البنك المركزي النيجيري (CBN). وبعد قضاء أشهر على الهامش، بدأ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة في فبراير. ورفع سعر الفائدة القياسي من 18.75% إلى 22.75%. ثم رفع أسعار الفائدة إلى 25.75% في مارس/آذار في محاولة لمحاربة التضخم العنيد.

ومع ذلك، فإن التحدي يكمن في أن المستثمرين النيجيريين ذوي الدخل الثابت ما زالوا يخسرون أموالهم بسبب التضخم. أظهرت أحدث البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع إلى 33.20% بسبب تكاليف الغذاء والطاقة. لا يزال هؤلاء المستثمرون يخسرون ما يزيد عن 5.5% عند تضمين الضرائب.

وهذا على عكس ما يحدث في بلدان أخرى. في الولايات المتحدة، تبلغ أسعار الفائدة القياسية 5.50% بينما يبلغ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (مؤشر أسعار المستهلكين) يبلغ 3.5%. وفي أوروبا، يبلغ سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي 4.5% مقابل معدل التضخم السنوي الذي يبلغ 2.4%.

وفي كينيا، يبلغ سعر الفائدة لدى بنك الكويت المركزي 13% بينما انخفض معدل التضخم إلى 5%. وهذا يعني أن المستثمرين في الديون الحكومية يحققون عوائد سنوية تبلغ نحو 8%، وهو ما يفسر سبب ارتفاع قيمة الشلن الكيني.

وتشبه حالة النيرا النيجيرية ما يحدث في تركيا، حيث لم تساعد تصرفات البنك المركزي في إنقاذ الليرة . ويبلغ معدل التضخم في البلاد حوالي 70% بينما تصل أسعار الفائدة إلى 50%.

كما قفزت النيرة النيجيرية أيضًا حيث اعتقد المستثمرون أن العملة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. لقد رأوا للتو ارتفاع الشلن الكيني من 1 نحو 160 إلى 130. وأشار المحللون في جولدمان ساكس إلى أن النايرا قد ترتفع إلى حوالي 1000 مقابل الدولار الأمريكي.

وقد ساعدت كل هذه العوامل، إلى جانب الإصلاحات التي قامت بها الحكومة النيجيرية، في دعم النايرا. ونتيجة لذلك، استمرت تدفقات الدولار في الارتفاع. وأظهرت بيانات البنك المركزي أن التدفقات الدولارية ارتفعت إلى أكثر من 2.3 مليار دولار في فبراير مقارنة بـ 3.9 مليار دولار في عام 2023 بأكمله.

لماذا يرتفع الدولار الأمريكي مقابل NGN؟

السبب الرئيسي وراء انخفاض النيرة النيجيرية الآن هو سعر الفائدة وانتشار التضخم في أسعار الفائدة في البلاد وأرقام التضخم.

والسبب الآخر هو جني الأرباح بين حاملي النيرة النيجيرية الذين بدأوا في العودة إلى الدولار الأمريكي. وهذا أمر شائع كما رأينا مع العملات الأخرى. على سبيل المثال، بعد تعزيزه إلى 125، تراجع الشلن الكيني الآن إلى 134.

علاوة على ذلك، هناك مخاوف مستمرة بشأن الاقتصاد النيجيري. وتقدر شركة برايس ووترهاوس كوبرز أن الاقتصاد سينمو بنسبة 3.1% في عام 2024 بينما يتوقع صندوق النقد الدولي نموًا بنسبة 3.3%. وهذا تحسن عن العام الماضي بنسبة 2.8٪.

كما تراجعت قيمة النيرة النيجيرية أيضا بسبب قوة الدولار الأمريكي. تظهر البيانات أن مؤشر الدولار الأمريكي ارتفع إلى 106 دولارات الأسبوع الماضي مع ارتفاع التضخم ومخاوف بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الجانب الإيجابي، تراجع المؤشر إلى 105.2 دولار بعد أرقام الوظائف الأمريكية الضعيفة .

وقد تؤدي الدلائل التي تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة، إلى جانب وصول التضخم إلى ذروته في نيجيريا، إلى زيادة الطلب على النايرا.