التحليل: هل يمكن لتقييم Shein البالغ 66 مليار دولار الفوز على بورصة لندن على الرغم من الجدل؟

تدرس شركة Shein، عملاق الأزياء السريعة الصيني المثير للجدل، والتي شهدت ارتفاعًا في شعبيتها خلال جائحة كوفيد-19، توطيد علاقاتها مع المملكة المتحدة من خلال التخطيط لإدراج أسهمها في بورصة لندن.

ومن المحتمل أن تقدر هذه الخطوة قيمة الشركة بمبلغ 66 مليار دولار (51.7 مليار جنيه إسترليني)، مما يجعلها واحدة من أكبر العروض العامة في السنوات الأخيرة.

تحول Shein الاستراتيجي من الولايات المتحدة إلى المملكة المتحدة

يأتي قرار النظر إلى المملكة المتحدة كسوق محتمل لطرحها العام الأولي (IPO) بعد أن واجهت Shein عقبات كبيرة وتدقيقًا في الولايات المتحدة.

وكانت الشركة قد قدمت وثائق في الولايات المتحدة في نوفمبر الماضي، لكنها واجهت مقاومة من المشرعين الأمريكيين القلقين بشأن روابطها الصينية وسط التوترات المتزايدة بين واشنطن وبكين.

تعتمد Shein على شبكة واسعة من الموردين الخارجيين والمصنعين المتعاقدين بالقرب من مقرها الرئيسي في قوانغتشو، الصين.

لقد أتقنت الشركة نموذج الإنتاج السريع، مما سمح لها بتقديم عناصر جديدة في غضون أسابيع، وهي استراتيجية ساهمت بشكل كبير في نجاحها.

الجدل البيئي والأخلاقي حول شين

على الرغم من نجاحها التجاري، واجهت شين انتقادات شديدة فيما يتعلق بممارساتها البيئية وظروف العمل.

ابتليت الشركة بمزاعم العمل القسري، وخاصة فيما يتعلق بالعمال الأويغور.

وفي العام الماضي، دعت مجموعة من المشرعين الأمريكيين إلى إجراء تحقيق مع شركة شين بشأن هذه الادعاءات. ونفى شين أي تورط في العمل القسري، وحافظ على موقف "عدم التسامح مطلقًا" تجاه مثل هذه الممارسات.

في شهر مايو، أشار تقرير صادر عن مجموعة المناصرة السويسرية Public Eye إلى أن العمال لدى بعض موردي شركة Shein كانوا يعملون لمدة تصل إلى 75 ساعة في الأسبوع، وهو ما يتعارض مع وعود الشركة بتحسين ظروف العمل.

ردت شين بالقول إنها "تعمل بجد" لمعالجة هذه القضايا وقد حققت "تقدمًا كبيرًا" في تحسين ظروف عمالها.

التأثير المحتمل على السوق المالية في لندن

سيكون إدراج Shein في بورصة لندن بمثابة دفعة كبيرة لمدينة لندن، مما يولد أعمالًا كبيرة لصناعة الخدمات المالية، التي تضم أكثر من 10٪ من اقتصاد المملكة المتحدة.

ووصفت كولين ماكهيو، كبيرة مسؤولي الاستثمار في Wealthify، الإدراج المحتمل بأنه "أخبار كبيرة لسوق الأوراق المالية في لندن" خلال مقابلة في برنامج Today على قناة BBC.

ومع ذلك، أقر ماكهيو بأن إدراج شين لن يخلو من الجدل، نظرًا للمخاوف الأخلاقية والبيئية المستمرة المحيطة بالشركة.

ومن المتوقع أن يكون تقديم النشرة الأولية إلى هيئة السلوك المالي (FCA) هو الخطوة الأولى، على الرغم من أنها لا تضمن استمرار الطرح.

ارتباطات الشركات والاعتبارات التنظيمية

الرئيس التنفيذي لشركة شين، دونالد تانغ، وهو مواطن أمريكي ومصرفي سابق في بنك بير شتيرنز في آسيا، كان يتفاعل بنشاط مع المسؤولين في المملكة المتحدة.

وقد التقى تانغ مع المستشار جيريمي هانت وجوناثان رينولدز، وزير أعمال الظل، لمناقشة إمكانية التعويم في لندن.

وأكد متحدث باسم حزب العمل الاجتماعات مع شين وشدد على أهمية الحفاظ على معايير تنظيمية عالية وممارسات تجارية لأي شركة تعمل في المملكة المتحدة.

ورفضت وزارة الخزانة البريطانية التعليق على الأمر.

بينما تتنقل Shein في المشهد التنظيمي، يبقى أن نرى ما إذا كانت الشركة ستطلق بنجاح الاكتتاب العام الأولي في المملكة المتحدة وكيف ستتعامل مع الانتقادات المستمرة المتعلقة بعملياتها التجارية.