معاينة أرباح Tesla للربع الثاني: من المحتمل انخفاض بنسبة 30٪ في ربحية السهم لشركة EV العملاقة وسط التحديات الإستراتيجية

من المقرر أن تنشر شركة Tesla Inc نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2024 بعد إغلاق السوق يوم الثلاثاء 23 يوليو.

تتوقع وول ستريت أداءً متباينًا، مع انخفاض كبير في الأرباح على أساس سنوي ولكن نمو متواضع في الإيرادات.

تتعمق معاينة الأرباح هذه في النتائج المتوقعة والمقاييس الرئيسية والتحديات الإستراتيجية التي تواجه عملاق السيارات الكهربائية (EV).

تراجع شركة تسلا في ربحية السهم وصافي الدخل

من المتوقع أن تعلن Tesla عن ربحية السهم (EPS) بقيمة 0.62 دولار للربع الثاني من عام 2024، وهو انخفاض ملحوظ من 0.91 دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

ويمثل هذا انخفاضاً بأكثر من 30% في ربحية السهم، مما يعكس زيادة التكاليف المرتبطة بإعادة الهيكلة والبحث والتطوير.

ومن المتوقع أن يصل صافي الدخل إلى 1.73 مليار دولار، بانخفاض عن 2.7 مليار دولار في عام 2023. وتؤكد هذه الأرقام الضغوط المالية التي تواجهها تسلا وسط الجهود المبذولة لابتكار وتوسيع عروض منتجاتها.

نمو الإيرادات وسط تخفيضات أسعار السيارات الكهربائية

وعلى الرغم من انخفاض الأرباح، فمن المتوقع أن ترتفع إيرادات تسلا بشكل طفيف بنسبة 0.8٪ على أساس سنوي إلى 25.1 مليار دولار.

ويأتي هذا النمو في الوقت الذي نفذت فيه الشركة سلسلة من تخفيضات الأسعار عبر تشكيلة سياراتها لتحفيز الطلب.

وقد أدت هذه التخفيضات في الأسعار إلى الضغط على هوامش تيسلا، التي شهدت انكماشًا كبيرًا في الأرباع الأخيرة.

وفي الربع الأول من عام 2024، انخفض إجمالي هوامش أرباح تسلا بأكثر من النصف إلى 5.5%، بانخفاض من 11.4% في نفس الفترة من عام 2023.

سيقوم المستثمرون بمراقبة أرقام هامش الربع الثاني عن كثب لتقييم ما إذا كانت الشركة قد تمكنت من تحقيق الاستقرار في ربحيتها على الرغم من استراتيجية التسعير القوية.

انخفاض تسليمات السيارات الكهربائية بنسبة 5%

سلمت تسلا 443.956 سيارة في الربع الثاني من عام 2024، وهو ما يتجاوز تقديرات الشارع ولكنه لا يزال يمثل انخفاضًا بنسبة 5٪ مقارنة بالعام السابق. وبلغ الإنتاج خلال هذا الربع 410,831 سيارة، أي أقل بحوالي 7.5% من عمليات التسليم.

يعد هذا تحولًا عن الربع الأول من عام 2024، حيث تجاوز الإنتاج المبيعات، مما أدى إلى تراكم المخزون.

ارتفع مخزون سيارات تسلا العالمي، المقاس بأيام العرض، من 15 يومًا في الربع الأول من عام 2023 إلى 28 يومًا في الربع الأول من عام 2024.

ومع ذلك، من المتوقع أن ينخفض مقياس المخزون في الربع الثاني حيث تقوم الشركة بتعديل إنتاجها لتتوافق بشكل أفضل مع الطلب.

التحديات في سوق السيارات الكهربائية

أدت عدة عوامل إلى تثبيط الطلب على سيارات تسلا. وقد أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة تمويل مشتريات العملاء، مما أدى إلى تقليل القدرة على تحمل التكاليف.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت آثار التخفيضات القوية في أسعار شركة تسلا في التلاشي، واشتدت المنافسة، خاصة في الأسواق الرئيسية مثل الصين.

يقدم المصنعون المحليون في الصين سيارات كهربائية جذابة بأسعار جذابة، مما يشكل تحديًا لحصة تيسلا في السوق.

علاوة على ذلك، يشهد سوق السيارات الكهربائية تشبعًا في عدد المستخدمين الأوائل، مما يؤدي إلى انخفاض نمو الطلب. ويتمثل التحدي الذي تواجهه تسلا الآن في جذب قاعدة أوسع من العملاء، الأمر الذي قد يتطلب المزيد من الابتكار والتعديلات الاستراتيجية.

هوامش تسلا تحت الضغط

كانت هوامش تسلا نقطة محورية للقلق. وفي الربع الأول من عام 2024، انخفض متوسط سعر سيارات تسلا إلى أقل من 45000 دولار، بانخفاض من حوالي 47000 دولار في الربع نفسه من العام الماضي.

وقد أدى هذا الانخفاض في الأسعار، إلى جانب زيادة تكاليف الإنتاج، إلى تقليص هوامش الربح بشكل كبير. وبلغ إجمالي الهوامش للربع الأول من عام 2024 17.4%، بانخفاض حوالي 200 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

بالنسبة للربع الثاني، من المتوقع أن تظل الهوامش تحت الضغط حيث خفضت شركة تسلا أسعار سياراتها من طراز Y وModel X وModel S بنحو 2000 دولار.

