بنك أوف أمريكا يدعم Stellantis بعد النصف الأول الصعب: هل هو شراء؟

أكد بنك أوف أمريكا مؤخرًا موقفه الصعودي بشأن Stellantis NV (NYSE: STLA)، على الرغم من البداية الصعبة لشركة صناعة السيارات حتى عام 2024. وقد شاب النصف الأول من العام العديد من النكسات، بما في ذلك أخطاء الذهاب إلى السوق، وتحديات صرف العملات الأجنبية، و التأخير في الإطلاقات الجديدة.

ساهمت هذه العقبات في انخفاض أسهم Stellantis بنسبة 16.3% منذ بداية العام حتى الآن.

ومع ذلك، يعتقد مايكل جاكس، محلل بنك أوف أمريكا، أن هذه المشكلات مؤقتة ويسلط الضوء على القرارات الإستراتيجية القوية لشركة Stellantis، وخط الأنابيب النموذجي القوي، والسيولة القوية، وأوجه التآزر الكبيرة في عمليات الاندماج كعوامل رئيسية يمكن أن تؤدي إلى تحسين الأرباح في المستقبل القريب.

مناورة EV

إن جهود Stellantis الأخيرة في سوق المركبات الهجينة جديرة بالملاحظة. أعلنت الشركة عن خطط لتقديم 30 طرازًا هجينًا في أوروبا هذا العام، ومن المتوقع وجود ستة نماذج أخرى بحلول عام 2026. ويأتي ذلك بعد زيادة بنسبة 41٪ في مبيعات السيارات الهجينة EU30 منذ بداية العام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

تستثمر Stellantis أكثر من 50 مليار يورو في مجال الكهرباء لتحقيق أهداف Dare Forward 2030، التي تهدف إلى مزيج مبيعات السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية بنسبة 100% في أوروبا ومزيج بنسبة 50% في الولايات المتحدة بحلول عام 2030. وتؤكد هذه الخطة الطموحة التزام Stellantis بالريادة التهمة في التحول EV.

التحديات

على الرغم من هذه التطورات، واجهت Stellantis تحديات كبيرة في الربع الثاني. انخفضت مبيعات السيارات في الولايات المتحدة بنسبة 21%، مع انخفاض ملحوظ عبر علاماتها التجارية جيب ورام ودودج وكرايسلر.

ومع ذلك، كانت هناك نقاط مضيئة، مثل جيب واجونير، التي شهدت زيادة بنسبة 107٪ على أساس سنوي في يونيو. ويعكس هذا الأداء المختلط التقلبات المستمرة في سوق السيارات، مدفوعة بتقلب الطلب الاستهلاكي والضغوط التنافسية.

إضافة إلى التحديات التي تواجهها، أصدرت Stellantis مؤخرًا استدعاءً للسلامة لما يقرب من 1.2 مليون سيارة في الولايات المتحدة وكندا بسبب خلل في البرامج قد يؤدي إلى تعطيل كاميرات الرؤية الخلفية. وبينما بدأت الشركة في توفير تحديثات البرامج لمعالجة المشكلة، فإن عمليات الاستدعاء هذه يمكن أن تشوه سمعة العلامة التجارية وتؤدي إلى إجهاد ثقة العملاء.

في خطوة استراتيجية، تقوم شركة Stellantis بنقل بعض إنتاجها من السيارات الكهربائية خارج الصين قبل فرض تعريفات الاتحاد الأوروبي الجديدة على السيارات الكهربائية الصينية الصنع. ومن المتوقع أن يؤدي هذا القرار، المدفوع بالتعريفات الجمركية المتوقعة التي تصل إلى 38%، إلى تخفيف الأثر المالي للتوترات التجارية بين الصين والاتحاد الأوروبي.

يُنظر إلى الحد الأدنى من تعرض Stellantis للصين على أنه ميزة استراتيجية، مما يجعلها في موقع إيجابي مقارنة بأقرانها الأكثر رسوخًا في السوق الصينية.

الأرباح والتوقعات والتقييم وآراء المحللين

كانت أرباح Stellantis الأخيرة عبارة عن حقيبة مختلطة. أظهرت نتائج الربع الأول انخفاضًا بنسبة 12٪ في الإيرادات وانخفاضًا بنسبة 10٪ في الشحنات. ومع ذلك، فإن وضع السيولة القوي للشركة، مع ما يزيد عن 47 مليار يورو نقدًا، يوفر حاجزًا كبيرًا ضد عدم اليقين الاقتصادي.

