لقد انفصلت أسهم BAE Systems وRolls-Royce: هل من الأفضل الشراء؟

حققت أسهم Rolls-Royce (LON: RR) وBAE Systems (LON: BA) أداءً جيدًا هذا العام، بفضل الأداء القوي للشركات الصناعية. ارتفع سهم BAE بنسبة 16% في عام 2024 بينما ارتفع سهم Rolls-Royce بأكثر من 52%. وتتشابه قيمتها السوقية تقريبًا عند 38 مليار جنيه إسترليني.

وقد حدث نفس الاتجاه في الأشهر الـ 12 الماضية، حيث قفزت نسبة المخاطر بنسبة 200% بينما قفزت شركة BAE Systems بنسبة 40%. وفي المقابل، ارتفع مؤشر FTSE 100 ، الذي يتتبع أكبر الشركات الكبرى في المملكة المتحدة، بنسبة 11% خلال هذه الفترة.

رولز رويس مقابل أسهم بي أي إي سيستمز

رياح خلفية قوية

تعد شركة BAE Systems وRolls-Royce Holdings من أكبر الشركات الصناعية في المملكة المتحدة. BAE هي شركة دفاع كبرى تقوم بتصنيع معدات مثل الطائرات والدبابات والهوائيات الأرضية وأجهزة الليزر وأجهزة LIDAR. وهي تدر معظم إيراداتها من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمملكة العربية السعودية.

من ناحية أخرى، شركة رولز رويس القابضة متخصصة في ثلاث صناعات: الطيران المدني، والطاقة، والدفاع. وفي مجال الطيران المدني، تقوم الشركة ببناء محركات طائرات عالية الجودة، وبيعها لشركات الطيران، ومن ثم تحقيق إيرادات في عقود الخدمة طويلة الأجل.

وفي مجال الدفاع، تصنع الشركة منتجات للطائرات العسكرية والحلول الأرضية والمنتجات البحرية مثل الغواصات. وفي مجال الطاقة، تقوم الشركة بتصنيع محطات نووية ومحركات للسفن واليخوت.

تعمل هذه الشركات بشكل جيد حيث تواجه صناعاتها العديد من الرياح الخلفية. وفي مجال الدفاع، تستفيد الشركتان من التوترات الجيوسياسية المستمرة في أوروبا والشرق الأوسط. وتعمل معظم الدول الغربية الآن على زيادة إنفاقها الدفاعي، وهذا الاتجاه يتسارع.

وتستفيد شركة رولز رويس أيضًا من التعافي المستمر لصناعة الطيران المدني حيث عادت معظم شركات الطيران إلى مستويات ما قبل الوباء. وفي مذكرة حديثة، قال اتحاد النقل الجوي الدولي (IATA) إن أرباح شركات الطيران ستقفز إلى مستوى قياسي هذا العام.

بالإضافة إلى ذلك، احتضن المستثمرون الشركات الصناعية هذا العام. وكما أشرت من قبل، فإن شركات مثل Emerson Electric ، و GE Aviation ، و Illinois Tool Works لقد قمت بعمل جيد هذا العام.

لقد تباينت مقاييس التقييم

تُظهر نظرة فاحصة على شركتي رولز رويس وبي أيه إي سيستمز أن مقاييس التقييم الخاصة بهما قد تباينت مؤخرًا. تُظهر بيانات SeekingAlpha أن Rolls-Royce لديها مضاعف PE أمامي يبلغ 30.26 ونسبة PEG للأمام تبلغ 1.03.

في حين أن هذه الأرقام تعني أنها شركة مبالغ فيها، يمكن للمرء أن يبرر ذلك من خلال النظر في نمو أرباحها. حققت Rolls-Royce Holdings نموًا في الإيرادات قدره 21، ومقياسًا أماميًا قدره 15، ونموًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 30٪.

في المقابل، لدى شركة BAE Systems نسبة PE تبلغ 21 ونسبة PEG تبلغ 1.09. إنها تنمو بوتيرة أبطأ من رولز رويس حيث بلغ نمو إيراداتها 8.56٪ ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 10.6.

وفي أحدث النتائج، قالت شركة BAE Systems إن إيراداتها بلغت 23 مليار جنيه إسترليني في عام 2023، بزيادة قدرها 9٪ عن العام السابق. بلغت أرباحها التشغيلية 2.5 مليار جنيه إسترليني بينما زاد حجم الأعمال المتراكمة من 48.9 مليار جنيه إسترليني في عام 2022 إلى أكثر من 58 مليار جنيه إسترليني في عام 2023.

من ناحية أخرى، قالت شركة رولز رويس إن إيراداتها ارتفعت بنسبة 21٪ لتصل إلى 15 مليار جنيه إسترليني بينما بلغت أرباحها التشغيلية أكثر من 1.5 مليار جنيه إسترليني.

شراء أفضل: رولز رويس مقابل بي أي إي سيستمز

يمكن تقديم حجة للاستثمار في كل من Rolls-Royce وBAE Systems نظرًا لأن الشركتين من اللاعبين المهيمنين في الصناعات الخاصة بهما.

تعد شركة BAE شركة أرخص من حيث التقييم مقارنة بشركة Rolls-Royce ولكنها تنمو بوتيرة أبطأ. تدفع شركة BAE أيضًا أرباحًا بعائد 2.37٪ بينما لم تدفع شركة Rolls-Royce أرباحًا حتى الآن. ومن المرجح أن تستأنف دفعاتها إذا استمر اتجاه الإيرادات القوي.

تتمتع رولز رويس أيضًا بزخم صعودي قوي والعديد من المحفزات مثل الأهداف الطموحة من قبل الإدارة.

ولذلك، أعتقد أن رولز رويس هي استثمار أفضل في الوقت الحالي على الرغم من أن الحجة لصالح شركة بي أيه إي سيستمز قوية.