هل أسهم Joby وArcher Aviation وLilium جيدة للشراء في eVTOL؟

لقد انهارت أسعار أسهم Lilium (LILM) وArcher Aviation (ACHR) بشدة في السنوات القليلة الماضية، مما كلف المستثمرين مليارات الدولارات. انخفضت أسهم آرتشر بأكثر من 81٪ من أعلى نقطة في فبراير 2021. وانخفضت قيمتها السوقية من أكثر من 2.12 مليار دولار في عام 2021 إلى مليار دولار اليوم.

انخفضت معظم أسهم eVTOL

وبالمثل، انخفض سعر سهم Lilium من أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 15.56 دولارًا إلى أقل من 2 دولار، مما رفع تقييمه من 2.8 مليار دولار إلى 600 مليون دولار. وقد حدث الشيء نفسه بين شركات الطائرات الكهربائية الأخرى مثل Joby وBlade Air Mobility، التي انخفضت أسهمها بشكل كبير عن أعلى مستوياتها على الإطلاق.

جوبي للطيران مقابل ليليوم مقابل آرتشر للطيران مقابل ستاندرد آند بورز 500

لقد كانت صناعة الطائرات الكهربائية والطائرات العمودية (eVTOL) واحدة من أكثر القطاعات إثارة للاهتمام على مستوى العالم. وقد سلطت تقارير متعددة الضوء على حالة الاستخدام ومعدل النمو السنوي المركب المحتمل (CAGR) والفوائد التي تعود على المدن والسلامة.

قدر تقرير صادر عن Research and Markets أن قيمة الصناعة ستبلغ 10.46 مليار دولار في عام 2022 وأنها ستحقق معدل نمو سنوي مركب يبلغ 22.4٪ بحلول عام 2030. وكشفت دراسة أخرى أجرتها شركة Precedence Research أن قيمتها ستزيد عن 38 مليار دولار بحلول عام 2032.

ومع ذلك، فإن الواقع هو أن هذه الشركات أنفقت سنوات وأنفقت مليارات الدولارات للبحث عن الطائرات الكهربائية العمودية وتطويرها. تعمل Lilium في الصناعة منذ عام 2015 بينما بدأ كل من Archer وJoby في عامي 2018 و2009 على التوالي.

لقد جمعوا مبالغ ضخمة من المال كشركات خاصة. حصدت Lilium 375 مليون دولار كشركة خاصة و830 مليون دولار عندما تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2021 من خلال اندماج SPAC. وفي الربع الأخير، كان لدى الشركة 215 مليون دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل. كما أنها تقوم بجمع 100 مليون يورو من الديون من بنك التنمية الألماني.

جمعت شركة Joby Aviation 720 مليون دولار من شركات مثل Toyota وUber قبل طرحها للاكتتاب العام بتقييم قدره 6.6 مليار دولار. لديها أكثر من 920 مليون دولار نقدًا في نتائجها الأخيرة. جمعت شركة Archer Aviation 826 مليون دولار وحصلت على تقييم بقيمة 3.8 مليار دولار في اندماجها مع SPAC.

حققت شركات eVTOL تقدمًا

وقد حققت هذه الشركات تقدمًا حقيقيًا، حيث تلقى معظمها طلبات كبيرة من المدن والشركات. على سبيل المثال، حصلت شركة Lilium على موافقة التصميم من هيئة تنظيم السلامة الأوروبية ، ووقعت مذكرة تفاهم مع شركة Lufthansa، وبدأت في تجميع طائرتها على نطاق واسع.

كما تلقت الشركة مؤخرًا طلبًا لشراء 20 طائرة من طراز Lilium من UrbanLink. وهي تعمل الآن على وحدة الدفع النفاث وحزم البطاريات.

من ناحية أخرى، تلقت شركة آرتشر للطيران العديد من الطلبات، بما في ذلك من الإمارات العربية المتحدة والجيش الأمريكي. كما أكملت المرحلة الأولى من برنامج اختبار الطيران حيث تعمل على الحصول على شهادة من إدارة الطيران الفيدرالية (FAA).

تتعاون شركة Joby Aviation أيضًا مع وزارة الدفاع، ولديها تراكم بقيمة 3.5 مليار دولار، واتخذت عدة خطوات نحو الحصول على شهادة إدارة الطيران الفيدرالية (FAA).

هل هذه الاسهم جيدة للشراء؟

أعتقد أن Lilium وArcher Aviation وJoby هي استثمارات عالية المخاطر وعالية المكافأة. إذا عملت بشكل جيد، يمكن لهذه الشركات أن تحقق النجاح كما رأينا مع تسلا. علاوة على ذلك، هناك فرصة سوقية كبيرة لمنتجاتهم في المدن والجيش والاستجابة للكوارث.

ومع ذلك، فإن اهتمامي الرئيسي هو أنهم سيحتاجون إلى جمع المزيد من الأموال قبل أن يصبحوا مربحين لأنهم يخسرون ملايين الدولارات كل عام. تكبدت Lilium خسارة صافية تزيد عن 429 مليون دولار في عام 2023 وخسرت أكثر من 1.4 مليار دولار في السنوات الخمس الماضية.

تكبدت شركة Joby Aviation خسارة صافية تزيد عن 513 مليون دولار في عام 2023 وخسرت أكثر من مليار دولار في السنوات الأربع الماضية. خسرت شركة آرتشر للطيران 457 مليون دولار في عام 2023 وأكثر من 1.14 مليار دولار في السنوات الخمس الماضية. كما رأينا في السيارة الكهربائية الصناعة، ستستمر هذه الخسائر حتى عندما تبدأ عمليات التسليم.

ولذلك، هناك احتمال أن تقوم جميع هذه الشركات بجمع الأموال النقدية في السنوات المقبلة، الأمر الذي سيضعف المستثمرين. على هذا النحو، على الرغم من وجود فرصة كبيرة في صناعة الطائرات العمودية الكهربائية، أعتقد أن شركات مثل Lilium وJoby وArcher تمثل استثمارات عالية المخاطر.