يتفوق سهم Energy Transfer على شركات Chevron وOXY وShell

حقق سعر سهم نقل الطاقة (ET) أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية، مدعومًا بالطلب القوي على الطاقة واستقرار الأسعار. وبلغ إجمالي عائداتها في السنوات الخمس الماضية أكثر من 82%، وهو أعلى من 49% لشركة شيفرون، و51% لشركة شل، و34% لشركة أوكسيدنتال. فقط إكسون موبيل، التي حققت عائدات بنسبة 110%، حققت نتائج أفضل.

نقل الطاقة يعمل بشكل جيد

يعتبر نقل الطاقة لاعبًا رئيسيًا في مجمع الطاقة الأمريكي، لكن الكثير من الناس لا يعرفون ذلك جيدًا. وذلك لأن الشركة لا تقدم خدمات تواجه المستهلك.

وبدلاً من ذلك، تقدم الشركة حلولاً تساعد في ضمان انتقال الطاقة من مناطق الإنتاج إلى المستهلكين. وهي واحدة من أكبر مالكي خطوط الأنابيب الخاصة بالنفط والغاز في الولايات المتحدة، حيث تمتد مشاريعها لأكثر من 130 ألف ميل عبر معظم الولايات.

لدى شركة Energy Transfer العديد من الشركات التابعة مثل شركة Lake Charles LNG، وSunoco، وUSA Compression Partners.

نمت أعمال الشركة في السنوات القليلة الماضية، حيث ارتفعت إيراداتها من أكثر من 53 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 77 مليار دولار في السنة المالية الماضية. معظم هذه الإيرادات كانت عضوية بينما كان البعض الآخر من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

وكانت آخر عملية شراء كبيرة لشركة Crestwood، وهي شركة تتمتع بخبرة في قطاع النقل في صفقة بقيمة 7.1 مليار دولار. كما استحوذت على WTG Midstream هذا العام مقابل 3.2 مليار دولار. قامت WTG بتوسيع خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وشبكة المعالجة.

تزدهر أعمال نقل الطاقة أيضًا بسبب أداء النفط والغاز. وظل خام برنت وغرب تكساس الوسيط فوق 75 دولارًا هذا العام، ويعتقد المحللون أن الأزمة في الشرق الأوسط ستدفعه إلى الارتفاع على المدى الطويل.

وقالت شركة Energy Transfer في نتائجها المالية الأخيرة إن حجم نقل النفط الخام ارتفع بنسبة 23%، ليصل إلى مستوى قياسي. وارتفعت صادرات النفط بنسبة 11% بينما ارتفعت أحجام تجزئة الغاز الطبيعي المسال بنسبة 11%.

وتأمل الشركة أن يستمر أداء الأعمال بشكل جيد هذا العام. ونتيجة لذلك، تتوقع أن يتراوح صافي أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله بين 15.3 مليار دولار و15.5 مليار دولار. ويرجع هذا النمو إلى أدائها العضوي واستحواذها على WTG Midstream.

عائد توزيعات نقل الطاقة

في أغلب الأحوال، لا يخصص المستثمرون أموالهم في شركات مثل Energy Transfer وEnterprise Products Partners بسبب نموها. بل يستثمرون فيها بسبب توزيعات الأرباح المنتظمة التي تقدمها.

تعد شركة Energy Transfer واحدة من أفضل الشركات ذات العائد المرتفع في قطاع الطاقة حيث يبلغ عائد توزيعات الأرباح حوالي 8٪. وهذا العائد أعلى من شركات الطاقة الأخرى مثل إكسون، وشيفرون، وأوكسيدنتال.

كما أنها أعلى بكثير من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى مثل صناديق JPMorgan Premium Equity (JEPI) وصناديق JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ).

إذا ظلت الأمور مستقرة، فهذا يعني أن استثمار 10000 دولار في سهم Energy Transfer سيجلب 800 دولار سنويًا. إذا ارتفع السهم، كما حدث في السنوات القليلة الماضية، فهذا يعني أن العائد أعلى أيضًا.

كما أن شركة Energy Transfer، التي يحبها الملياردير بيل جروس ، لا تخضع للضريبة مثل الشركات الأخرى بسبب نموذج الشراكة الخاص بها.

باعتبارها شراكة رئيسية محدودة (MLP)، يتم فرض ضريبة على نقل الطاقة كتمرير عبر كيان، مما يعني أنها لا تدفع ضريبة الدخل الفيدرالية على المستوى الفيدرالي. ثم يتم تمرير دخلها إلى مالكي الوحدات، الذين لا يخضعون للضريبة كدخل عادي. وبدلا من ذلك، يدفع هؤلاء المستثمرون ضريبة فقط عندما يبيعون وحداتهم.

لكي نكون واضحين: على المدى الطويل، كان الاستثمار في مؤشرات مثل S&P 500 وNasdaq 100 استراتيجية استثمار أفضل نظرًا لأن أداءهما جيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تكون شركة نقل الطاقة شركة دورية للغاية لأن أدائها يتأثر بأسعار الطاقة.

في الواقع، لا يزال سهم نقل الطاقة أقل بكثير من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 34 دولارًا، والذي وصل إليه في عام 2013.

الخطر الكبير الآخر الذي يجب أن تكون على دراية به هو أن نمو ET جاء بتكلفة كبيرة من حيث ديونها. تمتلك شركة Energy Transfer حوالي 1.9 مليار دولار نقدًا مقابل 1.1 مليار دولار من الديون قصيرة الأجل وأكثر من 52 مليار دولار من الديون طويلة الأجل. وعلى الرغم من ذلك، فقد تمت ترقية الشركة مؤخرًا من قبل موديز، وفيتش، وستاندرد آند بورز.

تحليل أسعار أسهم نقل الطاقة

مخطط ET بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ET كان جيدًا في السنوات القليلة الماضية. لقد ارتفع من حوالي 13 دولارًا في يناير إلى أكثر من 15 دولارًا اليوم. شكل السهم نموذج قناة صعودية ولا يزال فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا.

شكل سعر سهم Energy Transfer نمط قناة تصاعدية وهو الآن في الجانب السفلي. لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الأداء الجيد هذا العام حيث يستهدف المشترون أعلى مستوى منذ بداية العام عند 16.50 دولارًا.

المحللون متفائلون بشأن نقل الطاقة بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 19.2 دولارًا، وهو أعلى من السعر الحالي 15.6 دولارًا. بعض المحللين الأكثر تفاؤلاً هم من شركات مثل JP Morgan وMizuho وMorgan Stanley وUBS.