لماذا تنخفض أسعار الذرة وفول الصويا والسكر والكاكاو والقمح؟

تواجه السلع الزراعية عامًا صعبًا آخر حيث لا يزال السوق في عصر الوفرة. تم تداول سعر السكر عند 18.65 دولارًا، بانخفاض يزيد عن 33% عن أعلى نقطة له هذا العام ويحوم بالقرب من أدنى نقطة له منذ نوفمبر من العام الماضي.

من ناحية أخرى، تراجعت الذرة إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2020. وانخفضت بأكثر من 52% من أعلى مستوى لها في عام 2023. وانخفضت أسعار فول الصويا إلى 1058 دولارًا، بانخفاض 33% عن أعلى نقطة لها هذا العام وهي منخفضة. عند أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2020.

وحتى الكاكاو، الذي فاجأ سعره السوق في وقت سابق من هذا العام، انتقل إلى سوق هابطة عميقة. وانخفض بنسبة تزيد عن 35% عن أعلى مستوى له منذ بداية العام.

اتفاق الحبوب بين روسيا وأوكرانيا

وتتراجع أسعار السلع الأساسية مثل الذرة والقمح وفول الصويا حتى مع تصاعد الحرب في أوكرانيا. وبينما انتهت صفقة حبوب البحر الأسود، لا يزال البلدان يصدران كميات كبيرة من الحبوب عبر المنطقة.

أظهرت البيانات الأخيرة أن أوكرانيا كانت تصدر أكثر من 5 ملايين طن من الحبوب شهريا، وهو أعلى مما كانت تصدره في عام 2023. وفي حين أن هذه الأرقام أقل مما كانت تصدره البلاد قبل الغزو، إلا أنها تتحرك في الاتجاه الصحيح.

وقد حققت أوكرانيا هذا النجاح من خلال التركيز على الزراعة في الجانب الغربي وإنشاء طرق جديدة.

وفي بيان صدر مؤخراً، أعلنت وزارة الزراعة الأمريكية أن صادرات الذرة من أوكرانيا ستستمر في الارتفاع هذا العام

عصر الوفرة

كما تراجعت هذه السلع لأننا نعيش في عصر الوفرة في القطاع الزراعي. وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية، من المتوقع أن يكون إنتاج الذرة العالمي لموسم 2024/25 أعلى بمقدار 1.2 مليون طن مما كان يعتقد سابقًا. وتتوقع أن يصل إجمالي الإنتاج إلى 1.52 مليار دولار، مع قيادة أوكرانيا والولايات المتحدة.

ويحدث نفس الاتجاه في سوق القمح، الذي سيتميز بإمدادات أكبر ومخزونات نهائية. وسيرتفع إنتاج القمح بمقدار 134 مليون بوشل إلى 2,008 مليون بوشل مع زيادة المساحة المزروعة.

ومن المتوقع أن تشهد دول أخرى مثل كندا وباكستان زيادة في إنتاج القمح، وهو ما سيقابله انخفاض في الإنتاج الروسي بسبب أضرار الصقيع الأخيرة.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينخفض إنتاج فول الصويا في الولايات المتحدة بمقدار 15 مليون بوشل إلى 4.4 مليار. وعلى الصعيد العالمي، سيستمر إنتاج فول الصويا في الارتفاع، بمساعدة الصين والبرازيل.

ويحدث الشيء نفسه في سوق السكر، حيث سيرتفع المعروض الأمريكي بما يزيد عن 304.000 طن قصير. الدول الأخرى التي تشهد المزيد من إمدادات السكر هي المكسيك والهند. وفي الوقت نفسه، واصلت الهند حظر تصدير السكر.

السبب الرئيسي وراء انخفاض سعر الكاكاو هو أن صناديق التحوط قلصت رهاناتها الصعودية على السلعة بعد ارتفاعها في وقت سابق من هذا العام.

وهناك أيضًا مخاوف من أن إنتاج الكاكاو سيبدأ في الارتفاع في الأشهر المقبلة. التحدي الذي يواجه الكاكاو هو أن تكثيف الإنتاج عادة ما يكون غير ممكن لأن أشجار الكاكاو تستغرق سنوات عديدة لتنمو.

الحملة الانتخابية الامريكية

وستتأثر أسعار فول الصويا والذرة أيضًا بالحملة الرئاسية الأمريكية الجارية. تظهر البيانات الأخيرة أن دونالد ترامب قد يخسر الانتخابات أمام كامالا هاريس. أظهر استطلاع للرأي أجرته شركة PredictIt أن كامالا تتمتع بتقدم أفضل ضد ترامب.

يُنظر إلى ترامب على نطاق واسع على أنه مرشح سلبي للسوق الزراعية. ومن بين تعهداته خلال حملته الانتخابية فرض رسوم جمركية كبيرة على البضائع الصينية في محاولة للتعامل مع العجز التجاري الأمريكي.

وكما رأينا في ولايته الأولى، استجابت الصين لتعريفاته الجمركية من خلال استهداف القطاع الزراعي في الولايات المتحدة. وكانت هذه استراتيجية جيدة لأن معظم الولايات الزراعية تميل إلى الميل إلى الحزب الجمهوري ولأن الصين هي أكبر مشتر لهذه السلع.

وكان للحرب التجارية الأخيرة تأثير مهم آخر على القطاع الزراعي. وعززت الصين مشترياتها من دول أخرى مثل البرازيل والأرجنتين. كما استثمرت مبالغ ضخمة في تعزيز إنتاجها المحلي.

ومن الممكن أن تنخفض أسعار الذرة وفول الصويا والقمح بشكل أكبر

وهناك احتمالات بأن تستمر أسعار المنتجات الزراعية الرئيسية في الانخفاض بشكل أكبر على المدى القريب. وخير مثال على ذلك هو الذرة، والتي كما هو موضح أدناه، شهدت عمليات بيع حادة بعد أن بلغت ذروتها عند 825 دولارًا في عام 2022.

واصلت الذرة تحقيق أدنى مستوياتها وأدنى مستوياتها هذا العام. كما انخفض أيضًا إلى ما دون مستوى الدعم المهم عند 410 دولارات، وهو أدنى مستوى له في فبراير من هذا العام. ولا تزال أسعار الذرة أدنى من المتوسطين المتحركين لمدة 5 أيام و200 يوم.

ولذلك، فإن المسار الأقل مقاومة للذرة يتجه نحو الأسفل، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 350 دولارًا. ويحدث نفس الاتجاه عبر السلع الزراعية الأخرى مثل فول الصويا والقمح والسكر، مما يعني أن هذا الاتجاه سيستمر. أعتقد أن التعافي سيحدث، ربما بعد الانتخابات الأمريكية.