هل يستطيع المستثمر الناشط إليوت أن يقلب الأمور لصالح ستاربكس وسط المبيعات المتعثرة؟

تشهد شركة ستاربكس (Nasdaq: SBUX) انخفاضًا كبيرًا في الأسهم يوم الاثنين، مما أدى إلى محو المكاسب من الأخبار الأخيرة التي تفيد بأن المستثمر الناشط Elliott Investment Management قد استحوذ على حصة في الشركة.

ويأتي هذا التطور في وقت حرج حيث تواجه ستاربكس انخفاض المبيعات وتساؤلات حول إدارتها.

تواجه ستاربكس انخفاض المبيعات وقيمة الأسهم

خلال العام الماضي، انخفض سهم ستاربكس بنسبة 23٪. وفي أبريل، وصل إلى أدنى مستوياته خلال 52 أسبوعًا بعد أرباح الربع الثاني المخيبة للآمال.

أعلنت الشركة عن انخفاض في مبيعات المتجر نفسه وربحية السهم (EPS) التي كانت أقل من التوقعات.

يمثل هذا أول انخفاض في مبيعات نفس المتجر منذ ثلاث سنوات، مما أدى إلى انخفاض التوجيه السنوي.

تدخلت شركة إليوت لإدارة الاستثمار

يمكن إرجاع الاستجابة الضعيفة لنتائج الربع الثاني إلى المخاوف بشأن إدارة ستاربكس.

على الرغم من الموارد المالية القوية، بما في ذلك معدل نمو الأرباح السنوي بنسبة 16.3٪ على مدى العقد الماضي والعائدات السنوية لمدة 15 عامًا بنسبة 17.31٪، إلا أن أداء الشركة الأخير أثار الدهشة.

جعلت هذه المشكلات الإدارية من ستاربكس هدفًا للمستثمرين الناشطين مثل Elliott Investment Management.

يبحث المستثمرون الناشطون عادة عن الشركات ذات الأساسيات القوية ولكن الإدارة السيئة.

وهم يعتقدون أن مثل هذه الشركات يمكن أن تؤدي أداءً أفضل بكثير مع القيادة الجديدة. رأت شركة إليوت لإدارة الاستثمارات هذه الإمكانية في ستاربكس وانتقلت إليها.

الرئيس التنفيذي السابق شولتز ينتقد الإدارة

في أعقاب تقرير أرباح الربع الثاني، انتقد الرئيس التنفيذي السابق هوارد شولتز علنًا إدارة الشركة ودعا إلى إصلاح عملياتها في الولايات المتحدة.

وكان شولتز، الذي استقال من مجلس الإدارة العام الماضي، رئيسًا تنفيذيًا لثلاث مرات في ستاربكس وغادر بعد فترة وجيزة من تولي الرئيس التنفيذي الحالي لاكسمان ناراسيمهان منصبه.

واجه ناراسيمهان تحديات كبيرة، بما في ذلك إحباط جهود النقابات التي بدأت في عام 2021.

وقد حاول أيضًا تعزيز الإيرادات من خلال التركيز على المشروبات الباردة، لكن هذه الجهود لم تحقق النتائج المرجوة بعد.

التأثير المحتمل لتورط إليوت

بالنسبة للمساهمين، يمكن اعتبار مشاركة شركة إليوت لإدارة الاستثمارات بمثابة تطور إيجابي. وبحسب ما ورد أجرى المستثمر الناشط بالفعل محادثات مع إدارة ستاربكس، مما يشير إلى إمكانية التوصل إلى حل سلمي وتعاون.

ومع ذلك، إذا لم تسفر هذه المناقشات عن نتائج، فقد تلجأ إليوت إلى تكتيكات أكثر عدوانية، مما قد يؤدي إلى تغيير في قيادة الشركة.

لن تكون هذه تجربة إليوت الأولى في مثل هذه المناورات. في وقت سابق من هذا العام، استحوذت الشركة على حصة قدرها 13٪ في Etsy، لتصبح أكبر مساهم فيها وحصلت على مقعد في مجلس الإدارة.

التطلع إلى المستقبل: تقرير أرباح ستاربكس القادمة

يعد توقيت حصة إليوت في ستاربكس جديرًا بالملاحظة حيث من المقرر أن تعلن الشركة عن أرباحها للربع الثالث بعد إغلاق السوق في 30 يوليو 2024. وسيراقب المستثمرون باهتمام لمعرفة ما إذا كانت هناك أي تغييرات مهمة في الإستراتيجية أو الأداء، لا سيما في ضوء مشاركة المستثمر الناشط مؤخرا.

سيكون تقرير الأرباح القادم مؤشرًا حاسمًا على ما إذا كانت ستاربكس قادرة على عكس حظوظها واستعادة ثقة المستثمرين. ومع احتمال حدوث تغييرات إدارية وتحولات استراتيجية مدفوعة بشركة Elliott Investment Management، قد تكون الأشهر القليلة المقبلة محورية بالنسبة لعملاق القهوة.