إن التزام Stellantis بإعادة الأموال النقدية الزائدة إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء يؤكد على صحتها المالية.

كما أكدت Stellantis مجددًا توجيهاتها المالية لعام 2024 مؤخرًا، مستهدفة هامش دخل تشغيلي معدل مكون من رقمين وتدفقات نقدية صناعية حرة إيجابية.

وتخطط الشركة لإعادة أكثر من 7.7 مليار يورو للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء في عام 2024، مما يعكس استراتيجيتها القوية لعائد رأس المال.

من منظور أساسي، تعد مجموعة العلامات التجارية الواسعة لشركة Stellantis، بما في ذلك أسماء مثل Maserati وAlfa Romeo وJeep وDodge، أحد الأصول المهمة.

إن قدرة الشركة على توليد دخل تشغيلي كبير وتدفق نقدي حر، إلى جانب المركز النقدي الكبير، تشير إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. إن نسبة السعر إلى الربحية الآجلة لشركة Stellantis البالغة 3.6 والعائد السنوي المجمع من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء بنسبة 12٪ إلى 16٪ تجعلها فرصة استثمارية جذابة.

تباينت وجهات نظر محللي وول ستريت حول Stellantis. وبينما يرى البعض أن التقييم الحالي يمثل فرصة، يظل البعض الآخر حذرًا بسبب المخاطر الكامنة في صناعة السيارات، مثل كثافة رأس المال والتحول المستمر نحو الكهرباء.

ومع ذلك، يتفق المحللون بشكل عام على أن أساسيات Stellantis القوية وموقعها الاستراتيجي يمكن أن يدفع النمو المستقبلي.

واجهت Stellantis تحديات كبيرة في النصف الأول من عام 2024، لكن مبادراتها الإستراتيجية وأساسياتها القوية توفر أساسًا متينًا للتعافي. ومع إطلاق عدد كبير من المنتجات الجديدة والتركيز على خفض التكاليف، تتمتع الشركة بوضع جيد يسمح لها بالتنقل في مشهد السيارات التنافسي.

لفهم كيفية تأثير هذه العوامل بشكل أفضل على حركة سعر سهم Stellantis، دعنا نتعمق في الرسوم البيانية لتقييم مسار سعر السهم المستقبلي.

17.4 دولارًا يجب أن يستمر الدعم

على الرغم من أن سهم Stellantis قد فقد أكثر من 30% من قيمته منذ أن بلغ ذروته فوق 29.5 دولارًا في مارس من هذا العام، إلا أنه لا يزال في اتجاه صعودي طويل المدى بدأ في منتصف عام 2020.

مخطط STLA بواسطة TradingView

لقد تحولت المؤشرات المتوسطة والقصيرة المدى إلى الاتجاه الهبوطي، لكن المؤشرات الأسبوعية طويلة المدى لم تتحول بعد إلى سلبية. مع الأخذ في الاعتبار أن المستثمرين المتفائلين بالسهم لديهم فرصة منخفضة المخاطر هنا للشراء.

يمكن للمستثمرين الصعوديين شراء السهم عند المستويات الحالية تحت 19.5 دولارًا أمريكيًا مع وقف الخسارة تحت الدعم متوسط المدى عند 17.4 دولارًا أمريكيًا. إذا وجد السهم دعمًا مرة أخرى عند هذه المستويات وظهر زخم صعودي، فيمكننا أن نرى السهم يتراجع إلى ما فوق 25 دولارًا في الأشهر المقبلة.

المتداولون الذين يواصلون الاتجاه الهبوطي للسهم لديهم أيضًا نقطة دخول جيدة هنا مع وجود مؤشرات قصيرة المدى ومتوسطة المدى باللون الأحمر. يمكنهم بيع السهم عند المستويات الحالية مع وقف خسارة صغير عند 21.66 دولارًا. يمكن أن يجد السهم دعمًا بالقرب من 17.4 دولارًا حيث يمكنهم جني الأرباح أو الانتظار حتى يخترق هذا المستوى لتحقيق مكاسب أعلى.