توقعات زوج إسترليني/دولار GBP/USD مع ارتفاع آمال خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

كان سعر صرف الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي في دائرة الضوء الأسبوع الماضي حيث أصدر بنك إنجلترا (BoE) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) قراراتهما بشأن أسعار الفائدة ونشرت الولايات المتحدة بيانات اقتصادية مهمة. وبعد تراجعه إلى 1.2708، ارتد الزوج إلى 1.2800.

بنك إنجلترا يخفض أسعار الفائدة

قرر بنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% كما توقع معظم المحللين. فضل 4 من أعضاء اللجنة ترك أسعار الفائدة دون تغيير لأنه في حين حققت المملكة المتحدة هدف التضخم البالغ 2%، فإن أرقام التضخم في الخدمات والتضخم الأساسي لا تزال مرتفعة بشكل عنيد.

وتشكل الإيجارات، التي تتأثر بمعدلات الرهن العقاري، الجزء الأكبر من التضخم في المملكة المتحدة. وعلى هذا النحو، يأمل بنك إنجلترا أن يساعد انخفاض أسعار الفائدة في إبطاء زيادات أسعار الإيجارات على المدى القريب.

انخفضت أسعار الفائدة في المملكة المتحدة الآن إلى 5.0% ويتوقع المحللون أن يقوم البنك بتخفيض واحد أو اثنين إضافيين في وقت لاحق من هذا العام. وستعتمد هذه التخفيضات على ما إذا كان التضخم سيظل منخفضا في الأشهر المقبلة.

ويأمل بنك إنجلترا أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تحفيز الاقتصاد في وقت تظهر فيه علامات التدهور. على سبيل المثال، حددت الحكومة فجوة كبيرة بقيمة 22 مليار جنيه إسترليني في ميزانيتها في حين أن سوق العمل لا يزال غير قوي حيث يبلغ معدل البطالة 4.4٪.

وكشفت بيانات أخرى أن مبيعات التجزئة لا تسير على ما يرام بينما من المتوقع أن تكون المملكة المتحدة هي الاقتصاد الأبطأ نمواً في مجموعة السبع.

ستنشر المملكة المتحدة العديد من البيانات الاقتصادية المهمة هذا الأسبوع. وفي يوم الاثنين، ستصدر وكالة S&P Global تقديراتها لخدمات البلاد وأرقام مؤشر مديري المشتريات المركب. ويعتقد الاقتصاديون أن مؤشري مديري المشتريات بلغا 52.4 و52.7 على التوالي.

البيانات المهمة الأخرى ستكون مؤشر أسعار المنازل في المملكة المتحدة (HPI) من هاليفاكس، والذي سيصدر يوم الثلاثاء. أيضًا، سيتم إصدار ميزان أسعار المنازل من RICS يوم الخميس.

في حين أن هذه الأرقام مهمة، إلا أن تأثيرها على زوج استرليني/دولار GBP/USD سيكون محدودًا نظرًا لأن بنك إنجلترا قد أصدر بالفعل قراره بشأن سعر الفائدة.

أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي

أما الأخبار الهامة الأخرى لزوج GBP/USD فكانت قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي ترك أسعار الفائدة دون تغيير بين 5.25% و5.50%. وقد حافظت على هذه المعدلات منذ عام 2023.

وكان التغيير الأكبر في بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أن المسؤولين تركوا الباب مفتوحًا لخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر. وأشار جيروم باول في بيانه إلى أن البنك سيحافظ على اعتماده على البيانات في تحديد ما إذا كان هذا التخفيض سيكون ضروريًا.

حسنًا، أظهرت البيانات المهمة الأولى بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الأمور لم تكن تسير على ما يرام. وأظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية أن سوق العمل يواجه مشكلة حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهي أعلى زيادة منذ عام 2023.

وأظهرت بيانات إضافية أن الولايات المتحدة خلقت 117 ألف وظيفة فقط في يوليو بعد إضافة أكثر من 170 ألف وظيفة في الشهر السابق. إذا استمر الاتجاه الأخير، فهذا يعني أن مكتب إحصاءات العمل (BLS) سيقوم بمراجعة إضافات الوظائف لشهر يوليو إلى الأسفل.

وأظهر تقرير الوظائف غير الزراعية أيضًا أن الأجور توقفت عن النمو كما فعلت من قبل بينما لم يكن أداء قطاع التصنيع جيدًا. وهذا يؤكد ما أظهرته بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأخيرة الأسبوع الماضي. وفقًا لـ ISM وS&P Global، ظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أقل من 50 في يوليو.

ولذلك، يعتقد المحللون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يقوم بأول خفض لسعر الفائدة في سبتمبر. ما هو غير واضح هو عدد التخفيضات المتوقعة هذا العام. ويعتقد بعض المحللين أن البنك يجب أن يقوم بتخفيضين على الأقل بينما يرى آخرون ثلاثة تخفيضات.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن المحفز المهم التالي لزوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي سيكون أرقام التضخم الأمريكية القادمة التي ستصدر الأسبوع المقبل. إذا أكدت البيانات أن التضخم يتجه نحو الانخفاض، فإنها ستؤكد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، أصر جيروم باول في تصريحاته السابقة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان أكثر اهتمامًا بسوق العمل بدلاً من التضخم.

الحدث الرئيسي الآخر سيكون ندوة جاكسون هول، والتي من المقرر أن تعقد في وقت لاحق من هذا الشهر. يعد هذا احتفالًا سنويًا مهمًا للبنوك المركزية العالمية حيث يجتمع المسؤولون ويتداولون حول القضايا الرئيسية. لقد شكلت مكانًا مهمًا لبيانات البنك المركزي الرئيسية.

التحليل الفني لزوج GBP/USD

مخطط GBP/USD بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي حقق اختراقًا صعوديًا قويًا ووصل إلى أعلى مستوى عند 1.3048. حدث هذا الاختراق بعد أن شكل الزوج نمطًا معكوسًا على الرسم البياني للرأس والكتفين.

وقد تراجع الزوج الآن بشكل حاد وتحرك قليلاً تحت المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. ويحوم أيضًا عند المستوى النفسي 1.2800 بينما شكل خطا الماكد تقاطعًا هبوطيًا.

لذلك، من المرجح أن يستأنف زوج استرليني/دولار GBP/USD الاتجاه الصعودي مع بقاء الآمال في إجراء العديد من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية. إذا حدث ذلك فسوف يرتد ويعيد اختبار نقطة المقاومة عند 1.300.