تحليل سعر سهم شركة فايزر: كيف أصبح PFE ملاكًا ساقطًا

انهار سعر سهم شركة Pfizer (NYSE: PFE) بشدة في السنوات القليلة الماضية مع تلاشي الطلب على لقاحات Covid-19 عالميًا. وتم تداوله عند 28 دولارًا يوم الاثنين، بانخفاض عن أعلى مستوى للوباء عند 55.56 دولارًا. كما كان أداؤها أقل من أداء شركات مثل Eli Lilly وJohnson & Johnson وAmgen.

تاريخ عمليات الاستحواذ لشركة فايزر

أدى انهيار شركة فايزر إلى التركيز على تاريخ نمو الشركة من خلال عمليات الاستحواذ. وفي عام 2023، استحوذت الشركة على Seagen في صفقة بقيمة 43 مليار دولار، وهي خطوة أتاحت لها الوصول إلى علاجات السرطان. حققت Seagen إيرادات سنوية تزيد عن 2 مليار دولار في عام 2023 ولديها 113 عقارًا في طور الإنتاج.

في حين أن Seagen كانت عملية استحواذ كبيرة، إلا أنها لم تكن أكبر صفقة لشركة Pfizer. وفي عام 2000، دفعت الشركة 90 مليار دولار للاستحواذ على شركة وارنر لامبرت، وهي الصفقة التي جعلتها أكبر شركة أدوية في العالم في ذلك الوقت. إن مبلغ الـ 90 مليار دولار في عام 2000 يعادل الآن 157 مليار دولار.

ثم استحوذت شركة فايزر على شركة فارماسيا في عام 2002 مقابل 60 مليار دولار (100 مليار دولار نقدا اليوم)، وهي الصفقة التي أتاحت لها الوصول إلى أدوية التهاب المفاصل، والعجز الجنسي، والمياه الزرقاء.

نفذت الشركة المزيد من عمليات الاستحواذ على مر السنين. استحوذت على شركة Wyeth في عام 2009 في صفقة بقيمة 68 مليار دولار، وعلى Biohaven في عام 2022 مقابل أكثر من 11.6 مليار دولار ، وهي شركة تركز على الصداع النصفي. كما استحوذت على شركة Global Blood Therapeutics في صفقة بقيمة 5.4 مليار دولار.

كل هذه الاستحواذات كانت ستجعل من شركة فايزر شركة كبيرة ومربحة للغاية. ومع ذلك، فإن شركة فايزر لم تكن استثمارًا جيدًا. منذ عام 2000، قفزت أسهم شركة Pfizer بنحو 120٪، في حين ارتفعت أسهم iShares Pharmaceuticals ETF (IHE) و VanEck Pharmaceuticals ETF (PPH) بنسبة 440٪ و 320٪ على التوالي.

وقد حدث الشيء نفسه في السنوات الخمس الماضية، حيث انخفض سهم شركة فايزر بنسبة 20٪ بينما ارتفع صندوقا الاستثمار المتداولين بأكثر من 40٪.

فايزر مقابل صناديق الاستثمار المتداولة الصيدلانية

تبلغ قيمة شركة فايزر الآن أكثر من 152 مليار دولار، وهو مبلغ أقل من قيمة الشركات التي استحوذت عليها. كما أن عمليات الاستحواذ هذه تركتها مثقلة بالديون بأكثر من 69 مليار دولار من الديون طويلة الأجل.

واجهت الشركة أيضًا بعض الإخفاقات المذهلة في السنوات القليلة الماضية. على سبيل المثال، ألغت شركة فايزر برنامجها الخاص بأدوية إنقاص الوزن بعد أن فقد المرضى أوزانهم، ولكنها تسببت في آثار جانبية كبيرة. أدى إلغاء الصفقة إلى ترك الشركة خلف شركات مشهورة أخرى مثل Novo Nordisk وEli Lilly.

أصبحت شركة فايزر أيضًا واحدة من أرخص شركات الأدوية الكبرى في الصناعة. تمتلك الشركة نسبة سعر إلى ربحية آجلة تبلغ 11.5 بينما تمتلك شركات Merck وEli Lilly وNovo Nordisk مضاعفات 14.8 و64 و40.5.

توقعات سعر سهم فايزر

مخطط PFE بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم PFE قد انهار بشدة في السنوات القليلة الماضية. لقد شكل تقاطعًا ذهبيًا حيث تقاطع المتوسطان المتحركان لمدة 200 أسبوع و 50 أسبوعًا في يناير.

شكل السهم نمط مخطط علم هبوطي، وهو علامة هبوطية شائعة. وهذا يعني أنه سيستمر في الانخفاض حيث يستهدف البائعون الجانب السفلي من العلم عند 24 دولارًا قريبًا. ويشير الاختراق دون هذا المستوى إلى المزيد من الاتجاه الهبوطي، وربما إلى 20 دولارًا.