توقعات زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي: حالة الروبل الروسي أقوى

يمكن أن يستفيد الروبل الروسي من العديد من الأحداث الكلية المهمة. انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي/الروبل الروسي بالفعل بأكثر من 14.75% من أعلى نقطة له في عام 2023، مما يجعل العملة الروسية واحدة من أفضل العملات أداءً في الأسواق الناشئة.

التضخم في الولايات المتحدة والاحتياطي الفيدرالي

أحد المحفزات المحتملة للروبل الروسي هو الأرقام الاقتصادية الضعيفة نسبيًا من الولايات المتحدة.

في الأسبوع الماضي، أظهرت بيانات معهد إدارة التوريدات (ISM) أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمات انخفض إلى أقل من 50 في يونيو. يعد رقم مؤشر مديري المشتريات (PMI) الذي يقل عن 50 علامة على انكماش الصناعة.

وكشف تقرير آخر أن سوق العمل لم يكن على ما يرام حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.1٪ في يونيو. وتباطأ نمو الأجور حتى مع خلق الاقتصاد أكثر من 202 ألف وظيفة خلال الشهر.

والأهم من ذلك، أن مكتب إحصاءات العمل خفض أرقام الوظائف لشهر مايو من 334 ألفًا إلى 216 ألفًا. وقد قامت بمراجعة أرقام الوظائف بالخفض عدة مرات هذا العام.

والأهم من ذلك هو أن البيانات الصادرة هذا الأسبوع كشفت أن التضخم في البلاد استمر في الانخفاض في يونيو. المؤشر الرئيسي لأسعار المستهلك وانكمش مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.1% في يونيو. ومن ثم من 3.3% إلى 3.1% على أساس سنوي.

وانخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني منتجات الغذاء والطاقة المتقلبة، من 3.4% في مايو إلى 3.3% في يونيو.

وتعني هذه الأرقام أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيترك أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقبل. وسوف يستخدم بعد ذلك ندوة جاكسون هول في أغسطس للإشارة إلى أن خفض سعر الفائدة قد يأتي في أقرب وقت في اجتماع سبتمبر.

سيكون خفض سعر الفائدة الفيدرالي هبوطيًا بالنسبة لزوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي لأنه سيؤدي إلى ضعف الدولار كما رأينا في عام 2020. في الواقع، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي من أكثر من 105.5 هذا الشهر إلى حوالي 104.5.

سيؤدي خفض سعر الفائدة الفيدرالي أيضًا إلى توسيع الفارق بين أسعار الفائدة الأمريكية والروسية. ويبلغ سعر الفائدة الروسي القياسي 16%، وقد أشار البنك المركزي إلى أنه قد يرفع سعر الفائدة مرة أخرى مع ارتفاع التضخم. أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن مؤشر أسعار المستهلك الروسي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ 16 شهرًا في يونيو.

ويعني فروق أسعار الفائدة أن المتداولين سيستمرون في اقتراض الدولار الأمريكي للاستثمار في الروبل الروسي.

أسعار النفط تسير بشكل جيد

من الممكن أن ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي بسبب الأداء المستمر للنفط الخام. وظل خام برنت، المؤشر العالمي، ثابتا هذا العام. وتم تداوله عند 85.58 دولارًا، وهو المستوى الذي كان عليه في الأسابيع القليلة الماضية.

كما ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 82.90 دولارًا، وهي خطوة تُرجمت إلى عملة الأورال الروسية.

وسوف يساعد استقرار أسعار النفط على تعويض الانخفاض الحاد في شحنات النفط الروسية. وأظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن صادرات النفط انخفضت إلى 7.6 مليون برميل يوميا في يونيو، وهو أكبر انخفاض منذ بدء الحرب في أوكرانيا. وبلغت الإيرادات الشهرية 16.4 مليار دولار خلال الشهر.

أحد المخاطر الرئيسية التي تواجه روسيا في مجال الطاقة هو انخفاض سعر الغاز الطبيعي بأكثر من 70% من أعلى مستوى له في عام 2022. وتعد روسيا واحدة من أكبر مصدري الغاز في العالم، وقد عانت عندما استبدلت أوروبا مشترياتها من الولايات المتحدة. ودول أخرى.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/روبل

مخطط USD/RUB بواسطة TradingView

المحفز الإيجابي الآخر للروبل الروسي هو أن زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي قد شكل نمط قناة هابطة. وقد شكل أيضًا نمط الرسم البياني المتقاطع للموت حيث تقاطع المتوسطان المتحركان الأسيان لمدة 200 يومًا و 50 يومًا مع بعضهما البعض.

كما شكل زوج الدولار الأمريكي/الروبل الروسي نمط تباعد هبوطي حيث تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر الماكد (MACD). إذا حدث ذلك، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 82.67، أدنى نقطة لها في يونيو.