تحليل الأسهم المطاطية: تشير المؤشرات الفنية إلى ارتفاع بنسبة 30%

شهد سعر سهم Chewy (NYSE: CHWY) إقامة مضطربة كشركة مساهمة عامة. وارتفع سهمها من أقل من 30 دولارًا قبل جائحة كوفيد-19 ووصل إلى مستوى قياسي بلغ 120 دولارًا في عام 2021 مع ارتفاع الطلب على التجارة الإلكترونية.

أعمال Chewy آخذة في التحسن

منذ ذلك الحين، مثل الفائزين الآخرين بالوباء، تعرض السهم لعمليات بيع عميقة، ليصل إلى قاع عند 14.72 دولارًا في مايو. وفي الآونة الأخيرة، انتعش السهم بنسبة تزيد عن 75% بعد أن نشرت الشركة نتائج مالية مشجعة.

قالت شركة Chewy، أكبر شركة في صناعة أغذية الحيوانات الأليفة، إن إيراداتها الفصلية ارتفعت بنسبة 3.1% إلى 2.8 مليار دولار. ارتفع هامش الربح الإجمالي بشكل طفيف إلى 29.7٪ بينما ارتفع صافي دخلها إلى أكثر من 66.9 مليون دولار.

وهذه الأرقام هي استمرار لما حدث في السنوات القليلة الماضية. وارتفعت إيراداتها السنوية من 8.9 مليار دولار في عام 2021 تليها 10.1 مليار دولار في عام 2022 و11.1 مليار دولار في عام 2023. ويعتقد المحللون أن نموها البطيء سيستمر، ليصل إلى 11.76 مليار دولار و12.37 مليار دولار في عامي 2024 و2025 على التوالي.

نمت مقاييس Chewy الأخرى في السنوات القليلة الماضية. ارتفع صافي مبيعاتها لكل عميل إلى 555 دولارًا أمريكيًا في عام 2023 من 434 دولارًا أمريكيًا في عام 2021. لكن هذه الزيادة كانت بسبب ارتفاع إيرادات الشركة مع انخفاض العملاء النشطين قليلاً. لقد حققت هوامش Chewy أداءً جيدًا. ارتفع إجمالي هامش الربح من 28.4% في الربع الأول من عام 2023 إلى 29.7%.

والأهم من ذلك أن Chewy تحولت إلى شركة مربحة. بلغ صافي أرباحها في الأشهر الاثني عشر الماضية أكثر من 83.6 مليون دولار في الأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM). انتقلت من 39.6 مليون دولار في عام 2023 من 49.9 مليون دولار في العام السابق.

ومع ذلك، فإن التحدي الأكبر الذي يواجه Chewy هو أن الشركة تتداول بتقييم باهظ الثمن. تبلغ نسبة مكرر الربحية الآجلة 28.8، وهي أعلى من متوسط القطاع البالغ 14.50، في حين أن نسبة مكرر الربحية الآجلة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 18.7 أعلى من المتوسط البالغ 9.70.

طريقة بسيطة لمقارنة Chewy هي النظر إلى شركات التجارة الإلكترونية الأخرى. على سبيل المثال، لدى Etsy نسبة سعر إلى ربحية آجلة تبلغ 12.4% وقيمة EV للأمام إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 10.75 على الرغم من أنها تنمو بوتيرة أسرع من Chewy.

وينطبق الشيء نفسه على مؤشر S&P 500، الذي تبلغ نسبة مكرر الربحية الآجلة فيه 21 بينما تنمو أرباحه بنسبة 5.4٪. لذلك، ستحتاج Chewy إلى إظهار إيرادات قوية ونمو مربح لتبرير هذا التقييم.

تحليل أسعار الأسهم مطاطية

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم CHWY قد وصل إلى قاع عند 14.72 دولارًا أمريكيًا، حيث شكل نموذج القاع المزدوج. وقد ارتفع الآن فوق خط العنق لهذا النمط عند 25.3 دولارًا، وهو أعلى نقطة له في ديسمبر.

قفز السهم فوق نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%. وقد قفز أيضًا فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم (EMA) وهو على وشك تشكيل نمط التقاطع الذهبي. لذلك، من منظور فني، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع حيث يستهدف المشترون نقطة تصحيح 50٪ عند 33.73 دولارًا، أي أعلى بحوالي 30٪ من المستوى الحالي. وهذا يتماشى مع توقعات جيم كريمر الأخيرة للسهم.