سعر سهم GoPro هو صفقة جيدة للمشتري المناسب

انهار سعر سهم GoPro (GPRO) إلى أدنى مستوى قياسي هذا الأسبوع، وهو وضع مأساوي لشركة كانت تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين والتجار. فقد انخفض بأكثر من 65% هذا العام وبأكثر من 70% في السنوات الخمس الماضية. ويظل أقل بنسبة 90% عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

سقوط جوبرو

Copy link to section

GoPro هي شركة تهيمن على صناعة الكاميرات القابلة للارتداء. وهي شركة رائدة غيرت صناعة بأكملها ولا تزال تحظى بشعبية بين المعجبين.

لكن الطلب على منتجاتها تراجع خلال السنوات القليلة الماضية، ويعتقد بعض المحللين أن الشركة قد تخرج من العمل في السنوات القليلة المقبلة.

ولكي نرى إلى أي مدى وصلت GoPro، ما علينا سوى إلقاء نظرة على بيان الدخل الخاص بها، والذي يظهر أن إيراداتها انخفضت من أكثر من 1.19 مليار دولار في عام 2019 إلى مليار دولار في عام 2023 و931 مليون دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية.

كما انتقلت الشركة من كونها شركة مربحة إلى شركة سجلت خسارة صافية تزيد عن 393 مليون دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية.

أظهرت أحدث النتائج المالية أن إيرادات GoPro انخفضت بنسبة 23% في الربع الأخير إلى أكثر من 186 مليون دولار. وبلغت خسائرها الصافية في الربع 48 مليون دولار بينما تقلص هامش الربح الإجمالي إلى 30.5% من 31.4% في السابق.

وانخفضت إيرادات GoPro خلال الربع حتى بعد زيادة مبيعاتها وإنفاقها التسويقي من 39 مليون دولار إلى 41 مليون دولار خلال الربع.

القضايا الرئيسية التي تواجه GoPro

Copy link to section

تواجه شركة GoPro العديد من المشكلات التي تفسر سبب تعرضها للمتاعب. أولاً، إنها شركة منتج واحد. وهذا يعني أن الشركة تجني معظم أموالها من كاميرا Hero Black، التي يبدأ سعرها من 249 دولارًا. ويبلغ سعر أغلى كاميرا من إنتاجها حوالي 600 دولار. وتأتي هذه الكاميرا مع القدرة على تصوير مقاطع فيديو أفضل من إصداراتها الأخرى.

لذلك، في حين لا تزال كاميرات GoPro مطلوبة، لا يرى معظم مشتريها أي حاجة إلى تحديثها إلا إذا كانت معطلة. وهذا على عكس شركات الأجهزة الأخرى مثل Apple، التي تطلق باستمرار إصدارات جديدة من هواتفها الذكية.

حاولت شركة GoPro خوض غمار منتجات أخرى في الماضي. على سبيل المثال، أطلقت طائرة Karma بدون طيار قبل بضع سنوات وخرجت من هذا العمل في عام 2018 حيث واجهت منافسة كبيرة من شركات مثل DJI وشركات أخرى مثل Autel Robotics وParrot وSkydio.

أطلقت GoPro أيضًا منتجات مثل Omni، وأجهزة التحكم عن بعد، وGoPro Fetch، وGoPro Omni، ثم توقفت عن إنتاجها.

وإلى حد ما، فإن كون الشركة تنتج منتجاً واحداً له فوائده، حيث يسمح للشركات بصقل استراتيجياتها وتعزيز هوامشها. وفي حالة جوبرو، فإن التحدي الرئيسي هو أن الناس لا يستبدلونها كثيراً، وهناك علامات تشير إلى انخفاض الطلب.

كما عملت GoPro على التحول إلى شركة اشتراك. تكلف خدمة Premium 50 دولارًا سنويًا بينما تبلغ تكلفة Premium+ 100 دولار. تتيح Plus للمستخدمين تحميل مقاطع فيديو GoPro تلقائيًا، والوصول إلى مساحة تخزين سحابية غير محدودة لمقاطع الفيديو الخاصة بهم، وخصم كبير على ملحقاتها، وتحرير متزامن للجوال وسطح المكتب.

يتضمن العرض الإضافي جميع الحلول المتوفرة في الحزمة المميزة و500 جيجابايت من التخزين السحابي للقطات غير الملتقطة بواسطة GoPro. وهناك دلائل تشير إلى أن أعمال الاشتراك لم تعد تنمو حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 35% في الربع الثاني إلى 49 مليون دولار.

ستكون GoPro هدفًا جيدًا للاستحواذ

Copy link to section

في الأساس، أعتقد أن GoPro شركة جيدة تتمتع بمنتجات محبوبة وحصة سوقية رائدة في الصناعة. ومع ذلك، فإنها قد تكون هدفًا جيدًا للاستحواذ إما من قبل شركة لديها المزيد من المنتجات أو من قبل شركات الاستثمار الخاصة.

تعد شركة Garmin واحدة من الشركات التي قد يكون من المنطقي أن تمتلك GoPro نظرًا لأنها تبيع منتجات مماثلة في صناعات الرياضة واللياقة البدنية. الشركة التي تشتري GoPro بالقيمة الحالية ستحصل عليها مجانًا.

بالنظر إلى الميزانية العمومية للشركة، نجد أن لديها أكثر من 133 مليون دولار نقدًا وما يعادله و97 مليون دولار في المخزونات. وتبلغ أصولها الحالية أكثر من 351 مليون دولار مقابل 238 مليون دولار في الخصوم الحالية، مما يمنحها رأس مال عامل يبلغ 113 مليون دولار. ويبلغ إجمالي ديون جوبرو 92 مليون دولار فقط، والتي يمكن تغطيتها بسهولة من خلال أرصدتها النقدية.

التحدي الرئيسي الذي تواجهه شركة جوبرو هو أنها لا تزال تخسر المال حيث بلغت خسارتها 47 مليون دولار في الربع الثاني. وفي هذه الحالة، هناك طرق لتوفير هذه الأموال وتحقيق الربح حيث أنفقت الشركة 46 مليون دولار على البحث والتطوير، و41 مليون دولار على المبيعات والتسويق، و14.9 مليون دولار على الإدارة العامة.

إن أغلب هذه الأموال يمكن تخفيضها. على سبيل المثال، تستطيع شركة مثل جارمين دمج وظائف البحث والتطوير والإدارة العامة مع عملياتها الحالية وخفض نفقات التشغيل بأكثر من النصف.

ما هو التالي بالنسبة لأسهم GoPro؟

Copy link to section

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم GPRO كان في اتجاه هبوطي قوي وهو الآن عند أدنى مستوى قياسي له. وظل أقل من جميع المتوسطات المتحركة وانخفض مؤخرًا إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 1.29 دولار، وهو أدنى مستوى له في يوليو.

وبالتحرك إلى ما دون هذا المستوى، فقد أبطل ذلك نمط القاع المزدوج. وبالتالي، فبدون شراء كامل، من المرجح أن يستمر السهم في الهبوط وقد ينهار إلى ما دون 1 دولار.