سهم Kioxia عالق في سوق هابطة: لماذا قد ينخفض أكثر قريبًا

هبط سعر سهم Kioxia ودخل سوقًا هابطة هذا العام. فقد انخفض إلى ¥50,780، أي بانخفاض يزيد عن 54% من أعلى مستوياته هذا العام. قد يستمر هذا الانخفاض على المدى القريب مع بروز مخاطر فنية.

لماذا تراجع سهم Kioxia Holdings

تعد Kioxia Holdings من الشركات الرائدة في صناعة الذاكرة، وقد استفادت من طفرة الذكاء الاصطناعي الجارية. في مرحلة من هذا العام أصبحت أكبر شركة في اليابان.

ومع ذلك، فقد فقدت الشركة زخمها مؤخرًا، معاكسة أداء شركات كبرى أخرى في صناعة الذاكرة مثل Micron وSanDisk وSamsung Electronics وSK Hynix. وDRAM، وهو صندوق متداول شائع يتتبع كبرى شركات الذاكرة، قد هبط بأكثر من 27% من أعلى مستوياته هذا العام.

يقلق المستثمرون بشأن صناعة الذاكرة وماضيها الذي تميّز بدورات ازدهار وانهيار. ففي هذه الدورات تحقق الشركات في الصناعة أداءً قويًا عندما يقفز الطلب ثم تنخفض إيراداتها عند انعكاس الوضع. 

عانت Kioxia من هذا الضعف في 2023 عندما تراجعت إيراداتها إلى 9 مليارات دولار من 11.7 مليار دولار قبل عام. كما شهدت شركات رائدة أخرى مثل Micron وSK Hynix نفس الضعف.

يُشير المتفائلون إلى أن Kioxia وشركات الذاكرة الأخرى لديها مزيد من المساحة للنمو مع بقاء الطلب على ذاكرة NAND مرنًا. والأهم من ذلك أن Kioxia وشركات أخرى أبرمت الآن صفقات طويلة الأجل كبيرة تضمن لها الطلب والأسعار. 

أبرمت SanDisk اتفاقيات مع ثماني شركات كبيرة. وفي الحد الأدنى، تقدر الشركة أن هذه الاتفاقيات ستدرُّ عليها أكثر من 90 مليار دولار. وهذا مهم لـ Kioxia لأنها لديها علاقة طويلة الأمد مع SanDisk.

تطوّر الشركتان تقنية NAND بشكل مشترك، حيث يأتي تقريبًا كل إمداد SanDisk من ذاكرة الفلاش من مشروعها المشترك مع Kioxia. وتمتلك Kioxia أيضًا مرافق التصنيع في اليابان. في بيان حديث، التزمت الشركتان بالاستثمار بمبلغ 31 مليار دولار في اليابان.

نمو إيرادات Kioxia مستمر

أظهرت النتائج الأخيرة أن أعمال Kioxia استمرت في التحسّن خلال الربع الثاني مع ارتفاع الطلب على الذاكرة. قفزت إيراداتها بنسبة 415% إلى 1.78 تريليون ين، بينما بلغ الربح ¥842 مليار، بزيادة تفوق 400% عن نفس الفترة من العام الماضي.

ارتفعت إيرادات Kioxia بسبب زيادة كميات الذاكرة الموردة إلى العملاء وارتفاع الأسعار. وجاء معظم الطلب من عملاء مراكز البيانات. ومع استمرار نشر مراكز البيانات، سيستمر الطلب في الارتفاع. 

استغلت الإدارة هذا النمو في الإيرادات لتحسين ميزانيتها العمومية، حيث ارتفعت إجمالي الأصول المتداولة إلى أكثر من ¥2.4 تريليون. 

التحليل الفني لسهم Kioxia

مخطط سهم Kioxia | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن سعر سهم Kioxia ظل ضمن نطاق ضيق خلال الأسابيع القليلة الماضية. ونتيجة لذلك، بقي دون المتوسطين الأسيين لمدة 50 و100 يوم (EMA)، وهو ما يشير إلى استمرار سيطرة البائعين.

شكل السهم نموذجَ علم هابط (pennant)، والذي عادةً ما يؤدي إلى اختراق هابط قوي. إذا حدث ذلك، فالهدف التالي للمراقبة سيكون عند ¥35,970، أدنى مستوى له في يوليو هذا العام. سيتأكد هذا السيناريو إذا انخفض دون الحد السفلي للمثلث.