توقعات أسهم Virgin Galactic: هل SPCE صفقة أم فخ قيمة؟

واصل سعر سهم Virgin Galactic (NYSE: SPCE) عمليات البيع الملحوظة هذا الشهر حيث انخفض إلى أدنى مستوى له على الإطلاق. وانخفض إلى أدنى مستوى عند 0.6850 دولارًا يوم الجمعة، مما رفع خسائره منذ بداية العام إلى 72٪. لقد أصبحت مجرد هيكل سابق لشركة كانت تتداول ذات يوم بسعر 56 دولارًا بتقييم يزيد عن 13 مليار دولار.

يواجه المزيد من الرياح المعاكسة في المستقبل

انخفض سهم Virgin Galactic بعد أن صوت مجلس الإدارة لصالح تقسيم عكسي للأسهم في محاولة للحفاظ على الإدراج في بورصة نيويورك (NYSE). تنص قواعد الإدراج في بورصة نيويورك على أنه يجب على الشركة التداول بأكثر من دولار واحد لمدة 30 يومًا.

في معظم الحالات، تقوم الشركات التي تتداول بأقل من دولار واحد بإجراء تقسيم عكسي للأسهم مما يؤدي إلى ارتفاع قيمتها بشكل كبير.

يأتي تقسيم الأسهم هذا في وقت تواجه فيه Virgin Galactic جبلًا من التحديات. وهي تنافس شركة SpaceX التابعة لإيلون ماسك، وشركة Blue Origin التابعة لجيف بيزوس. تتمتع هذه الشركات بإمكانية الوصول غير المحدود إلى رأس المال لأن بيزوس وماسك هما أغنى شخصين بثروة صافية مجتمعة تبلغ 419 مليار دولار. ريتشارد برانسون، رغم أنه لا يزال رجلاً ثريًا، تبلغ ثروته حوالي 3 مليارات دولار.

اضطرت شركة Virgin Galactic إلى خفض عدد العمال في محاولة لخفض التكاليف. وفي الآونة الأخيرة، توقفت مؤقتًا عن إرسال السياح إلى الفضاء حتى عام 2026 عندما ستبدأ طائراتها الفضائية الاقتصادية في دلتا في العمل. ستكون دلتا أكبر من الفئة الحالية، وأسهل في الدوران وإعادة الاستخدام بين الرحلات الجوية

التحدي الأكبر الذي يواجه SPCE هو أنها ستستمر في حرق الأموال النقدية في المستقبل المنظور. وقفز صافي دخلها السنوي من 215 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 502 مليون دولار في عام 2023. وخسرت أكثر من 2.2 مليار دولار في السنوات المالية الخمس الماضية وسيستمر هذا الاتجاه.

ولحسن الحظ، تتمتع Virgin Galactic بميزانية عمومية قوية، بأكثر من 765 مليون دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل. ومن المرجح أن تكون هذه الأموال كافية للاستمرار لبقية هذا العام، لكنني أتوقع أنها ستحتاج إلى جمع المزيد من الأموال في عام 2024.

سيكون من الصعب على Virgin Galactic جمع الأموال لأن برانسون استبعد الاستمرار في تمويل الشركة. كما انخفضت القيمة السوقية لأسهمها إلى 281 مليون دولار، مما يجعل من الصعب على الشركة جمع تمويل الأسهم.

وفي الوقت نفسه، عليها ديون كبيرة تبلغ قيمتها أكثر من 400 مليون دولار. وفي وقت ترتفع فيه أسعار الفائدة، فمن المرجح أن تجد صعوبة في جمع تمويل الديون بشروط ودية. كل هذا يعني أن هناك احتمال أن تعلن الشركة إفلاسها.

تحليل سعر سهم فيرجن غالاكتيك

مخطط SPCE بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم SPCE كان في اتجاه هبوطي قوي في الأشهر القليلة الماضية. لقد تجاوز الآن مستوى الدعم الحاسم عند 0.700 دولار، وهو أدنى تأرجح له في 22 أبريل. وقد أدى الانخفاض إلى ما دون هذا المستوى إلى إبطال نمط الرسم البياني ذو القاع المزدوج.

انخفض السهم أيضًا إلى ما دون جميع المتوسطات المتحركة بينما تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون النقطة المحايدة عند 50. لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي الذي يجب مراقبته عند 0.50 دولار.

ومع ذلك، فإن بيع أسهم Virgin Galactic أمر محفوف بالمخاطر نظرًا لأنها أسهم مشهورة يمكن أن تكون جاهزة لضغط قصير.