صندوق EMO يتفوق على S&P 500 وNasdaq 100 في عام 2024: ماذا بعد؟

كان أداء الأسهم الأمريكية جيداً هذا العام، حيث ارتفع مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 بأكثر من 15% وظلا عند أعلى مستوياتهما على الإطلاق. كان هذا النمو مدفوعًا بأرباح الشركات القوية، وتوقعات تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية، والذكاء الاصطناعي، مما دفع شركات مثل Nvidia إلى مستويات قياسية.

يعمل صندوق ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund بشكل جيد

ومع ذلك، فإن الصندوق الصغير الذي لم يسمع به معظم الناس من قبل يتفوق في الأداء على مؤشرات S&P 500 وDow Jones وNasdaq 100. كان صندوق ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO) هو الأفضل أداءً هذا العام.

ويبلغ إجمالي عائدها منذ بداية العام حتى الآن 17.50%، في حين قفز SPY وQQQ بنسبة 15.50% و17% على التوالي. وقد ارتفع بأكثر من 48% في الأشهر الـ 12 الماضية بينما قفز الاثنان بنسبة 28% و35% على التوالي. وبالمثل، كما هو موضح أدناه، ارتفع الصندوق بنسبة 118٪ في السنوات الثلاث الماضية بينما ارتفع الصندوقان الآخران بنسبة 33٪ و 38٪.

إيمو مقابل ناسداك 100 مقابل ستاندرد آند بورز 500

لقد فعل صندوق EMO المغلق هذا بشكل جيد على الرغم من أنه يستثمر في صناعة تعرضت لانتقادات شديدة من قبل الناشطين في مجال تغير المناخ في العقد الماضي.

تستثمر EMO في MLPs

على عكس مؤشري S&P 500 وNasdaq 100 اللذين يستثمران في شركات التكنولوجيا، تستثمر EMO في الشركات العاملة في قطاع الطاقة. وعلى وجه التحديد، فهو يخصص الأموال لـ 45 شركة تقوم بجمع ومعالجة ونقل وتخزين النفط الخام والغاز الطبيعي والمنتجات البترولية الأخرى.

هذه الشركات فريدة من نوعها من حيث أنها تعمل باستخدام نموذج الشراكة، والذي يختلف عن الشركات ذات المسؤولية المحدودة. ونتيجة لذلك، فإنهم يميلون إلى الحصول على بعض المزايا الضريبية لأن دخلهم مؤجل من الضرائب. إنها كيانات عابرة ويتم التعامل مع المستثمرين فيها كما لو أنهم حصلوا على الدخل بشكل مباشر.

استثمر صندوق EMO في معظم شركات MLP المدرجة في الولايات المتحدة، وأكبرها هي Energy Transfer، وTarga Resources، وOneok، وEnterprise Products Partners. ومن الأسماء البارزة الأخرى في الصندوق ويليامز وإنبريدج وويسترن ميدستريم بارتنرز.

لقد حققت معظم هذه الشركات أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية. ارتفع سهم Targa Resources بنسبة 50٪ تقريبًا هذا العام بينما ارتفع سهم Western Midstream بنسبة 48٪. الشركات الأخرى ذات الأداء العالي في الصندوق هي Energy Transfer (التي يحبها بيل جروس )، وOneok، وPlains All American Pipeline.

تتمتع هذه الشركات بالمزيد من الاتجاه الصعودي حيث تظل أسعار الطاقة عند مستوى مرتفع. وظل خام برنت، وهو مؤشر النفط العالمي، فوق مستوى الدعم عند 80 دولاراً للبرميل في معظم فترات العام. وبينما يرتفع العرض، هناك دلائل على أن الطلب لا يزال قويا على المستوى الدولي. وتشير التقديرات إلى أن الطلب على النفط سيرتفع بأكثر من مليون برميل هذا العام.

ويكمن الخطر الأكبر في الغاز الطبيعي، الذي انهار بأرقام مضاعفة بعد أن بلغ ذروته عندما غزت روسيا أوكرانيا. قد يؤثر هذا الأداء على شركات MLP التي تتعرض للغاز الطبيعي.

الصندوق لديه مخاطر أخرى. أولاً، يتم تداوله باستمرار بخصم من صافي قيمة أصوله (NAV). وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان لديه خصم قدره 12.68٪. كما أنه صندوق مكلف للغاية لامتلاكه حيث تبلغ نسبة النفقات الإجمالية 4.75٪.