تراجع سعر سهم NatWest: شراء الانخفاض أو بيع التمزق؟

تذبذب سعر سهم NatWest ( LON: NWG ) في الأسابيع القليلة الماضية حيث يركز المستثمرون على الإجراءات القادمة لبنك إنجلترا (BoE). تم تداول السهم عند 313 بنسًا يوم الجمعة، أي أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 329 بنسًا. كما انسحبت بنوك بريطانية أخرى مثل لويدز وباركليز وإتش إس بي سي.

مخاوف من خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا

الدافع الرئيسي لـ NatWest والبنوك البريطانية الأخرى هو أن البنوك المركزية بدأت في تقليص أسعار الفائدة المرتفعة. أصبح بنك كندا (BoC) أول بنك مركزي من مجموعة السبع يخفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء، يليه البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس.

وخفضت هذه البنوك أسعار الفائدة لأن التضخم انخفض قليلا في الأشهر القليلة الماضية بينما توقف النمو الاقتصادي. وعلى هذا النحو، فإن الأمل هو أن تساعد التخفيضات في تعزيز الاقتصادات دون إثارة التضخم.

انهارت أسهم NatWest مع تركيز المستثمرين على الإجراءات التالية لبنك إنجلترا (BoE). لدى الاقتصاديين آراء متباينة حول متى سيبدأ البنك في خفض أسعار الفائدة. ويعتقد البعض أن بنك إنجلترا سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في يوليو/تموز نظرًا لانخفاض التضخم وتباطؤ الاقتصاد.

وأظهرت أحدث البيانات أن التضخم في البلاد يقترب من هدف البنك البالغ 2.0٪. وأظهر تقرير منفصل أن أسعار المنازل في البلاد انخفض في مايو، مما يشير إلى أن التباطؤ مستمر.

تعمل البنوك مثل NatWest بشكل جيد عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة بسبب ارتفاع هامش صافي الدخل (NIM). أظهرت أحدث النتائج المالية أن صافي دخل الفوائد لشركة NatWest بلغ 2.61 مليار جنيه إسترليني في الربع الأول، بانخفاض من 2.9 مليار جنيه إسترليني في نفس الفترة من عام 2023. وكان الرقم أيضًا أقل من 2.6 مليار جنيه إسترليني التي حققتها في الربع الرابع .

انخفض إجمالي دخلها إلى 3.47 مليار جنيه إسترليني من 3.8 مليار جنيه إسترليني التي حققتها في العام السابق. ويعد هذا الانخفاض علامة على أن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة بدأ يتلاشى. ويتوقع المحللون أن يصل صافي دخل الفوائد في الربع الثاني من NatWest إلى 2.6 مليار جنيه إسترليني. ومن المتوقع أن ينخفض التأمين الوطني السنوي بشكل طفيف إلى 10.6 مليار جنيه إسترليني، يليه 11.1 مليار جنيه إسترليني و11.8 مليار جنيه إسترليني في عامي 2025 و2026.

ولذلك، انخفض سهم NatWest حيث يتوقع المستثمرون أن يستمر التأمين الوطني في الانخفاض مع بدء بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، أعتقد أن بنك إنجلترا سيحافظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، مما سيساعد على دعم أعماله.

لا يزال NatWest بنكًا جيدًا، ويتمتع بحصة سوقية قوية في المملكة المتحدة. كما أن لديها تقييمًا أرخص من معظم أقرانها. تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 0.71، وهي أقل من معظم البنوك الأمريكية التي لديها مضاعف 1 وما فوق.

توقعات سعر سهم NatWest

وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم NWG بلغ ذروته عند 329.7 بنسًا في مايو ثم انخفض إلى 302 بنسًا مع تزايد المخاوف من خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا. لقد ارتد الآن مرة أخرى وظل فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 يومًا و100 يوم (EMA).

حدث انتعاش السهم بعد أن شكل نموذج نجمة الصباح الصغيرة، وهو علامة انعكاس شعبية. ويبدو الآن أنه يشكل نموذج القمة المزدوجة الذي يقع الجزء العلوي منه عند 330 بكسل. ولذلك من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع خلال الأيام المقبلة. إن التحرك فوق مستوى المقاومة عند 329.7 نقطة سيشير إلى المزيد من الاتجاه الصعودي لأنه سيؤدي إلى إبطال نمط القمة المزدوجة.