هل أسهم Warner Bros (WBD) رخيصة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها؟

بواسطة:
على May 26, 2024
استمع
  • تعد شركة Warner Bros. Discovery موطنًا لبعض العلامات التجارية التلفزيونية القديمة السامة.
  • تتباطأ أعمال الاستوديوهات والشبكات وDTC بشكل كبير.
  • وتقع الشركة على ديون بقيمة 43 مليار دولار يمكن أن تحد من نموها.

تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >

ظل سعر سهم Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) تحت ضغط شديد هذا الشهر مع استمرار المخاوف بشأن مستقبل الشركة. وأغلق عند 7.73 دولارًا يوم الجمعة، بانخفاض عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 78.11 دولارًا. وانخفضت قيمتها إلى أقل من 20 مليار دولار.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

مقومة بأقل من قيمتها ولكنها محفوفة بالمخاطر

Copy link to section

في مقالتي الأخيرة عن شركة Warner Bros. Discovery ، كتبت أنها واحدة من أكثر شركات الإعلام المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في الولايات المتحدة. لقد استخدمت نهج مجموع الأجزاء لتقدير أن الشركة كانت رخيصة للغاية. في تقديري، تتمتع استوديوهاتها وأعمال ماكس بتقييم أكبر من قيمة الشركة بأكملها.

تحمل شركة Warner Bros. Discovery أيضًا بعض شركات الوسائط القديمة السامة التي لم تعد ذات صلة اليوم. تعد CNN وFood Network وOWN وAnimal Planet من بين شركات التلفزيون التابعة لها. وبينما كانت بعض هذه الشبكات تتمتع بشعبية كبيرة في الماضي، إلا أن جمهورها انخفض بشكل حاد مؤخرًا.

ومع ذلك، في مقالتي الخاصة بمجموع الأجزاء، قدرت أن بعض هذه الشركات يمكن أن تجلب مبلغًا ضخمًا من المال إذا تم بيعها. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك أن BET وVH1 التابعين لشركة Paramount Global اجتذبا 3.5 مليار دولار من Byron Allen.

قدمت النتائج المالية الأخيرة لشركة Warner Bros. Discovery مزيدًا من الأدلة على أن أعمالها لا تزال تحت الضغط. وانخفضت إيراداتها في الربع الأول إلى 9.95 مليار دولار من 10.7 مليار دولار في العام السابق. كما انخفض رقم الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من أكثر من 2.6 مليار دولار إلى 2.1 مليار دولار بينما ارتفع التدفق النقدي الحر إلى 390 مليون دولار.

سجلت معظم قطاعات شركة Warner Bros انخفاضًا ثابتًا في الإيرادات. وانخفضت إيرادات الاستوديوهات بنسبة 12% لتصل إلى 2.8 مليار دولار، وهو ما أرجعته الشركة إلى إضرابات العام الماضي. كما انخفضت إيرادات قطاع الشبكات بنسبة 8٪ لتصل إلى 5.1 مليار دولار بسبب معاناة أعمالها الإعلانية.

كانت إيرادات WBD المباشرة للمستهلك ثابتة تقريبًا عند 2.46 مليار دولار حيث ارتفع عدد المشتركين إلى 99.6 مليون. كان لديها أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) معدلة قدرها 86 مليون دولار.

تواجه شركة Warner Bros. Discovery العديد من المخاطر المقبلة. أولاً، لا تزال الشركة واحدة من أكثر الشركات مديونية في صناعة الإعلام. ورغم انخفاض ديونها على مر السنين، إلا أنها لا تزال مدينة بمبلغ 43.2 مليار دولار للمقرضين.

وقد يحد جبل ديونها الضخم من إنفاقها على تطوير المحتوى في وقت تنفق فيه شركتا Netflix وDisney مليارات الدولارات. أضافت Netflix ملايين المستخدمين ولديها الآن أكثر من 269 مليون مشترك.

ليس من الواضح ما إذا كان التوسع العالمي القادم لشركة Warner Bros. Discovery Max سيجذب ملايين المستخدمين. وأيضًا، كما رأينا مع Netflix، ستحتاج الشركة إلى إنفاق مبالغ كبيرة على الإعلانات للوصول إلى هؤلاء المستخدمين.

والأمر الآخر غير المؤكد هو ما إذا كانت شركة Venu Sports، مشروعها المشترك مع Disney وFox Corporation، سيحقق نجاحًا كبيرًا.

تحليل أسهم شركة وارنر براذرز ديسكفري

Copy link to section

مخطط WBD بواسطة TradingView

لذلك، مع WBD، لدينا شركة تضم بعضًا من أكبر العلامات التجارية في صناعة الإعلام على مستوى العالم. فنموها يتباطأ، ولديها كميات كبيرة من الديون، وتواجه أعمالها العديد من الشكوك في المستقبل.

والأسوأ من ذلك أن الشركة لديها بعض التقنيات الضعيفة. لقد ظل باستمرار تحت المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 يومًا و100 يوم (EMA). كما انخفض أيضًا إلى ما دون الدعم عند 8.83 دولارًا، وهو أدنى تأرجح له في ديسمبر 2022. وكان هذا السعر هو الجانب السفلي من نمط الرسم البياني المثلث الهابط.

كما قام بتشكيل نموذج كسر وإعادة اختبار من خلال إعادة اختبار مستوى المقاومة عند 8.83 دولار. ولذلك، فإن توقعات السهم هبوطية، مع كون المستوى المحتمل التالي الذي يجب مراقبته عند 5.0 دولارات. وسيصبح هذا الرأي صالحًا إذا انهار السهم إلى ما دون أدنى مستوى له منذ بداية العام وهو 7.38 دولار.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.

أسهم أفكار التداول