سهم Nu Holdings يستعد للتقلبات قبل الأرباح

يشهد سعر سهم شركة Nu Holdings (NU) ارتفاعًا كبيرًا مع تسارع وتيرة نمو الشركة في منطقة أمريكا اللاتينية. فقد قفز السهم بنحو 50% هذا العام، متفوقًا على معظم شركات التكنولوجيا المالية مثل PayPal وBlock وShift4 Payments. كما تفوق السهم على مؤشري Nasdaq 100 وS&P 500.

عملاق التكنولوجيا المالية سريع النمو

تعد شركة Nu Holdings واحدة من أسرع شركات التكنولوجيا المالية نموًا في منطقة أمريكا اللاتينية. وهي شركة تعمل على إحداث تغيير جذري في القطاع المصرفي، مما جعلها ثاني أكبر شركة في البرازيل من حيث القيمة السوقية بعد شركة Petrobras. وهي مدعومة من المملكة العربية السعودية، وسوفت بنك ، ووارن بافيت.

ارتفعت الإيرادات السنوية لشركة Nu Holdings من أكثر من 337 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 6.45 مليار دولار في عام 2023، وتعتقد الإدارة أن هذا الاتجاه سيستمر. وقد حققت ذلك من خلال تقديم حلول متعددة مثل الودائع والإقراض في تطبيق واحد سهل الاستخدام.

وفي أحدث نتائجها المالية، قالت الشركة إنها وصلت إلى ما يقرب من 100 مليون عميل، وهو إنجاز رائع لشركة لم يكن لديها سوى 1.9 مليون مستخدم في عام 2017.

تعتقد شركة Nu Holdings أنها تمتلك سوقًا ضخمة يمكن الوصول إليها، نظرًا لأن عدد العملاء في أمريكا الجنوبية وأمريكا الوسطى والمكسيك يتجاوز 660 مليون عميل. وفي البرازيل وحدها، تُعد شركة Nu Holdings حوالي 54% من السكان البالغين من العملاء. كما تتوسع الشركة في الولايات المتحدة ، وهو القرار الذي أعتقد أنه قد يأتي بنتائج عكسية، كما تعلمت شركات مثل HSBC وBarclays.

الأهم من ذلك، أن شركة Nu Holdings تحقق هذا النمو مع إنفاق القليل على التسويق، حيث يتم دفع معظم نموها من خلال الكلام الشفهي. ونتيجة لذلك، تمكنت من أن تصبح شركة مربحة بسرعة إلى حد ما. حققت صافي ربح تجاوز المليار دولار في عام 2023 بعد خسارة 364 مليون دولار في العام السابق.

أرباح شركة Nu Holdings في المستقبل

وسيكون المحفز المهم التالي لسعر سهم شركة Nu Holdings هو نتائجها المالية، المقرر صدورها يوم الثلاثاء من الأسبوع المقبل. وستوضح هذه النتائج ما إذا كانت الشركة تواصل مسار نموها.

وأظهرت أحدث النتائج ارتفاع إجمالي إيرادات الشركة بنسبة 64% في الربع الأول إلى 2.736 مليار دولار، بعد أن حققت 2.4 مليار دولار في الربع السابق و2.13 مليار دولار في الربع الثالث من العام الماضي.

واصلت شركة Nu holdings تحقيق أرباح ربع سنوية قوية. فقد حققت أكثر من 142 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023، تليها 225 مليون دولار في الربع الثاني، و303 مليون دولار في الربع الثالث، و361 مليون دولار في الربع الرابع، و379 مليون دولار في الربع الأول من هذا العام.

ويبدي المحللون تفاؤلهم بشأن شركة Nu Holdings قبل إعلان نتائجها المالية. وتشير التقديرات المتوسطة إلى أن إيراداتها ستبلغ 2.92 مليار دولار، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي بنسبة 56%. ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الشركة هذا العام 11.4 مليار دولار، تليها 14.5 مليار دولار في عام 2026.

من حيث الأرباح، من المتوقع أن تحقق شركة Nu Holdings أرباحًا قدرها 0.09 دولار للسهم في الربع الثاني، تليها أرباح قدرها 0.1 دولار في الربع الثالث و0.41 دولار هذا العام. في الماضي، حققت شركة Nu Holdings نتائج مالية أفضل من المتوقع، مما يعني أن هذا الاتجاه قد يستمر.

مقاييس التقييم الجديدة

كما أن معدل النمو هذا يفسر سبب تداول الشركة بتقييم مرتفع مقارنة بشركات التكنولوجيا المالية الأخرى.

تتمتع شركة Nu Holdings بنسبة سعر إلى ربحية (P/E) للأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) تبلغ 47 ومضاعف مستقبلي يبلغ 32.72.

إن المقارنة الأقرب هي مع شركة أمريكية تُعرف باسم Dave تقدم حلولاً مصرفية عبر الإنترنت. تتمتع شركة Dave بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 13.5 ومضاعف مستقبلي يبلغ 11.4، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن مضاعف النمو لديها أقل من Nu.

يمكن أيضًا مقارنة Nu Holdings بشركة SoFi، إحدى شركات الخدمات المصرفية الرقمية الأكثر شهرة في الولايات المتحدة. ارتفعت إيرادات SoFi من 1.59 مليار دولار في عام 2022 إلى 2.06 مليار دولار في عام 2023. ولديها مضاعف سعر إلى ربح سلبي لأنها لا تزال تتكبد خسائر.

ومن الجدير بالذكر أن شركة Nu Holdings على وشك تجاوز PayPal، إحدى أشهر شركات التكنولوجيا المالية التي تقدر قيمتها بأكثر من 66 مليار دولار. وقد كان أداء أسهم PayPal أقل من أداء السوق بعد مواجهة منافسة قوية وضغوط هامشية كبيرة.

يعتقد المحللون أن تقييم شركة Nu Holdings يمكن تبريره بسبب مقاييس النمو القوية التي تتمتع بها وحقيقة أنها بدأت في تحقيق الأرباح. كما أنها تستحوذ على حصة سوقية كبيرة في سوق أمريكا اللاتينية.

تحليل سعر سهم Nu Holdings

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم NU انخفض إلى أدنى مستوى له عند 9.70 دولار يوم الاثنين مع انهيار معظم الأسهم. ثم سجل ارتفاعًا قويًا مع انتعاش معظم الأسهم ومع ترقب المتداولين للأرباح القادمة.

وقد تحرك سهم Nu فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 12.24 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في مارس وفي عام 2022، بعد وقت قصير من طرحه للاكتتاب العام. وظل السهم أعلى قليلاً من المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 يومًا و100 يوم (EMA).

لذلك، ورغم أن الكثير قد يحدث بعد الأرباح، فإن تحيزي هو أن السهم سوف يرتفع. وإذا كان هذا الرأي صحيحًا، فمن المرجح أن يرتفع إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 13.60 دولارًا، وهو ما يزيد بنحو 10% عن المستوى الحالي.