الرسم البياني لصناديق الاستثمار المتداولة للأسبوع: توقعات نمو الطليعة (VUG) مع ارتفاع التدفقات الداخلة

تراجع سعر سهم Vanguard Growth ETF (VUG) بشكل حاد في الأسابيع القليلة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن الأرباح والتقييمات. وانخفض إلى مستوى منخفض بلغ 355.6 دولارًا يوم الخميس، بانخفاض 9.37٪ عن أعلى نقطة له هذا العام.

يعد صندوق Vanguard Growth Fund من صناديق الاستثمار المتداولة الشهيرة

VUG ETF هو صندوق استثماري متداول مشهور يتتبع أداء مؤشر CRSP US Large Cap Growth Index، والذي يتكون من 188 شركة في الولايات المتحدة.

وتتكون محفظتها من أكبر شركات التكنولوجيا التي تظهر معدلات نمو قوية. تشير البيانات إلى أن هذه الشركات لديها متوسط معدل نمو في الأرباح يبلغ 22.3% ومقياس عائد على حقوق المساهمين يبلغ 41.8%.

تبلغ نسبة السعر إلى الربحية 39.3، مما يجعلها مبالغ فيها إلى حد كبير. تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 11.3 مرة، وهي أعلى من متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 4.3.

ويمتلك الصندوق جميع أنواع الشركات، حيث تمتلك شركات التكنولوجيا 60% من أسهمها. أهم مكوناتها الأخرى هي الشركات في مجال تقدير المستهلك، والطاقة، والمالية، والرعاية الصحية، والصناعات.

تشبه أكبر الشركات في الصندوق تلك الموجودة في مؤشر S&P 500. مايكروسوفت هي أكبر شركة تأسيسية لها، حيث تمثل 13٪ من الصندوق. تليها شركة آبل (12%)، ونفيديا (11.3%)، وأمازون.

الشركات الكبرى الأخرى غير التقنية في VUG ETF هي Eli Lilly، وCostco Wholesale، وLinde، وهي شركة مواد كيميائية كبيرة، وS&P Global، وTJX Cos، وVertex Pharmaceuticals.

أداء VUG

لقد حقق صندوق Vanguard Growth Fund أداءً جيدًا على مر السنين بسبب انحيازه لشركات التكنولوجيا. ويبلغ إجمالي العائد هذا العام 20.5%، وهو أعلى من المؤشر القياسي البالغ 17.60%.

وحققت عائدات بنسبة 46.83% في عام 2023، متجاوزة نمو قطاع الفئة بنسبة 36.74%. وكان عامها الأفضل الآخر في عام 2020 عندما ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة بنسبة 40.2٪، وهو أعلى من أداء الفئة البالغ 35.8٪. وقبل عام من عام 2019، ارتفع الصندوق بنسبة 37٪.

كما هو موضح أدناه، تفوق أداء صندوق VUG ETF على SPDR S&P 500 (SPY) وصندوق Invesco QQQ (QQQ) في الأشهر الـ 12 الماضية. لقد ارتفع بنسبة 26% في هذه الفترة بينما قفز QQQ وSPY بنسبة 23.48% و21.2% على التوالي.

VUG vs SPY vs QQQ: المصدر: SeekingAlpha

لقد تفوق الصندوق على SPY ETF في السنوات الخمس الماضية حيث ارتفع بنسبة 120٪ مقابل 95٪ لـ SPY. لقد تأخر عن صندوق QQQ، الذي نما بنسبة 145٪ في هذه الفترة.

ويرجع هذا الأداء إلى أن الصندوق لديه انحياز أعمق تجاه شركات التكنولوجيا التي ازدهرت في العقود القليلة الماضية.

ومع ذلك، فإن الخطر الأكبر هو ما يمكن أن يحدث إذا فقدت أسهم التكنولوجيا الزخم وانخفضت. علاوة على ذلك، فإن بعض شركاتها الكبرى مبالغ في تقدير قيمتها إلى حد كبير. لدى Nvidia نسبة سعر إلى أرباح آجلة تبلغ 43، وهي أعلى من متوسط القطاع البالغ 29.

والشيء الآخر الجدير بالملاحظة هو أن الصندوق كان أحد أفضل الصناديق من حيث التدفقات الداخلة. لقد أضافت أكثر من 8.4 مليار دولار هذا العام، مما يجعلها عاشر أكبر الشركات. وقد تعرض الصندوق للضرب من قبل أمثال DYNF، وFBTC، وVOO، وIVV.

أعلى الأرباح المقبلة

سيكون الأسبوعان المقبلان مهمين بالنسبة لـ VUG وغيرها من صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على التكنولوجيا، حيث تنشر بعض أكبر الشركات التأسيسية نتائجها المالية.

تظهر البيانات الصادرة عن Factset أن 41% من جميع الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 قد نشرت نتائجها المالية. وقد نشرت 78% من هذه الشركات رقماً إيجابياً لعائد السهم الواحد، مع وصول معدل النمو الآجل لمؤشر S&P 500 إلى 9.8%. وإذا كان هذا هو الرقم النهائي، فسيكون أسرع معدل نمو منذ عام 2021.

ستنشر Microsoft وAMD وS&P Global نتائجها المالية يوم الثلاثاء، بينما ستصدر Meta Platforms وMastercard وArm Holdings أرقامها يوم الأربعاء.

بعد ذلك، ستصدر شركات Apple وAmazon وIntel وVertex Pharmaceuticals وBooking Holdings أرقامها يوم الخميس. على هذا النحو، ستنشر شركتا Microsoft وApple، اللتان تمثلان أكثر من 22% من الصندوق، بياناتهما هذا الأسبوع. على هذا النحو، إذا انخفض أي منهما، هناك احتمالات أن ينخفض الصندوق أيضًا.

تحليل VUG ETF

مخطط VUG ETF: المصدر: TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سهم VUG ETF بلغ ذروته عند 392 دولارًا في يوليو ثم اقترب من التحرك نحو التصحيح حيث انخفض إلى 355 دولارًا. وقد وجد مستوى دعم قوي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم (EMA) ونقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%.

تحرك سهم VUG أيضًا دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. لقد شكلت نمط نجمة الصباح. ولذلك، فإن النظرة المستقبلية للسهم صعودية، والنقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 375 دولارًا. سيؤدي التحرك فوق هذا المستوى إلى مزيد من الاتجاه الصعودي حيث يستهدف المشترون مستوى المقاومة الرئيسي عند 385 دولارًا.

من ناحية أخرى، فإن الانخفاض دون مستوى الدعم الرئيسي عند 355.67 دولارًا أمريكيًا سيشير إلى مزيد من الاتجاه الهبوطي حيث يستهدف البائعون النقطة النفسية عند 350 دولارًا أمريكيًا.