صناديق الاستثمار المتداولة SPY وQQQ: لا تبيع في شهر مايو وتذهب بعيدًا

تعمل صناديق الاستثمار المتداولة SPDR S&P 500 (SPY) وInvesco QQQ (QQQ) بشكل جيد لأنها تجلس عند أعلى مستوياتها على الإطلاق. ارتفع SPY لمدة ثلاثة أسابيع متتالية ويتم تداوله عند مستوى قياسي بلغ 530 دولارًا بينما ارتفع QQQ إلى 452 دولارًا.

تخفيض أسعار الفائدة الفيدرالية ونمو الأرباح

هناك ثلاثة أسباب رئيسية تجعل الأسهم الأمريكية في اتجاه صعودي لا يمكن إيقافه. أولاً، إنها تزدهر مع ابتهاج المستثمرين بالأرباح الأخيرة. تظهر البيانات الصادرة عن FactSet أن نمو الأرباح المختلطة لشركات S&P 500 يبلغ 5.4٪، وهو أعلى مستوى له منذ الربع الثاني من عام 22.

أبلغت معظم الشركات - حوالي 78٪ منها - عن نتائج فاقت تقديرات ربحية السهم المتفق عليها بينما تجاوزت 59٪ إيراداتها. بعض الشركات التي أعلنت عن نتائج قوية كانت مثل Walmart وMicrosoft وAmazon وAlphabet. ويعتقد المحللون أن نمو الأرباح هذا سيستمر بشكل جيد مع تعافي الاقتصاد العالمي.

ثانياً، هناك احتمالات أن تبدأ معظم البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة قريباً. قام البنك الوطني السويسري (SNB) بخفض أسعار الفائدة في مارس، ومن المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا (BoE) والبنوك المركزية الأوروبية (ECB) أسعار الفائدة في يونيو.

وقد أكدت الأرقام الاقتصادية الضعيفة الأخيرة في الولايات المتحدة، مثل مبيعات التجزئة والتصنيع والصناعة وثقة المستهلك، أن الاقتصاد كان يتراجع. وهناك أيضًا دلائل على أن اتجاه الانكماش الأخير قد انتهى.

ولذلك، فإن الإجماع هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام. ويعني ذلك أن المستثمرين سيبدأون في تقليص استثماراتهم في السندات إلى الأسهم، وهو وضع ملحوظ حيث أن المستثمرين لديهم أكثر من 6 تريليون دولار في صناديق سوق المال.

وأخيرا، فإن المحللين متفائلون للغاية بشأن الأسهم، حيث أن معظم بنوك وول ستريت مثل سيتي جروب، ومورجان ستانلي، وجولدمان ساكس لديها توقعات إيجابية للأسهم.

SPY مقابل صناديق الاستثمار المتداولة QQQ

البيع في شهر مايو والذهاب بعيدًا أمر محفوف بالمخاطر

هناك عبارة شائعة في عالم الاستثمار وهي البيع في شهر مايو والرحيل. وجهة النظر هي أن الأسهم تميل إلى تحقيق أداء جيد في النصف الأول من العام ثم تتداول على انخفاض خلال شهر نوفمبر. تاريخيًا، حقق مفهوم البيع في شهر مايو عوائد متباينة.

يمكن تقديم حجة للخروج من الأسهم الأمريكية. أولاً، هناك دلائل على أن الأسهم ليست رخيصة. لدى مؤشر S&P 500 نسبة مكرر ربحية آجلة تبلغ 20.4، وهو أعلى من متوسط الخمس سنوات البالغ 19.

أيضًا، قفز مؤشر بافيت، الذي ينظر إلى تقييم سوق الأسهم فيما يتعلق بالناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، إلى مستوى قياسي.

ومع ذلك، فإن البيع في شهر مايو والانتقال إلى النقد أو السندات له مخاطره. أولا، يظهر التاريخ أن صناديق الاستثمار المتداولة SPY و QQQ ترتفع دائما. بالتأكيد، كانت هناك العديد من عمليات السحب الرئيسية كما حدث أثناء فقاعة الدوت كوم أو الأزمة المالية العالمية. لقد ارتدت هذه المؤشرات دائمًا من هذه الأحداث.

ثانيًا، ستؤدي العديد من المحفزات الصعودية إلى دفع الأسهم إلى الارتفاع. من المرجح أن تحقق الأرباح أداءً جيدًا، وسيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، في حين سيستمر الخلل الوظيفي في واشنطن.