سيكون تأثير تخفيضات الأسعار هذه على ربحية تسلا مقياسًا حاسمًا للمستثمرين.

هل يستطيع Robotaxis تغيير الوضع؟

على الرغم من التحديات المالية المباشرة، تواصل تسلا التركيز على النمو والابتكار على المدى الطويل. أحد مجالات الاهتمام هو تطوير منصة سيارات الأجرة ذاتية القيادة، المعروفة باسم Robotaxis.

وأكد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك أن الظهور الأول المتوقع لهذه المركبات، والذي كان مقررًا في الأصل في 8 أغسطس، قد تم تأجيله.

سوف يبحث المستثمرون عن تحديثات حول هذه المبادرة، والتي يُنظر إليها على أنها تغيير محتمل لقواعد اللعبة بالنسبة لتدفقات إيرادات Tesla المستقبلية.

علاوة على ذلك، شهد سهم تيسلا تقلبات كبيرة. بعد عمليات بيع واسعة النطاق وسط مخاوف بشأن تراجع الطلب على السيارات الكهربائية، ارتفع السهم بنسبة 40٪ تقريبًا في الشهر الماضي، مدعومًا بتسليم الربع الثاني بشكل أفضل من المتوقع.

من المرجح أن يعتمد أداء السهم على المدى القريب على كيفية مقارنة نتائج Tesla الفعلية بهذه التوقعات.

المشهد التنافسي وتحديد المواقع في السوق

تواجه شركة Tesla منافسة متزايدة من شركات صناعة السيارات القائمة والداخلين الجدد في سوق السيارات الكهربائية. وفي الصين، تكتسب العلامات التجارية المحلية قوة جذب، حيث تقدم سيارات كهربائية عالية الجودة وبأسعار تنافسية.

وقد أجبرت هذه المنافسة شركة Tesla على الابتكار وتحسين عروض منتجاتها بشكل مستمر للحفاظ على مكانتها في السوق.

تعد مبادرات Tesla الإستراتيجية، مثل توسيع البنية التحتية للشحن وتعزيز برامج المركبات الخاصة بها، أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على قدرتها التنافسية.

إن قدرة الشركة على الاستفادة من التقدم التكنولوجي وحجم الإنتاج بكفاءة ستحدد نجاحها في سوق السيارات الكهربائية المزدحم بشكل متزايد.

لقد كان TSLA متقلبًا

كان سهم Tesla في رحلة متقلبة. من أوائل يناير 2021 إلى حوالي 260 دولارًا الآن، شهد السهم مكاسب بنسبة 10٪، مقارنة بزيادة قدرها 50٪ لمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة.

المصدر: تريدنج فيو

كان أداء السهم متقلبًا للغاية، مع عوائد بنسبة 50٪ في عام 2021، وانخفاض بنسبة 65٪ في عام 2022، وانتعاش بنسبة 102٪ في عام 2023. ويعكس هذا التقلب ديناميكيات السوق الأوسع ومكانة تسلا الفريدة في صناعة السيارات الكهربائية.

لا يزال المحللون منقسمين بشأن آفاق تسلا المستقبلية. يعتقد البعض أن الشركة في وضع جيد للاستفادة من التحول طويل المدى إلى وسائل النقل النظيفة وتوليد الطاقة.

ومع ذلك، يحذر آخرون من أن أسعار الفائدة المرتفعة، والافتقار إلى شبكات شحن واسعة النطاق في العديد من البلدان، وانخفاض قيم إعادة بيع المركبات الكهربائية، يمكن أن تشكل تحديات كبيرة.

بالنسبة للتقييم، يقوم بعض المحللين، مثل محللي Trefis، بتقييم أسهم Tesla بسعر 177 دولارًا للسهم، وهو أقل من سعر السوق الحالي.

يعكس هذا التقييم المحافظ المخاوف بشأن قدرة تسلا على الحفاظ على مسار نموها وسط المنافسة المتزايدة وتشبع السوق.

من المتوقع أن يسلط تقرير أرباح تسلا للربع الثاني من عام 2024 الضوء على الفرص والتحديات التي تواجه الشركة.

ومع الانخفاض المتوقع بنسبة 30% في أرباح السهم الواحد وزيادة متواضعة في الإيرادات، ستوفر النتائج رؤى مهمة حول الصحة المالية لشركة Tesla والتوجه الاستراتيجي.

سيراقب المستثمرون بعناية المقاييس الرئيسية مثل الهوامش وتسليم المركبات والتحديثات على المبادرات الإستراتيجية مثل Robotaxis.

ستكون قدرة تسلا على التنقل في المشهد التنافسي ومعالجة ديناميكيات السوق المتطورة أمرًا حاسمًا لنجاحها على المدى الطويل.

مع استمرار تيسلا في ابتكار وتوسيع عروض منتجاتها، سيتم فحص أداء الشركة في الأرباع القادمة عن كثب من قبل المستثمرين والمحللين على حد سواء.

سيكون تقرير الأرباح القادم بمثابة لحظة محورية بالنسبة لشركة Tesla، مما يمهد الطريق لنموها المستقبلي ووضعها في السوق.