تحليل أسعار أسهم CVS Health مع انهيار Walgreens

ينهار سعر سهم CVS Health ( NYSE: CVS ) مع استمرار المخاوف بشأن أعمال الصيدلة. لقد انخفض بالفعل بأكثر من 43٪ من أعلى مستوياته في عام 2022 ويحوم عند أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2020.

مشاكل الصيدلة مستمرة

صناعة الصيدلة لا تعمل بشكل جيد حيث يواجه أكبر اللاعبين في الصناعة منافسة غير مسبوقة وتحديات أخرى.

قدمت Rite Aid، ثالث أكبر سلسلة صيدليات في الولايات المتحدة، طلبًا للإفلاس وسط ارتفاع مستويات الديون وبطء النمو.

يوم الخميس، انهار سعر سهم Walgreen حيث انهار بنسبة تزيد عن 30% بعد أن نشرت الشركة نتائج ضعيفة وحذرت من المزيد من إغلاق المتاجر. وحدث ذلك مع ارتفاع مبيعاتها بنسبة 2.6% إلى 36.4 مليار دولار. لقد خفضت توجيهات ربحية السهم المعدلة للعام المالي 2024 إلى ما بين 2.80 دولارًا و2.95 دولارًا.

وأرجعت الشركة هذا التخفيض إلى اتجاهات صناعة الصيدلة الصعبة وبيئة المستهلك الأسوأ من المتوقع. ونتيجة لذلك، انخفض سعر سهم Walgreens بأكثر من 80% من أعلى مستوى له على الإطلاق.

تعني مشاكل Walgreens أن الصناعة تمر بتحديات غير مسبوقة وأن محاولاتها للتغيير لا تنجح. على سبيل المثال، استحوذت شركة Walgreens على حصة كبيرة بقيمة 9 مليارات دولار في VillageMD في إطار سعيها للانتقال إلى سلسلة الرعاية العاجلة والأولية. ثم استغرق الأمر شطبًا بقيمة 6 مليارات دولار في مارس.

تعني أرباح Walgreens أن أعمال CVS تتباطأ أيضًا، وهو ما يفسر سبب انخفاض أسهمها أيضًا يوم الخميس. لم تعد أعمال الصيدلة في CVS تنمو بينما استمرت الهوامش في الانخفاض. كما اشتدت المنافسة من أمثال Amazon وDollar General وWalmart.

يُظهر شراء CVS لشركة Aetna أيضًا بعض التحديات. وبينما ساعدت Aetna الشركة خلال الوباء، فقد انعكس الاتجاه الآن، مما أجبر الشركة على خفض توقعاتها مرتين. ارتفعت التكاليف في القسم وحذرت الشركة من أن التعافي سيستغرق حوالي 3 إلى 4 سنوات.

أظهرت أحدث النتائج أن إيرادات CVS Health في الربع الأول ارتفعت إلى 88.4 مليار دولار بينما تباطأ تدفقها النقدي من العمليات إلى 4.9 مليار دولار من 7.4 مليار دولار سابقًا. وتتوقع أن تبلغ إيراداتها هذا العام 369 مليار دولار، وأن يصل تدفقها النقدي إلى 10.5 مليار دولار.

أعتقد أن CVS Health في وضع أفضل من Walgreens، الشركة التي ظلت في ورطة لفترة أطول. ومع ذلك، مع تراجع معنويات الصناعة، من المرجح أن يستمر السهم في أداء أقل من أداء السوق لفترة من الوقت.

توقعات سعر سهم CVS Health

مخطط CVS بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم CVS Health بلغ ذروته عند 104.05 دولارًا أمريكيًا في عام 2022 وانخفض الآن إلى 58.35 دولارًا أمريكيًا. لقد شكل نمط تقاطع الموت، حيث يتقاطع المتوسطان المتحركان لمدة 200 أسبوع و 50 أسبوعًا في أغسطس 2023.

وانخفض السهم أيضًا إلى ما دون مستويات الدعم الرئيسية عند 67 دولارًا و62.87 دولارًا هذا العام. كان مستوى 67 دولارًا حاسمًا نظرًا لأنه كان نقطة تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ وأعلى تأرجح في نوفمبر 2019. كما انخفض أيضًا إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 62.87 دولارًا، وهو أدنى نقطة له في ديسمبر.

ولذلك، فإن النظرة المستقبلية للسهم هبوطية للغاية، حيث يقع المستوى الأولي الذي يجب مراقبته عند 52.80 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في مايو.