يواجه سعر سهم Coinbase رياحًا خلفية ومخاطر محتملة

كان سعر سهم Coinbase (NASDAQ: COIN) قبيحًا في الأشهر الثلاثة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن صناعة العملات المشفرة. بعد أن بلغ ذروته عند 283 دولارًا في مارس، انخفض بنسبة 18٪ تقريبًا ويقترب من سوق هابطة فنية.

على الرغم من التراجع، فقد حقق سعر سهم Coinbase أداءً جيدًا منذ ديسمبر 2022 عندما وصل إلى القاع عند 32 دولارًا. وقد ارتفعت بأكثر من 630%، متغلبة على معظم شركات التكنولوجيا المالية مثل Block وPayPal. تواجه الشركة العديد من الرياح الخلفية المقبلة.

الرسم البياني لسهم Coinbase

شكلت عملة البيتكوين نمطًا صعوديًا

إن الرياح الدافعة الأولى التي تتمتع بها Coinbase هي أن Bitcoin قد شكلت أربعة أنماط مهمة يمكن أن تدفعها إلى الأعلى في المستقبل.

أولاً، كما هو موضح أعلاه، شكلت عملة البيتكوين نمط مخطط وتد هابط متسع. في معظم الحالات، يؤدي هذا النمط إلى اختراق صعودي قوي.

ثانيًا، شكلت عملة البيتكوين نمطًا ثلاثي المحركات، مما يؤدي إلى المزيد من الاتجاه الصعودي عندما تدخل المرحلة الثالثة. في هذه الحالة، سيتم تأكيد هذا الاختراق الصعودي إذا ارتفعت عملة البيتكوين فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 72000 دولار.

ثالثًا، شكل سعر البيتكوين ما يشبه نمط مخطط العلم الصعودي منذ أن تشكل الوتد بعد أن انتقل إليه مرحلة عودة قوية.

أخيرًا، ظلت عملة البيتكوين فوق المتوسطين المتحركين الأسيين لـ 50 يومًا و100 يوم (EMA)، وهي علامة على أن المضاربين على الارتفاع لا يزالون مسيطرين. كما تجاوز مؤشر القوة النسبية خط الاتجاه الهابط الذي يصل بين أعلى نقطة منذ 29 فبراير.

لذلك، فإن هذه الترتيبات الفنية تعني أن البيتكوين لديها المزيد من الاتجاه الصعودي في الأشهر المقبلة. إذا حدث هذا، يعتقد مايكل نوفوغراتز أنه يمكن أن يقفز إلى أكثر من 100000 دولار بحلول نهاية العام. ويعتقد محللون آخرون أن العملة يمكن أن تحقق المزيد من المكاسب في السنوات القليلة المقبلة.

ترتبط Coinbase ارتباطًا وثيقًا بالبيتكوين. في معظم الحالات، يرتفع سهمها عندما ترتفع عملة البيتكوين والعكس صحيح. على سبيل المثال، ارتفعت إلى أعلى مستوى متعدد المستويات في مارس حيث ارتفعت عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي.

يؤدي ارتفاع البيتكوين إلى زيادة الطلب على العملات البديلة الأخرى مثل إيثريوم وسولانا أيضًا. كما أنه يؤدي إلى مزيد من النشاط في سوق العملات المشفرة.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة آخذة في الارتفاع

المحفز المحتمل الآخر لسهم Coinbase هو أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة آخذة في الارتفاع. تشير البيانات إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية قد جمعت عملات تزيد قيمتها عن 50 مليار دولار. وقفزت التدفقات إلى أكثر من 16 مليار دولار هذا العام.

تستفيد Coinbase من التدفقات العالية لسببين رئيسيين. أولاً، أصبحت Coinbase أكبر جهة حفظ للبيتكوين في الصناعة. وهي المزود الرئيسي لهذه الحلول لشركات مثل Blackrock وArk Invest.

ثانيًا، ستكون Coinbase الوصي الرئيسي على صناديق الاستثمار المتداولة Ethereum الفورية القادمة. وهذا أمر مهم لأن الشركات تدفع لـ Coinbase رسومًا مقابل هذه الخدمات. كما أنهم يدفعون رسوم المعاملات ويقدمون أيضًا حلول إعداد التقارير والامتثال. على الرغم من أن هذه الرسوم ليست كبيرة، إلا أنها متسقة ويسهل التنبؤ بها.

علاوة على ذلك، فإن المزيد من معاملات وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ستساعد في تعزيز أسعار العملات المشفرة على المدى الطويل مع قيام المؤسسات بالشراء. بعض المؤسسات الكبرى التي اشترت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin هي Millenium وApollo Global وSusquehanna.

آمال ترامب الرئاسية

والرياح الخلفية الأخرى لسعر سهم Coinbase هي آمال دونالد ترامب الرئاسية. وتشير بيانات استطلاعات الرأي الأخيرة إلى أن حظوظه واضحة للفوز بالرئاسة، خاصة بعد حادث إطلاق النار.

يُنظر إلى فوز ترامب على أنه نتيجة جيدة لبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، أعرب ترامب عن دعمه للصناعة ومن المتوقع أن يتحدث في حدث بيتكوين مهم في وقت لاحق من هذا الشهر.

تعني رئاسة ترامب أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) سيكون لها زعيم جديد سيحل محل غاري جينسلر، الذي لا يحبه المجتمع. وفي مذكرة، حدد المحللون في Wolfe Research Coinbase كواحدة من الشركات التي تستفيد من هذا الاتجاه.

ومع ذلك، هناك تحذير حول هذا الموضوع. أولا، لا يزال من السابق لأوانه تحديد ما إذا كان ترامب سيفوز في الانتخابات، خاصة إذا انسحب بايدن.

ثانيًا، في معظم الحالات، يكون أداء اختيارات الأسهم التي كان من المفترض أن تحقق أداءً جيدًا بعد الانتخابات ضعيفًا. على سبيل المثال، انهارت مخزونات الطاقة الشمسية خلال رئاسة جو بايدن. في المقابل، قفزت أعداد السجون التي كان من المتوقع أن تنخفض مثل Geo Group وCoreCivic بشكل حاد.

مخاطر أسهم Coinbase

على الرغم من هذه الآمال، يواجه سعر سهم Coinbase العديد من المخاطر المقبلة. أولاً، تظهر البيانات الحديثة أن حجم تداول CEX وDEX قد انهار في الأشهر القليلة الماضية. وقد حدث الشيء نفسه في البورصات اللامركزية في نفس الفترة. وهذه علامة على أن إيرادات Coinbase ستخالف تقديرات المحللين.

الرسم البياني لحجم DEX

ثانيا، هناك مخاوف بشأن التقييم نظرا لأن الشركة تتداول بعلاوة. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 48، وهي أعلى من رقم مؤشر S&P 500 البالغ 21.

هناك أيضًا خطر أن تفقد Coinbase حصتها في السوق في صناعة العملات المشفرة. إنها تخسر حصتها لصالح شركات DEX مثل Uniswap وRaydium وOrca وJupiter وشركات CEX مثل OKX وBybit.