توقعات مؤشر كاك 40: هل يعتبر هذا البيع رد فعل مبالغ فيه؟

انخفض مؤشر كاك 40 بأكثر من 2% يوم الاثنين مع تفاعل المستثمرين مع الانتخابات المبكرة الجديدة في فرنسا. وانخفض إلى مستوى منخفض بلغ 7850 يورو، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير من هذا العام. وانخفض المؤشر بأكثر من 5% من أعلى مستوياته هذا العام.

مخاوف الانتخابات الأوروبية

انضم مؤشر كاك 40 إلى اليورو والمؤشرات الأوروبية الأخرى في عمليات بيع قوية. وفي ألمانيا، انهار مؤشر داكس بأكثر من 67 نقطة أساس بينما في إيطاليا، انخفض مؤشر FTSE MIB بأكثر من 1%. وقفزت عائدات السندات الفرنسية بشكل حاد مع استعداد المستثمرين لمزيد من التقلبات.

وفي فرنسا، كان المحفز الرئيسي للسهم هو انتخابات نهاية الأسبوع التي فازت فيها الأحزاب اليمينية بعدد كبير من الأصوات. ونتيجة لذلك، أعلن إيمانويل ماكرون عن إجراء انتخابات مبكرة في محاولة لمواجهة مارين لوبان.

وكانت معظم الشركات في مؤشر CAC في المنطقة الحمراء. وانخفض سهم سوسيتيه جنرال بأكثر من 6.34%، مما جعله الشركة الأسوأ أداءً في المؤشر. وقد ارتفع بنسبة 1.44٪ فقط هذا العام.

كما تراجعت أسهم كريدي أجريكول وبي إن بي باريبا بأكثر من 4%. وبالإضافة إلى الوضع السياسي، انخفضت الأسهم مع رد فعل المستثمرين على قرار البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي بالبدء في خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

كانت شركة Vinci، وهي شركة رائدة في مجال البنية التحتية، ثاني أسوأ شركة أداءً في مؤشر CAC 40 حيث انخفضت بأكثر من 5٪. وكانت الشركات الأخرى التي تخلفت عن الركب في المؤشر هي شركات مثل Engie، وBouygues، وVeolia، وThales، والتي تراجعت بأكثر من 3٪.

حتى أفضل الشركات أداءً على المؤشر هذا العام مثل رينو وسافران وشنايدر إلكتريك وبليسيس كانت في المنطقة الحمراء بشدة يوم الاثنين.

ومع ذلك، يبدو هذا الانخفاض بمثابة رد فعل مبالغ فيه كما رأينا عندما تم انتخاب دونالد ترامب رئيسا للولايات المتحدة في عام 2016. فبينما انهارت الأسهم في البداية، ارتفعت بعد ذلك بشكل حاد خلال فترة ولايته.

لسبب واحد، في معظم الحالات، تظهر البيانات أن الأسهم تعمل بشكل جيد بغض النظر عن الرئيس. على سبيل المثال، ارتفعت الأسهم الأمريكية إلى مستوى قياسي خلال رئاسة بايدن. وعندما جاء إلى منصبه، كان الرأي السائد هو أنه سيكون سيئاً للأعمال التجارية من خلال زيادة الضرائب وزيادة القواعد التنظيمية.

والأهم من ذلك، هناك دلائل على أن الأسهم الفرنسية ستستفيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي. وخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بنسبة 0.25% الأسبوع الماضي وألمح إلى أن المزيد سيأتي. ويتوقع المحللون في سيتي جروب أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، في حين يرى المحللون في ستاندرد تشارترد أنه سيخفضها في يوليو.

علاوة على ذلك، فإن أداء الشركات الفرنسية جيد، بفضل التعافي في أوروبا والصين. اكتسبت شركة إيرباص حصة سوقية مقابل شركة بوينج بينما كان أداء البنوك الفرنسية جيدًا وعززت توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء.

توقعات مؤشر كاك 40

مخطط CAC بواسطة TradingView

وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن مؤشر CAC 40 قد انهار بعد أن شكل نموذج القمة المزدوجة عند 8,262 يورو. في معظم الحالات، تعد هذه إحدى العلامات الهبوطية الأكثر شيوعًا في السوق.

تحرك المؤشر الآن تحت خط العنق عند 7,900 يورو، وهو أدنى تأرجح له في مايو. بالإضافة إلى ذلك، شكل المتوسطان المتحركان الأسيان لـ50 يومًا و25 يومًا (EMA) تقاطعًا هبوطيًا. لقد انهار أيضًا تحت مستوى الدعم الأول لنقطة Woodie المحورية.

أيضًا، أشار مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الأسفل. لذلك، من المرجح أن يظهر المؤشر المزيد من التقلبات في الأسابيع المقبلة ثم يبدأ في الارتداد مع تلاشي المخاوف من الانتخابات.