تنخفض أسهم Airbnb مع تلاشي طفرة السفر الانتقامية قبل الأرباح

عانى سعر سهم Airbnb (ABNB) من انعكاس عميق في الأسابيع القليلة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن صناعة السفر. لقد تراجع بأكثر من 24% عن أعلى نقطة له هذا العام، مما يعني أنه في سوق هابطة عميقة حيث يبدأ المستثمرون في التركيز على نتائجه المالية الفصلية القادمة.

ازدهار السفر الانتقامي يتلاشى

هناك دلائل تشير إلى أن طفرة السفر الانتقامي قد انتهت، كما يتضح من النتائج المالية الضعيفة نسبيا لشركات مثل رايان إير، وإيزي جيت، وماريوت، ودلتا إيرلاينز.

السفر الانتقامي هو الموقف الذي ينفق فيه الأشخاص مبالغ كبيرة من المال على السفر بعد عمليات الإغلاق التي فرضها فيروس كورونا (COVID-19). الآن، تم تجاوز هذا الاتجاه من خلال ما يعرف عادة بالسفر الطبيعي. في الواقع، تظهر البيانات الأخيرة أن الإيرادات لكل غرفة متاحة انخفضت في مارس للمرة الأولى منذ انتهاء الوباء.

وبالتالي، انخفض سعر سهم Airbnb حيث توقع المستثمرون أن نمو إيراداتها سوف يكون معتدلاً هذا العام. هناك أيضًا مخاوف بشأن المنافسة في صناعتها حيث تكتسب شركات مثل Booking و Expedia حصة سوقية في هذا القطاع.

Airbnb ينمو ولكن التحديات لا تزال قائمة

تظهر شركة Airbnb، الرائدة في صناعة تأجير العطلات، علامات التباطؤ. وفي أحدث النتائج المالية، قالت الشركة إن إيراداتها ارتفعت بنسبة 18٪ على أساس سنوي في الربع الأول إلى أكثر من 2.1 مليار دولار. في الماضي، كانت Airbnb تحقق أكثر من 25% من معدلات النمو على أساس سنوي.

وأكدت مقاييس أخرى أن نموها كان يتباطأ. وارتفع إجمالي قيمة الحجز بنسبة 12% ليصل إلى 22.9 مليار دولار أمريكي، في حين ارتفع عدد الليالي والتجارب المحجوزة بنسبة 9%.

وعلى الجانب الإيجابي، ركزت الإدارة على النمو المربح حيث ارتفع صافي دخلها بنسبة 126% إلى أكثر من 264 مليون دولار. ويعود هذا النمو في الغالب إلى ارتفاع إيراداتها وإيرادات الفوائد. وارتفع دخل الفوائد إلى أكثر من 202 مليون دولار، حيث تمتلك الشركة أكثر من 7.8 مليار دولار نقدًا وما يعادله و3.2 مليار دولار استثمارات قصيرة الأجل.

ولذلك، فإن تخفيضات أسعار الفائدة المقبلة من المحتمل أن يكون لها تأثير على صافي دخل الفوائد لدى Airbnb. ومع ذلك، من المرجح أن تستفيد الشركة أيضًا لأن الأسعار المنخفضة تحفز الإنفاق على السفر في الولايات المتحدة.

مصدر قلق رئيسي آخر بين مستثمري أسهم Airbnb هو التعويضات القائمة على الأسهم، والتي استمرت في الارتفاع، مما أدى إلى بعض التخفيف. وتتوقع الشركة أن يستمر هذا الاتجاه في الارتفاع هذا العام، وأن يكون أعلى بنسبة 20٪ هذا العام عما كان عليه في عام 2023.

أرباح ABNB في المستقبل

وأهم أخبار Airbnb ستكون نتائجها المالية المقررة يوم الأربعاء من الأسبوع المقبل. ستؤكد هذه النتائج ما إذا كانت Airbnb تشهد السفر الطبيعي الذي شهدته الشركات الأخرى في الأشهر القليلة الماضية.

الرأي المتفق عليه هو أن أعمال Airbnb استمرت في التباطؤ في الربع الأخير. ويرى المحللون أن إيرادات الشركة تصل إلى 2.74 مليار دولار، بزيادة قدرها 13٪ عن نفس الفترة من عام 2023.

بالنسبة للتوجيه المستقبلي، يتوقع المحللون أن ترتفع إيراداتها إلى 11.2 مليار دولار، وهو ما يمثل معدل نمو بنسبة 21٪ عن العام الماضي. ومن المتوقع أن تصل ربحية السهم الفصلية إلى 91 سنتًا، بانخفاض عن 98 سنتًا في العام السابق.

تتمتع Airbnb بسجل جيد في تجاوز تقديرات المحللين ويمكن أن يستمر هذا الاتجاه في هذا الربع. ستوفر هذه النتائج مزيدًا من المعلومات حول التأثير على الألعاب الأولمبية الجارية في باريس. وفي مذكرة حديثة، قالت الشركة إن الحجوزات في باريس ارتفعت بنسبة تزيد عن 400%، وهو أمر مفهوم لأن آلاف الأشخاص سافروا إلى البلاد.

تقييم Airbnb والفرص المقبلة

وعلى الرغم من التحديات التي تواجهها، أعتقد أن الشركة لديها مجال لمزيد من النمو، ولو بمعدل أبطأ، في المستقبل.

تشير البيانات إلى أن الإيرادات السنوية لشركة Airbnb ارتفعت من أكثر من 4.8 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 9.9 مليار دولار في عام 2023، وكما ذكرنا، قد تصل إلى أكثر من 11.5 مليار دولار هذا العام. لا تزال هذه أرقامًا مباعة لشركة تعمل في هذا المجال منذ 16 عامًا.

لا تزال الشركة رائدة في السوق في هذه الصناعة على مستوى العالم. إنها تتفوق على شركة VRBO، الشركة المملوكة لمجموعة Expedia Group، والتي تبلغ حصتها في السوق أقل من 2٪. من المقدر أن تمتلك Airbnb أكثر من 30٪ من حصة السوق.

تبدو Airbnb أيضًا بمثابة صفقة حيث يتم تداولها بمعدل سعر إلى ربح قدره 17 شهرًا، أي أقل من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 20.

تحليل أسعار أسهم Airbnb

على الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم ABNB كان في اتجاه هبوطي قوي في الأسابيع القليلة الماضية. حدث هذا الانخفاض بعد أن شكلت الشركة نمط الرسم البياني الوتد الصاعد.

كما تحرك السهم أيضًا تحت المتوسطين المتحركين لمدة 200 يوم و 50 يومًا، وهو على وشك تشكيل نمط تقاطع الموت. كما أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر القوة النسبية (RVI) إلى الانخفاض.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي عند 115 دولارًا. ولكن من المرجح أن يرتد السهم مرة أخرى في المستقبل.