تحليل سعر سهم SMCI: هل تعتبر شركة Super Micro Computer صفقة رابحة؟

فقد سعر سهم Super Micro Computer ( NASDAQ: SMCI ) قوته في الأشهر الثلاثة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن نموه. لقد انخفض بنسبة تزيد عن 37% من أعلى مستوى له هذا العام، مما يعني أنه في سوق هابطة عميقة. في المقابل، لا تزال شركة Nvidia عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يمنحها قيمة سوقية تزيد عن 2.8 تريليون دولار.

ولا تزال المخاوف المتعلقة بالنمو قائمة

انخفضت أسهم شركة Super Micro Computer مع استمرار المخاوف بشأن تقييمها ونمو الإيرادات. وقد تزامن هذا الانخفاض مع انخفاض الشركات الأخرى ذات الصلة بأشباه الموصلات مثل AMD و Intel و Marvell Technology.

أظهرت أحدث النتائج المالية أن شركة Super Micro لا تزال تنمو. وقفزت إيراداتها بنسبة 200٪ إلى 3.85 مليار دولار في الربع الأخير. وكان هذا رقمًا مهمًا حيث حققت الشركة 3.5 مليار دولار في الأرباع الأربعة من عام 2021.

نمت إيرادات SMCI بسبب الطلب القوي على أنظمة DLC على نطاق الرف AI مثل NVIDIA H100 وIntel Gaudi وAMD MI300A/X. كما أصبحت الشركة أول شركة تقوم بتسويق حلول NVIDIA’s Grace Hopper وBlackwell.

وتتوقع إدارتها أن يكون لدى الشركة مجال أكبر للنمو، وإن كان بوتيرة أبطأ. ومن المتوقع أن تقفز إيراداتها بنسبة 112٪ في السنة المالية FY24 إلى 15.1 مليار دولار. ويحدث هذا النمو في الإيرادات في وقت تزدهر فيه أرباحها أيضًا. لقد حققت أرباحًا صافية تزيد عن مليار دولار في الأشهر الاثني عشر التالية.

وتأمل شركة Super Micro Computer في تعزيز هذا النمو من خلال إطلاق منتجات الذكاء الاصطناعي الجديدة. أطلقت الشركة حلول مركز بيانات الذكاء الاصطناعي المبردة بالسوائل جاهزة للنشر. كما كشفت أيضًا عن أدوات X14 AI جديدة مزودة بميزات التبريد السائل.

لذلك، أعتقد أن سعر Super Micro Computer ليس مبالغًا فيه كما يعتقد معظم المحللين. تبلغ قيمتها السوقية حوالي 45 مليار دولار، مما يمنحها نسبة سعر إلى مبيعات آجلة تبلغ 3.02، وهو أعلى ببضع نقاط من متوسط الصناعة البالغ 2.9. كما أن لديها نسبة سعر إلى ربحية آجلة تبلغ 34.4، وهي أعلى ببضع نقاط من متوسط القطاع البالغ 30. ونسبة السعر إلى الربحية الآجلة البالغة 0.69 أقل من متوسط الصناعة البالغ 1.2.

ولذلك، لا تزال الشركة تتداول بسعر مخفض. وفي حين أن نمو إيراداتها سوف يتباطأ في السنوات المقبلة، فإنني أظن أنها ستحقق نمواً مزدوج الرقم في المستقبل المنظور. وهذا يبرر مضاعفات التقييم هذه.

توقعات سعر السهم SMCI

مخطط SMCI بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم Super Micro Computer بلغ ذروته عند 1,231 دولارًا هذا العام. لقد انهار بنسبة تزيد عن 37% من أعلى مستوى له هذا العام، مما يعني أنه انتقل إلى سوق هابطة.

تحرك السهم دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا ويحاول الآن تجاوز المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم. وفي الوقت نفسه، تحرك مؤشر MACD تحت النقطة المحايدة بينما تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) تحت النقطة المحايدة.

شكّل سهم SMCI نموذج مثلث متماثل يقترب من مستوى الالتقاء. ولذلك، فإن توقعات السهم في الوقت الحالي هبوطية إلى حد ما، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 676 دولارًا، وهو أدنى تأرجح له في أبريل. ومع ذلك، على المدى الطويل، من المرجح أن تنتعش الأسهم مع استمرار نمو إيراداتها.