سعر سهم Lululemon ينهار. يمكن أن تسوء

ينهار سعر سهم Lululemon (NASDAQ: LULU)، حيث تعود الشركة التي كانت ذات يوم ساخنة في وول ستريت إلى الأرض. وانخفض إلى مستوى منخفض عند 260 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ مايو 2022 وأقل بنسبة 50٪ من أعلى نقطة له هذا العام.

لم يعد محرك النمو

Lululemon Athletica هي شركة كندية رائدة أحدثت ثورة في صناعة الألعاب الرياضية التي بلغت قيمتها أكثر من 353 مليار دولار في عام 2023. ولا تزال تحتفظ بحصة سوقية كبيرة في هذه الصناعة.

حققت Lululemon نموًا مذهلاً على مر السنين، بمساعدة منصات البيع بالتجزئة والإنترنت. ارتفعت إيراداتها السنوية من أكثر من 3.9 مليار دولار في عام 2020 إلى أكثر من 9.6 مليار دولار في عام 2023.

حدث هذا النمو مع استمرار ارتفاع عدد المتاجر في المدن الكبرى. كان لديها 211 متجرًا فقط في عام 2012، وهو العدد الذي ارتفع إلى أكثر من 710 متجرًا اليوم. وتأمل في الاستمرار في فتح هذه المتاجر، ولو بوتيرة أبطأ في السنوات القليلة المقبلة.

وفي الوقت نفسه، حققت الشركة نموا مربحا. وارتفع صافي أرباحها من 645 مليون دولار في عام 2020 إلى أكثر من 1.5 مليار دولار.

المحللون متفائلون بأن Lululemon يمكنها مواصلة مسار نموها في السنوات القليلة المقبلة. بالنسبة لهذا العام، يتوقع المحللون أن تقفز إيراداتها بنسبة 11.2٪ إلى 10.7 مليار دولار تليها 11.65 مليار دولار في عام 2025.

تتمتع شركة Lululemon Athletica بتاريخ طويل في تجاوز تقديرات المحللين، مما يعني أن أرقامها من المرجح أن تكون أفضل من المتوقع.

أرباح LULU الأخيرة

كشفت أحدث النتائج المالية أن أعمال Lululemon لا تزال تنمو. ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 10٪ إلى أكثر من 2.2 مليار دولار. وجاء معظم نمو الإيرادات هذا من القطاع الدولي حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 35٪.

قفز إجمالي أرباح Lululemon بنسبة 11٪ إلى أكثر من 1.3 مليار دولار بينما انخفض هامش التشغيل إلى 19.6٪.

كان الجزء الرئيسي من نمو Lululemon هو أعمالها الصينية، والتي شهدت نموًا في السنوات القليلة الماضية. وتعتقد الشركة أن مكانة علامتها التجارية القوية ستساعدها على تنمية إيراداتها في البلاد لفترة من الوقت.

وفي الوقت نفسه، تعمل شركة Lululemon على إعادة عدد الأسهم القائمة. أعادت شراء أسهم بقيمة 296 مليون دولار في الربع الأخير وزادت ترخيصها بمقدار 1.6 مليار دولار.

المخاطر والفرص

يحتوي سهم Lululemon على العديد من المخاطر والفرص التي يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بها عندما يفكرون في شراء الانخفاض أو بيع التمزق.

الخطر الأكبر الذي يواجه شركة Lululemon هو أن صناعة الألعاب الرياضية لم تعد كما كانت في السنوات القليلة الماضية. لقد أصبحت أكثر قدرة على المنافسة مع حصول العديد من العلامات التجارية المعروفة على حصة في السوق.

الشركات الأكثر شعبية هي الأسماء التقليدية مثل Nike و Adidas و Under Armour. دخلت علامات تجارية جديدة أخرى هذه الصناعة. بعض الشركات الأحدث التي تستحوذ على حصة في السوق هي أمثال Fabletics، وGap's Athleta، وAlo Yoga، وVuori.

كما هو الحال مع الصناعات الأخرى، يعني هذا الاتجاه أن شركة Lululemon ستحتاج إلى الاستثمار في العروض الترويجية والتسويق لتنمية حصتها في السوق. وذلك لأن هذه الشركات، إلى حد ما، تبيع منتجات لها نفس الجودة تقريبًا.

هناك أيضًا خطر يتمثل في أن أداء الصناعة ليس جيدًا نظرًا لتراجع معظم الأسهم مثل ANTA Sports وNike وUnder Armor.

على الجانب الإيجابي، تستفيد شركة Lululemon من شهرة علامتها التجارية في الصناعة، كما يتضح من معدل نموها البالغ 10%.

الإيجابي الآخر هو أن الشركة أصبحت صفقة. نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 20 ومضاعف آجل قدره 17.8. وفي المقابل، فإن مؤشر S&P 500، الذي ينمو بنسبة 9٪، لديه مضاعف 20.

تعد مضاعفات السعر إلى الربحية لشركة Lululemon أقل بكثير من أرقامها التاريخية. يبلغ متوسط نسبة السعر إلى الربحية لمدة خمس سنوات 54 بينما يبلغ الرقم الآجل 45. وتعني هذه الأرقام أن السهم يمثل صفقة.

ومع ذلك، في بعض الحالات، عادة ما يكون شراء الشركات ذات الصفقات أكثر خطورة من الاستثمار في الشركات ذات القيمة المبالغ فيها. على سبيل المثال، الأشخاص الذين اشتروا أسهم AMC الرخيصة خسروا ثروة مقارنة بمن اشتروا Nvidia.

تحليل سعر سهم لولوليمون

مخطط LULU بواسطة TradingView

لدى Lululemon مخاطر فنية أخرى يجب أن تكون على دراية بها. على الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن السهم شكل نموذج القمة المزدوجة عند 484.62 دولار. فشلت محاولتها للتحرك فوق هذا المستوى حيث شكل السهم نمط اختراق كاذب.

الآن، انخفضت الأسهم إلى خط عنق القمة المزدوجة عند 251.40 دولارًا، وهو أدنى تأرجح لها في مايو 2022. في معظم الحالات، يعد نمط الرسم البياني ذو القمة المزدوجة أحد أخطر أنماط الرسم البياني في السوق.

وفي الوقت نفسه، فإن السهم على وشك تشكيل تقاطع الموت حيث يقترب المتوسطان المتحركان لمدة 200 أسبوع و 50 أسبوعًا من مستويات التقاطع. ولذلك، فإن الحالة الأساسية هي حيث يستمر السهم في الانخفاض قبل أرباحه القادمة في 4 سبتمبر. إذا حدث هذا، فسوف ينخفض السعر إلى النقطة التالية عند 200 دولار.