وولف للأبحاث ترفع تصنيف First Industrial Realty Trust: هل يمكن أن يصل إلى 64 دولارًا؟

في 13 أغسطس 2024، قامت شركة Wolfe Research بترقية First Industrial Realty Trust (FR) من أداء مماثل إلى أداء أفضل، وحددت هدف سعر 64 دولارًا لنهاية عام 2025.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

ويشير هذا الترقية إلى احتمال ارتفاع بنسبة 19% من سعر التداول الحالي البالغ حوالي 53.89 دولارًا.

يسلط هذا الترقية الضوء على توقعات العرض المحسنة، ونمو الأرباح المتوقعة، والتقييم الإيجابي، مما يجعل FR استثمارًا جذابًا.

ارتفعت إيرادات FR بنسبة 7.8% على أساس سنوي في الربع الثاني

Copy link to section

في الربع الثاني من عام 2024، أعلنت شركة First Industrial Realty Trust عن تحقيق إيرادات من العمليات (FFO) بقيمة 0.66 دولار للسهم، متجاوزة التقديرات بمقدار 0.02 دولار.

وارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 7.8% على أساس سنوي إلى 164.14 مليون دولار، متجاوزة التوقعات بواقع 0.66 مليون دولار.

ومع ذلك، انخفض صافي الدخل المخفف قليلاً إلى 0.39 دولار للسهم من 0.41 دولار للسهم في العام السابق.

وكانت أنشطة التأجير والتطوير التي قامت بها الشركة قوية بشكل خاص خلال الربع.

حصلت شركة FR على 1.1 مليون قدم مربع من عقود الإيجار الجديدة للتطورات المضاربية وعقد إيجار جزئي للبناء حسب الطلب بمساحة 212 ألف قدم مربع.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت الشركة تطويرين جديدين في جنوب فلوريدا وهيوستن، بمساحة إجمالية تبلغ 683 ألف قدم مربع، وباستثمارات تقدر بنحو 109 مليون دولار.

كما جددت الشركة أكبر تجديد لإيجاراتها لعام 2025 بمساحة 1.3 مليون قدم مربع، محققة زيادة بنسبة 45% في سعر الإيجار النقدي على عقود الإيجار الموقعة حتى الآن.

النمو مدفوع بالتركيز على الأسواق ذات الطلب المرتفع

Copy link to section

تتكون محفظة شركة First Industrial Realty Trust من 428 عقارًا، مع التركيز على الأسواق ذات العرض المحدود.

بلغ معدل إشغال العقارات قيد الخدمة لدى الشركة 95.3% في نهاية الربع الثاني من عام 2024، بانخفاض طفيف عن 95.5% في الربع الأول من عام 2024، مما يعكس التحديات في قطاع العقارات الصناعية بسبب العرض الزائد.

ويعود نمو شركة FR إلى تركيزها الاستراتيجي على الأسواق ذات الطلب المرتفع وأنشطة التأجير القوية.

إن الزيادة الكبيرة في أسعار الإيجار النقدي للشركة واستثماراتها في مشاريع تطوير جديدة تضعها في وضع جيد لمواصلة النمو.

علاوة على ذلك، نجحت الشركة في تأجير جزء كبير من عقاراتها قيد التطوير مسبقًا، مما يشير إلى الطلب القوي على مساحاتها الصناعية.

هيكل الدين الموجه نحو معدل الفائدة الثابت

Copy link to section

تحافظ شركة First Industrial Realty Trust على وضع مالي قوي مع تصنيف ائتماني BBB ونسبة تغطية رسوم ثابتة تبلغ 4.4x.

مع عدم وجود استحقاقات ديون حتى عام 2026، تتمتع الشركة بمرونة مالية.

ويتم تعزيز الميزانية العمومية للشركة من خلال هيكل ديون قوي موجه نحو أسعار الفائدة الثابتة، مما يحميها من تقلبات أسعار الفائدة.

يتم تداول FR عند مضاعف P/FFO المستقبلي البالغ 20.9x، وهو أقل من العديد من نظرائه.

ونظراً لآفاق نمو الشركة وموقعها في السوق، يعتقد المحللون أن هناك إمكانية لتوسع مضاعفات التقييم، ربما تصل إلى نطاق 22x-23x، مما يوفر المزيد من المكاسب إلى جانب نمو الأرباح.

أعلنت الشركة عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.37 دولار للسهم، مما يوفر عائدًا مستقبليًا بنسبة 2.7%.

ورغم أن العائد قد يبدو متواضعا، فقد نمت أرباح FR بمعدل نمو سنوي مركب بلغ 8.0% من عام 2019 إلى عام 2023.

بالنظر إلى المستقبل، رفعت إدارة FR توجيهاتها للأرباح التشغيلية لعام 2024 إلى 2.57 – 2.65 دولار للسهم، مما يعكس الثقة في النمو المستمر.

وعلى الرغم من التوقعات الإيجابية، تواجه فرنسا تحديات، بما في ذلك العرض الزائد المحتمل في بعض الأسواق وتأثير أسعار الفائدة المرتفعة.

إن الحفاظ على معدلات الإشغال العالية وتنفيذ خطط التطوير بنجاح سيكون أمراً حاسماً لاستدامة مسار نموها.

ومع ذلك، بفضل التركيز القوي على الأسواق ذات الطلب المرتفع واستراتيجيات الإدارة الفعالة، تتمتع FR بمكانة جيدة لتحقيق النجاح في المستقبل.

الآن، دعونا نحلل مسار سعر السهم ونرى ما إذا كانت المؤشرات الفنية تتوافق مع هذه النظرة المتفائلة.

الاتجاه الصعودي الجديد قد يؤدي إلى ارتفاعات جديدة

Copy link to section

سجل سهم FR قمة مزدوجة فوق 65 دولارًا في أوائل عام 2022 وكان في اتجاه هبوطي منذ ذلك الحين.

ومع ذلك، فقد اخترق مؤخرًا خط الاتجاه الهبوطي طويل الأمد، وكان يتلقى الدعم فوق مستوى 51.25 دولارًا.

المصدر: TradingView
بالنظر إلى هذا الاختراق الذي يشير إلى تغيير في الاتجاه، يمكن للمستثمرين المتفائلين بشأن السهم اتخاذ موقف طويل الأجل في السهم عند المستويات الحالية بالقرب من 53 دولارًا مع وقف الخسارة عند 51.2 دولارًا. إذا استمر الزخم الصعودي، فقد يصل السهم بالفعل إلى هدف Wolfe Research بالقرب من 64 دولارًا، حيث يمكن للمستثمرين المتفائلين على المدى القصير جني الأرباح.

يتعين على المتداولين الذين يتوقعون هبوط السهم الامتناع عن بيعه على المكشوف عند المستويات الحالية لأن متوسطه المتحرك على مدار 50 يومًا قد تجاوز مؤخرًا متوسطه المتحرك على مدار 100 يوم. ولا ينبغي النظر في أي صفقات بيع جديدة إلا إذا أغلق السهم عند مستوى أدنى من أدنى مستوياته الأخيرة عند 51.26 دولارًا.