SMH vs SOXX: هل من الأفضل شراء صناديق استثمار متداولة لأشباه الموصلات؟

تزدهر شركات أشباه الموصلات هذا العام مع استمرار ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي. لقد أصبحت أسهم Nvidia ( NASDAQ: NVDA ) مجنونة، مما منحها تقييمًا يبلغ حوالي 3 تريليون دولار بينما تقدر قيمة Broadcom بأكثر من 700 مليار دولار.

إحدى طرق الاستثمار في شركات أشباه الموصلات هي تخصيص الأموال النقدية في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). كان صندوق Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL) ETF هو أفضل صندوق استثماري متداول في الصناعة في العقد الماضي حيث قفز بنسبة تزيد عن 600٪.

في حين أن صندوق SOXL ETF يعد صندوقًا جيدًا، إلا أنه يحمل أيضًا مخاطر بسبب الرافعة المالية الكبيرة ونسبة النفقات الأعلى من المتوسط. لذلك، إذا لم تكن على استعداد لتحمل هذه المخاطر، فيمكنك التفكير في الاستثمار في الصناديق العامة مثل VanEck Semiconductor ETF (SMH) أو iShares Semiconductor ETF (SOXX).

تتشابه صناديق الاستثمار المتداولة هذه تمامًا من حيث أنها تتبع أكبر صناديق الاستثمار المتداولة لأشباه الموصلات في الولايات المتحدة ولديها نسبة نفقات مماثلة تبلغ 0.35٪.

كما أنهم يتتبعون شركات مماثلة، وأكبر الأسماء هي شركات مثل Nvidia وBroadcom وQualcomm وApplied Materials.

والفرق الوحيد هو كيفية ترجيح هذه الشركات. تمثل Nvidia وBroadcom وQualcomm الجزء الأكبر من صندوق SOXX ETF، حيث تمثل 10% و8% و7.3% من الصندوق.

تعد Nvidia وTaiwan Semiconductor وBroadcom أكبر الأجزاء في SMH ETF، بحصة تبلغ 24.2% و12.7% و7.4% على التوالي. وهذا يعني أن SMH أكثر تعرضًا لـ Nvidia من SOXX.

ونتيجة لذلك، كان أداء صندوق SMH أفضل من أداء صندوق SOXX على مر السنين. بلغ إجمالي عائدها في السنوات الخمس الماضية أكثر من 433٪ بينما قفز مؤشر SOXX بنسبة 320٪. حدث الشيء نفسه في الأشهر الـ 12 الماضية حيث عادت SMH بنسبة 75٪ مقابل 50٪.

أداء SOXX مقابل SMH لمدة 5 سنوات

لذلك، واستنادًا إلى الأداء التاريخي، كان صندوق SMH ETF هو الأفضل أداءً. وكان أسوأ عام لها في العقد الماضي هو عام 2022 عندما انخفضت بنسبة تزيد عن 33%. انخفض SOXX بنسبة 35٪ في تلك الفترة. قبل ذلك، انخفض صندوق SOXX ETF بنسبة 6.48% في عام 2008 بينما انخفض صندوق SMH بنسبة 9%.

الأداء السابق ليس دائما مؤشرا للأداء المستقبلي. ومع ذلك، أعتقد أنه من المنطقي الاستثمار في الأصول التي أظهرت أداءً قويًا في الماضي. وهذا يجعل SMH استثمارًا أفضل من SOXX، وهو ما يفسر سبب تراكم أصول تزيد عن 22.9 مليار دولار بينما تمتلك SOXX أكثر من 15 مليار دولار.